ทำไมส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงขับเคลื่อนสกุลเงินมากกว่าช่องว่างตามตัวเลข

เนื้อหาเพื่อการศึกษา บทความนี้อธิบายว่าช่องว่างอัตราดอกเบี้ยและช่องว่างเงินเฟ้อสัมพันธ์กับการกำหนดราคาสกุลเงินอย่างไร อัตราและตัวเลขเงินเฟ้อทั้งหมดในตัวอย่างคำนวณเป็นตัวเลขกลมสมมติที่เลือกเพื่อเลขคณิต ไม่ใช่ข้อมูลปัจจุบันของประเทศใด ไม่ได้พยากรณ์อัตราแลกเปลี่ยนใดและไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนหรือคำชี้แนะ การเทรด CFD มีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุนและอาจไม่เหมาะกับนักลงทุนทุกราย

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือช่องว่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสองสกุลเงินหลังหักช่องว่างอัตราเงินเฟ้อของทั้งสอง มันสำคัญกว่าช่องว่างตามตัวเลข เพราะเงินเฟ้อกัดกร่อนสิ่งที่อัตราสูงจ่าย ในตัวอย่างสมมติด้านล่าง ช่องว่างตามตัวเลข 3.5 จุดหดเหลือช่องว่างที่แท้จริง 1.5 จุด

คู่มือนี้แสดงการคำนวณบนสามสกุลเงินสมมติ อธิบายว่าทำไมการเลือกมาตรวัดเงินเฟ้อเปลี่ยนคำตอบ และแยกสิ่งที่สวอปของ MT5 สะท้อนออกจากสิ่งที่ไม่สะท้อน ไม่ได้ทำนายทิศทาง

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคืออะไร?

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือผลต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสองสกุลเงิน โดยอัตราที่แท้จริงคืออัตราตามตัวเลขลบเงินเฟ้อ อัตราตามตัวเลขคือตัวเลขที่ธนาคารกลางประกาศ อัตราที่แท้จริงคือสิ่งที่ตัวเลขนั้นซื้อได้ในรูปสินค้าหลังราคาสูงขึ้น

การคำนวณมีสองขั้น

1. อัตราที่แท้จริงของแต่ละสกุลเงิน = อัตราดอกเบี้ยนโยบาย - อัตราเงินเฟ้อ
2. ส่วนต่างที่แท้จริง = อัตราที่แท้จริงของสกุลเงิน A - อัตราที่แท้จริงของสกุลเงิน B

คำตอบเดียวกันได้จากทางลัด: ส่วนต่างที่แท้จริง = ช่องว่างตามตัวเลข - ช่องว่างเงินเฟ้อ สมมติว่าสกุลเงิน A จ่าย 4% และสกุลเงิน B จ่าย 1.5% ช่องว่างตามตัวเลขคือ 2.5 จุด หากเงินเฟ้อของ A คือ 3% และของ B คือ 1.5% ช่องว่างเงินเฟ้อคือ 1.5 จุด และช่องว่างที่แท้จริงคือ 2.5 - 1.5 = 1.0 จุด

แนวคิดที่เกี่ยวข้องคืออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรรัฐบาล ครอบคลุมในทำไมทองคำขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงลดลง บทความนี้ใช้ตรรกะเดียวกันกับคู่สกุลเงินแทนสินทรัพย์เดียวเทียบกับดอลลาร์ ตัวช่องว่างอัตราดอกเบี้ยตามตัวเลข และวิธีที่ธนาคารกลางกำหนด อธิบายในธนาคารกลางขับเคลื่อนตลาดฟอเร็กซ์อย่างไร

ทำไมช่องว่างที่แท้จริงจึงสำคัญกว่าช่องว่างตามตัวเลข?

ช่องว่างที่แท้จริงสำคัญกว่า เพราะนักลงทุน ผู้นำเข้า และผู้ส่งออกใส่ใจกำลังซื้อ ไม่ใช่มูลค่าตามหน้าตั๋วของอัตรา สกุลเงินที่จ่าย 10% ขณะที่ราคาสูงขึ้น 10% ต่อปีไม่ได้ให้ผู้ออมมีอะไรเพิ่ม สกุลเงินที่จ่าย 3% ขณะที่ราคาสูงขึ้น 0.5% ให้ผู้ออมดีขึ้น 2.5 จุด แม้อัตราตามตัวเลขจะต่ำกว่า

มีสามกลไกที่เชื่อมสิ่งนี้กับอัตราแลกเปลี่ยน

เงินทุนมองหาผลตอบแทนที่แท้จริง

เงินทุนที่ย้ายระหว่างประเทศได้เปรียบเทียบสิ่งที่จะเก็บไว้ได้หลังเงินเฟ้อ หากสกุลเงินหนึ่งให้ผลตอบแทนที่แท้จริงสูงกว่า เงินฝากและพันธบัตรในสกุลนั้นน่าสนใจขึ้น ซึ่งสร้างอุปสงค์ต่อสกุลเงิน หากผลตอบแทนที่แท้จริงติดลบ การถือมันเสียกำลังซื้อ และสิ่งนั้นทำงานต่อต้านอุปสงค์ นี่เป็นแนวโน้ม ไม่ใช่กฎ: เงินทุนยังตอบสนองต่อความเสี่ยง สภาพคล่อง และความน่าเชื่อถือของนโยบายด้วย

เงินเฟ้อกัดกร่อนตัวสกุลเงินเอง

สกุลเงินที่เสียกำลังซื้อเร็วกว่าอีกสกุลมักเสียมูลค่าเมื่อเทียบกับสกุลนั้นในระยะยาว นี่คือแนวคิดเบื้องหลังความเท่าเทียมของกำลังซื้อเชิงสัมพัทธ์: อัตราแลกเปลี่ยนปรับอย่างช้า ๆ เพื่อให้ช่องว่างเงินเฟ้อไม่เปลี่ยนราคาสินค้าข้ามพรมแดนถาวร มันทำงานในช่วงหลายปี ไม่ใช่หลายวัน และการเบี่ยงเบนใหญ่อาจคงอยู่นาน

ความเท่าเทียมของดอกเบี้ยตีราคาช่องว่างไว้แล้ว

ความเท่าเทียมของดอกเบี้ยแบบไม่ป้องกันความเสี่ยง (uncovered interest parity) กล่าวว่าสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าควรอ่อนค่าลงเมื่อเวลาผ่านไปราวช่องว่างตามตัวเลข เพื่อไม่ให้ใครได้ผลตอบแทนฟรี ในทางปฏิบัติสิ่งนี้มักล้มเหลวในช่วงสั้นและกลาง: สกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่ามักไม่ได้ลงเต็มช่องว่าง ซึ่งทำให้carry tradeเป็นไปได้ งานวิชาการบันทึกเรื่องนี้มาตั้งแต่ทศวรรษ 1980 ภายใต้ชื่อ "forward premium puzzle" กลไกที่ช่องว่างที่แท้จริงเพิ่มคือ: หากช่องว่างตามตัวเลขส่วนใหญ่เป็นช่องว่างเงินเฟ้อ สกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงถูกคาดว่าจะเสียกำลังซื้อประมาณเท่ากัน และเหลือปริศนาให้อธิบายน้อยลง

สามสกุลเงิน สองช่องว่าง: ตัวอย่างคำนวณสมมติ

อัตราสมมติ เพื่อประกอบเท่านั้น ไม่ใช่ข้อมูลปัจจุบัน ตัวอย่างใช้สกุลเงินฐานหนึ่ง (B) และอีกสาม: สกุลเงินระดมทุนผลตอบแทนต่ำสองสกุล (F1 และ F2) และสกุลเงินผลตอบแทนสูงหนึ่งสกุล (H) ทุกตัวเลขเป็นตัวเลขกลมที่คิดขึ้น อัตราและตัวเลขเงินเฟ้อของธนาคารกลางจริงต่างและเปลี่ยนไป จึงไม่มีสิ่งใดนี้อธิบายประเทศจริง

ทีนี้ช่องว่าง วัดแต่ละอันเป็นสกุลเงินอื่นลบสกุลเงินฐาน B

เลขคณิตสำหรับ F1 ช่องว่างตามตัวเลข = 0.5 - 4.0 = -3.5 ช่องว่างเงินเฟ้อ = 1.0 - 3.0 = -2.0 ช่องว่างที่แท้จริง = -3.5 - (-2.0) = -1.5 ความเสียเปรียบตามตัวเลขของ F1 คือ 3.5 จุด แต่มากกว่าครึ่ง (2.0 จุด) อธิบายได้ด้วยเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าใน F1 เพียง 1.5 จุดเท่านั้นที่เป็นความต่างที่แท้จริงของผลตอบแทน

เลขคณิตสำหรับ H ช่องว่างตามตัวเลข = 6.0 - 4.0 = +2.0 ช่องว่างเงินเฟ้อ = 2.5 - 3.0 = -0.5 ช่องว่างที่แท้จริง = 2.0 + 0.5 = +2.5 เงินเฟ้อของ H ต่ำกว่าของฐานเล็กน้อย อัตราที่สูงกว่าจึงไม่ต้องใช้ชดเชยราคาที่สูงขึ้นเร็วกว่าเลย ส่วนพรีเมียมตามตัวเลขทั้งหมด และมากกว่าเล็กน้อย เป็นของจริง

สองข้อสรุปจากตาราง ประการแรก การจัดอันดับตามขนาดช่องว่างตามตัวเลขวาง F1 ก่อน (3.5) แล้ว F2 (2.5) แล้ว H (2.0) การจัดอันดับตามช่องว่างที่แท้จริงวาง H ก่อน (2.5) แล้ว F1 (1.5) และ F2 (1.0) อันดับตามตัวเลขกับอันดับที่แท้จริงเล่าเรื่องต่างกัน ประการที่สอง เครื่องหมายตรงกันในทั้งสามกรณีนี้: ฐานมีอัตราสูงกว่า F1 และ F2 และ H มีอัตราสูงกว่าฐาน กรณีที่เครื่องหมายพลิกเป็นไปได้และครอบคลุมใต้ "เมื่อความสัมพันธ์ล้มเหลว" ด้านล่าง

สำหรับวิธีที่ช่องว่างเช่นนี้เป็นไปในคู่จริง ดูวิธีเทรด USD/JPY วิธีเทรด USD/CHF และวิธีเทรด USD/MXN

มาตรวัดเงินเฟ้อเปลี่ยนคำตอบหรือไม่?

เปลี่ยน ช่องว่างที่แท้จริงขึ้นกับมาตรวัดเงินเฟ้อที่นำมาลบ และผลอาจเปลี่ยนทั้งขนาดและลำดับของช่องว่าง เงินเฟ้อทั่วไป (headline) รวมอาหารและพลังงานซึ่งเคลื่อนตามราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เงินเฟ้อพื้นฐาน (core) ตัดบางส่วนหรือทั้งหมดออก และธนาคารกลางมักจับตามันใกล้กว่า

ตารางถัดไปทำการคำนวณสมมติซ้ำด้วยมาตรวัดพื้นฐานของแต่ละเศรษฐกิจ: 2.0% สำหรับฐาน B, 0.5% สำหรับ F1, 1.0% สำหรับ F2 และ 3.5% สำหรับ H

ทำไมจึงเปลี่ยน ในตัวอย่างสมมตินี้ เงินเฟ้อทั่วไปของฐาน (3.0%) สูงกว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (2.0%) เต็มหนึ่งจุด เช่นเพราะราคาพลังงานดันเงินเฟ้อทั่วไปขึ้น เมื่อพลังงานขับเคลื่อนเงินเฟ้อทั่วไป อัตราที่แท้จริงของฐานดูต่ำบนเงินเฟ้อทั่วไปและสูงกว่าบนเงินเฟ้อพื้นฐาน: 4.0 - 3.0 = 1.0 เทียบกับ 4.0 - 2.0 = 2.0 อัตราที่แท้จริงของฐานที่สูงขึ้นขยายข้อได้เปรียบของมันเหนือ F1 และ F2 และทำให้ข้อได้เปรียบของ H เหนือมันแคบลง เงินเฟ้อพื้นฐานของ H เอง (3.5%) สูงกว่าเงินเฟ้อทั่วไปของมัน (2.5%) ซึ่งผลักไปทางเดียวกัน

บทเรียนในทางปฏิบัติคือ "ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง" ไม่ใช่ตัวเลขเดียว ตัวเลขใดที่อ้างถึงมันมีการเลือกอยู่ด้วย: เงินเฟ้อทั่วไปหรือพื้นฐาน ย้อนหลังหรือคาดการณ์ ดัชนีใด ตัวเลขที่เผยแพร่โดยไม่ระบุการเลือกนั้นตรวจสอบยาก

เงินเฟ้อย้อนหลังเทียบกับเงินเฟ้อที่คาด

ตัวเลขข้างต้นเป็น ex-post: ใช้เงินเฟ้อที่เกิดขึ้นแล้ว ตลาดตีราคาอัตราที่แท้จริงแบบ ex-ante ซึ่งลบเงินเฟ้อที่คาดในอนาคต เงินเฟ้อที่คาดไม่ได้สังเกตโดยตรง แต่อนุมานจากแบบสำรวจ จากช่องว่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรตามตัวเลขและพันธบัตรผูกเงินเฟ้อ หรือจากการคาดการณ์ของธนาคารกลาง

ความต่างนั้นสำคัญเพราะทั้งสองอาจชี้คนละทาง หากเงินเฟ้อลดลงเร็ว ตัวเลขย้อนหลังประเมินอัตราที่แท้จริงที่ผู้กู้และผู้ออมคาดสูงเกินไป หากกำลังสูงขึ้น ตัวเลขย้อนหลังประเมินต่ำเกินไป ตลาดสกุลเงินเคลื่อนตามการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวัง ซึ่งเป็นเหตุผลหนึ่งที่ความเหนือความคาดหมายขยับตลาดมากกว่าการตัดสินใจ และทำไมการประกาศข้อมูลเดียวกันอ่านต่างกันได้ตามผู้เข้าร่วมแต่ละราย

สวอปของ Vanto แสดงอะไร: ตามตัวเลขหรือที่แท้จริง?

สวอปข้ามคืนบน MT5 ตามช่องว่างตามตัวเลขเท่านั้น มันสะท้อนผลต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงินของคู่บวกสเปรดค่าธรรมเนียมการเงินของโบรกเกอร์ และไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ กลไกอธิบายในสวอปในการเทรดคืออะไร

ตารางแสดงโครงสร้างของสวอปบนสามคู่ ค่าสวอปไม่ได้ระบุไว้โดยตั้งใจ: มันเปลี่ยน และรูปแบบเครื่องหมายคือสิ่งที่ยังอ่านได้

แต่ละเครื่องหมายตามช่องว่างตามตัวเลขของคู่ สถานะซื้อที่ได้รับถือสกุลเงินที่มีอัตราสูงกว่าเทียบกับสกุลเงินที่ต่ำกว่า และสถานะซื้อที่จ่ายถือสกุลเงินที่อัตราต่ำกว่า รูปแบบทั่วทั้งฟอเร็กซ์ปะปนกัน ในภาพรวมเดียวกัน จาก 42 สัญลักษณ์ฟอเร็กซ์ 26 ตัวมีฝั่งซื้อที่ได้รับและฝั่งขายที่จ่าย 11 ตัวกลับด้าน และ 5 ตัวมีสวอปที่ติดลบทั้งสองฝั่ง สวอปที่ติดลบทั้งสองฝั่งหมายความว่าสเปรดค่าธรรมเนียมการเงินใหญ่กว่าช่องว่างอัตรา สถานการณ์ที่ครอบคลุมในทำไมคู่สกุลเงินแปลกใหม่มีต้นทุนถือข้ามคืนสูงกว่า

เพราะสวอปเป็นตัวเลขตามหน้า มันอาจทำให้เข้าใจผิดเรื่องมูลค่าที่แท้จริง คู่หนึ่งอาจแสดงสวอปบวกสำหรับฝั่งซื้อขณะที่สกุลเงินผลตอบแทนสูงเสียกำลังซื้อเร็วกว่าที่ช่องว่างจ่าย สวอปบอกว่าบัญชีได้รับเครดิตหรือถูกหักเท่าใดในแต่ละคืน ไม่ได้บอกว่าสกุลเงินที่ถือกำลังเสียมูลค่าจากเงินเฟ้อหรือไม่ และจับการเคลื่อนไหวของราคาของคู่ไม่ได้ สวอปสามเท่าวันพุธคูณสิ่งที่ใช้อยู่ ดูวันสวอปสามเท่าคืออะไร

สำหรับมาร์จิ้น 1 ล็อตของคู่ใดคู่หนึ่งในสามมีมูลค่าตามราคาตลาด USD 100,000 (ขนาดสัญญาในฟีด ดูขนาดสัญญาในการเทรดคืออะไร) เลเวอเรจฟอเร็กซ์ถูกจำกัดที่ 1:500 1 ล็อตจึงผูกมาร์จิ้น USD 200 ที่เพดาน เลเวอเรจขยายทั้งขาดทุนและกำไร: เลเวอเรจในการเทรดคืออะไร

เมื่อความสัมพันธ์ล้มเหลว

ช่องว่างที่แท้จริงเป็นแนวโน้ม ไม่ใช่กฎการเทรด และมันล้มเหลวในหลายรูปแบบที่เกิดซ้ำ

ช่วง risk-off ครอบงำมัน ในการเคลื่อนไหวแบบ risk-off รุนแรง นักลงทุนขายสกุลเงินผลตอบแทนสูงโดยไม่คำนึงถึงผลตอบแทนที่แท้จริง และซื้อสกุลเงินระดมทุนและสกุลเงินปลอดภัย (safe-haven) นี่คือการคลาย carry ที่อธิบายในcarry trade อธิบายและทำไมดอลลาร์สหรัฐขึ้นเมื่อหุ้นลง ช่องว่างที่แท้จริงบวกไม่ให้การป้องกันในการเคลื่อนไหวเช่นนั้น

อัตราที่แท้จริงติดลบไม่ได้หมายถึงสกุลเงินอ่อนเสมอไป ในตารางสมมติ F1 มีอัตรานโยบายที่แท้จริงติดลบ อัตราที่แท้จริงติดลบเป็นเหตุผลที่สกุลเงินอาจอ่อน แต่ไม่เพียงพอ: อุปสงค์สกุลเงินปลอดภัย ดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุล และการถือครองของต่างชาติจำนวนมากอาจชดเชยได้

ความน่าเชื่อถือสำคัญกว่าตัวเลข อัตราตามตัวเลขที่สูงเป็นตัวชี้ทางที่แย่หากนักลงทุนสงสัยว่าธนาคารกลางจะคุมเงินเฟ้อไว้ได้ หรือหากพวกเขาคาดการลดค่าเงินหรือการควบคุมเงินทุน อัตราที่แท้จริงสูงที่ตลาดไม่ไว้ใจอาจอยู่ร่วมกับสกุลเงินที่ตกลง

นโยบายเปลี่ยนได้เร็วกว่าข้อมูลเงินเฟ้อ ตัวเลขเงินเฟ้อเป็นรายเดือนและล่าช้า อัตราเปลี่ยนได้ทุกการประชุม และการเปลี่ยนแต่ละครั้งเปลี่ยนช่องว่างตามตัวเลขที่ช่องว่างที่แท้จริงสร้างบนนั้น

การแทรกแซงอย่างเป็นทางการ รัฐบาลอาจเข้าทำการในตลาดสกุลเงินโดยตรง ตามที่อธิบายในคู่มือ USD/JPY การแทรกแซงเป็นความเสี่ยงทางเดียวที่การคำนวณอัตราดอกเบี้ยใดจับไม่ได้

เครื่องหมายอาจพลิก ภาพประกอบสมมติ: สกุลเงินที่มีอัตรานโยบายสูงกว่าสกุลเงินฐาน 10 จุดและเงินเฟ้อสูงกว่าเงินเฟ้อของฐาน 15 จุด มีช่องว่างตามตัวเลข +10 และช่องว่างที่แท้จริง -5 สวอปจะให้เครดิตฝั่งซื้อของคู่ที่ถือสกุลเงินนั้นเป็นสกุลที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ขณะที่ผลตอบแทนที่แท้จริงของมันติดลบ ไม่มีสามสกุลเงินสมมติข้างต้นอยู่ในสถานะนั้น แต่เป็นกรณีที่มุมมองตามตัวเลขกับมุมมองที่แท้จริงไม่ตรงกันมากที่สุด

ความผิดพลาดที่พบบ่อยเมื่อใช้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

• ถือตัวเลขช่องว่างที่แท้จริงตัวเดียวเป็นข้อมูลนำเข้าของเป้าหมายราคา ช่องว่างอธิบายแนวโน้มในช่วงหลายเดือนหรือหลายปี มันไม่ให้จุดเข้า จุดออก หรือทิศทางด้วยตัวเอง
• ผสมมาตรวัดเงินเฟ้อระหว่างประเทศ การใช้เงินเฟ้อทั่วไปสำหรับเศรษฐกิจหนึ่งและเงินเฟ้อพื้นฐานสำหรับอีกเศรษฐกิจให้ช่องว่างที่ส่วนใหญ่สะท้อนนิยาม ใช้ประเภทเดียวกันทั้งสองฝั่ง
• ใช้อัตราที่ล้าสมัย ธนาคารกลางเปลี่ยนอัตราได้ภายในไม่กี่สัปดาห์จากกัน ตรวจวันที่ของทุกอัตราในการคำนวณ
• อ่านสวอปเป็นผลตอบแทนที่แท้จริง สวอปเป็นตัวเลขตามหน้าและรวมสเปรดค่าธรรมเนียมการเงินของโบรกเกอร์ มันเป็นต้นทุนหรือเครดิตของสถานะ ไม่ใช่ตัววัดมูลค่าสกุลเงิน
• มองข้ามเลเวอเรจ carry หรือช่องว่างอาจเล็กเมื่อเทียบกับการเคลื่อนไหวของราคาบนสถานะที่ใช้เลเวอเรจ การเคลื่อนไหวหนึ่งจุดของคู่บนมูลค่าตามราคาตลาด USD 100,000 คือมูลค่า USD 1,000 ซึ่งอาจเกินเครดิตสวอปหลายวัน

เปรียบเทียบช่องว่างตามตัวเลขและช่องว่างที่แท้จริง

คำถามที่พบบ่อย

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในฟอเร็กซ์คืออะไร?

คือผลต่างของอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสองสกุลเงินลบผลต่างของอัตราเงินเฟ้อของทั้งสอง ตัวอย่างเช่น ช่องว่างตามตัวเลขสมมติ 2.5 จุดกับช่องว่างเงินเฟ้อ 1.5 จุดในทิศทางเดียวกันเหลือช่องว่างที่แท้จริง 1.0 จุด มันประมาณช่องว่างของผลตอบแทนหลังเงินเฟ้อ

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงทำนายอัตราแลกเปลี่ยนได้หรือไม่?

ไม่ ไม่น่าเชื่อถือ ช่องว่างที่แท้จริงสัมพันธ์กับการเคลื่อนไหวของสกุลเงินในระยะยาว แต่ในช่วงสัปดาห์และเดือน ปัจจัยอื่นมักครอบงำ รวมถึงความรู้สึกต่อความเสี่ยง ความเหนือความคาดหมายของนโยบาย และการไหลของเงินทุน ถือเป็นบริบทของคู่ ไม่ใช่สัญญาณ

ทำไมอัตราดอกเบี้ยสูงไม่ทำให้สกุลเงินแข็งเสมอไป?

เพราะเงินเฟ้อ ความน่าเชื่อถือ และความเสี่ยงอาจชดเชยได้ หากราคาสูงขึ้นเร็วเท่าอัตรา ผลตอบแทนที่แท้จริงเป็นศูนย์ และหากนักลงทุนสงสัยธนาคารกลาง พวกเขาอาจไม่ถือสกุลเงินที่อัตราใดเลย อัตราตามตัวเลขเป็นเพียงข้อมูลนำเข้าหนึ่ง

สวอปบน MT5 อิงอัตราที่แท้จริงหรืออัตราตามตัวเลข?

อัตราตามตัวเลข สวอปสะท้อนผลต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงินและสเปรดค่าธรรมเนียมการเงินของโบรกเกอร์ และเงินเฟ้อไม่ใช่ส่วนหนึ่งของมัน สวอปบวกจึงไม่ได้บอกอะไรว่าสกุลเงินกำลังเสียกำลังซื้อหรือไม่

ควรใช้มาตรวัดเงินเฟ้อใดสำหรับอัตราที่แท้จริง?

ไม่มีตัวเลือกที่ถูกเพียงอย่างเดียว เงินเฟ้อทั่วไปแสดงสิ่งที่ผู้บริโภคเผชิญจริง และเงินเฟ้อพื้นฐานกรองอาหารและพลังงานที่ผันผวนออก และเป็นสิ่งที่ธนาคารกลางจำนวนมากจับตา ใช้ประเภทเดียวกันสำหรับทั้งสองเศรษฐกิจ ระบุว่าเป็นอะไร และตรวจว่าผลเปลี่ยนมากเพียงใดกับอีกแบบ

ฉันหาตัวเลขที่ต้องใช้คำนวณช่องว่างอัตราที่แท้จริงได้จากที่ไหน?

อัตรานโยบายเผยแพร่โดยธนาคารกลางแต่ละแห่ง และเงินเฟ้อโดยสำนักงานสถิติแห่งชาติแต่ละแห่ง ใช้การเผยแพร่อย่างเป็นทางการของแต่ละเศรษฐกิจในคู่ และตรวจวันที่เผยแพร่ เพราะทั้งสองตัวเลขเปลี่ยน

คำนวณตัวเลขก่อนถือสถานะ

เครื่องคำนวณการเทรดของ Vanto คำนวณมูลค่า pip มาร์จิ้น และทิศทางสวอปสำหรับคู่ฟอเร็กซ์ที่ราคาฟีดสด ใช้ดูว่าการเคลื่อนไหวหนึ่งจุดมีค่าเท่าใดบนขนาดสถานะของคุณเทียบกับเครดิตหรือเดบิตข้ามคืน และอ่านปฏิทินเศรษฐกิจสำหรับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยและการประกาศเงินเฟ้อที่เปลี่ยนช่องว่าง หากต้องการแปลตัวเลขเงินเฟ้อเป็นบริบท ดูCPI ส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร

คำเตือนความเสี่ยง การเทรดหลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส ออปชัน และสัญญาซื้อขายส่วนต่างเป็นตราสารทางการเงินที่ซับซ้อนซึ่งต้องอาศัยความรู้และความเข้าใจ ราคาสามารถผันผวนได้อย่างมีนัยสำคัญและหลักทรัพย์อาจไร้มูลค่าได้ นักลงทุนอาจขาดทุนเกินกว่าศักยภาพในการทำกำไร การเทรดด้วยมาร์จิ้นอาจส่งผลให้ขาดทุนมากกว่าจำนวนเงินที่ฝากไว้ตอนแรก ผลงานในอดีตไม่จำเป็นต้องเป็นเครื่องบ่งชี้ผลในอนาคต ข้อมูลในบทความนี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ความรู้เท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คำชี้แนะ หรือข้อเสนอให้ซื้อหรือขายตราสารทางการเงินใด ๆ โปรดพิจารณาว่าการเทรด CFD เหมาะสมกับสถานการณ์ของท่านหรือไม่ และขอคำปรึกษาอิสระหากจำเป็น