สหสัมพันธ์ของตลาดคืออะไร? อธิบายสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์สำหรับเทรดเดอร์ CFD

เนื้อหาเพื่อการศึกษา บทความนี้นิยามสหสัมพันธ์ของตลาดและแสดงวิธีคำนวณสัมประสิทธิ์และความเกี่ยวข้องกับการเปิดรับความเสี่ยงที่ซ้อนทับกัน ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนหรือคำชี้แนะ การเทรด CFD มีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุนและอาจไม่เหมาะกับนักลงทุนทุกราย

สหสัมพันธ์ของตลาดวัดว่าสองราคาเคลื่อนไหวไปด้วยกันใกล้ชิดเพียงใด แสดงเป็นสัมประสิทธิ์ระหว่าง -1 ถึง +1 ค่า +1 หมายความว่าผลตอบแทนเคลื่อนไหวทิศทางเดียวกันเสมอ 0 หมายความว่าไม่มีความสัมพันธ์เชิงเส้น และ -1 หมายความว่าเคลื่อนไหวสวนทางกัน ในภาพรวมฟีดของ Vanto วันที่ 10 ตุลาคม 2026 มี 37 จาก 77 ตราสารที่เกี่ยวข้องกับ USD ซึ่งเป็นเหตุที่สถานะที่เปิดอยู่มักซ้อนทับกัน

บทความนี้ให้สูตร การคำนวณตัวอย่าง ตารางที่แสดงว่าสหสัมพันธ์เปลี่ยนความเสี่ยงรวมของสองสถานะอย่างไร และการนับการเปิดรับสกุลเงินร่วมกันในรายการตราสารของ Vanto ตัวเลขเป็นเลขคณิตและข้อเท็จจริงจากฟีด ไม่ใช่การพยากรณ์

สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์คืออะไร?

สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์คือตัวเลขระหว่าง -1 ถึง +1 ที่สรุปว่าผลตอบแทนสองชุดเคลื่อนไหวเทียบกันอย่างไร คำนวณจากผลตอบแทน (การเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาหนึ่ง) ไม่ใช่จากระดับราคา

สัมประสิทธิ์ไม่ได้บอกอะไรเกี่ยวกับขนาด สองตราสารอาจมีสหสัมพันธ์ +0.9 ขณะที่ตัวหนึ่งเคลื่อนไหวมากกว่าอีกตัวสามเท่า ขนาดเป็นหน้าที่ของความผันผวน ทิศทางเป็นหน้าที่ของสหสัมพันธ์

มันยังไม่ได้บอกอะไรเกี่ยวกับสาเหตุ สัมประสิทธิ์สูงอาจมาจากตราสารหนึ่งขับเคลื่อนอีกตัว จากปัจจัยที่สามขับเคลื่อนทั้งสอง หรือจากความบังเอิญในตัวอย่างระยะสั้น

คำนวณสหสัมพันธ์อย่างไร?

สัมประสิทธิ์คือความแปรปรวนร่วมของผลตอบแทนสองชุดหารด้วยผลคูณของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของทั้งสอง ในทางปฏิบัติ ด้วยผลตอบแทน A และ B ตลอด n ช่วงเวลา:

r = ผลรวมของ (A - ค่าเฉลี่ย A) x (B - ค่าเฉลี่ย B) / รากที่สองของ [ผลรวมของ (A - ค่าเฉลี่ย A)^2 x ผลรวมของ (B - ค่าเฉลี่ย B)^2]

ตัวอย่างการคำนวณด้วยผลตอบแทนรายวันสมมติห้าค่า เป็นเปอร์เซ็นต์ นี่เป็นตัวเลขที่สร้างขึ้นเพื่อแสดงเลขคณิต ไม่ใช่ข้อมูลตลาด:

r = 0.7460 / รากที่สองของ (0.8280 x 0.7120) = 0.7460 / 0.7678 = 0.97

ผลลัพธ์ 0.97 ดูเกือบสมบูรณ์ แต่ตั้งอยู่บนห้าการสังเกต ตัวอย่างเล็กเพียงนี้อาจให้สัมประสิทธิ์สูงโดยบังเอิญ ความยาวของช่วงจึงสำคัญพอ ๆ กับตัวเลขเอง

ทำไมความยาวของช่วงจึงเปลี่ยนคำตอบ?

สองตราสารเดียวกันอาจแสดงสหสัมพันธ์แรงในช่วงหนึ่งและแทบไม่มีในอีกช่วงหนึ่ง เพราะสัมประสิทธิ์อธิบายเฉพาะช่วงเวลาที่วัด แพลตฟอร์มกราฟมักมีช่วงเลื่อน เช่น ผลตอบแทนรายวัน 20, 60 หรือ 250 ค่า และแต่ละช่วงให้ค่าที่อ่านต่างกัน

ช่วงสั้นตอบสนองต่อสภาวะใหม่เร็วแต่มีสัญญาณรบกวน ช่วงยาวเสถียรแต่ช้าในการรู้ว่าความสัมพันธ์เปลี่ยนไป ไม่มีอันใดเป็นค่าที่แท้จริง เพราะสัมประสิทธิ์เป็นค่าประมาณของความสัมพันธ์ที่เองก็เปลี่ยนไปตามเวลา

ความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นกับพันธบัตรเป็นตัวอย่างที่มีการบันทึกของความไม่เสถียรนั้น: สัมประสิทธิ์เปลี่ยนเครื่องหมายข้ามหลายทศวรรษ ดังที่ครอบคลุมในทำไมหุ้นตกเมื่อผลตอบแทนพันธบัตรขึ้น ความสัมพันธ์ที่ตำราว่าแรงเป็นข้อความเกี่ยวกับอดีต ไม่ใช่กฎที่ตลาดต้องปฏิบัติตาม

ฟีดของ Vanto ที่ใช้ในบทความนี้เป็นภาพรวมของราคาเสนอปัจจุบันและข้อกำหนดตราสาร ไม่มีประวัติราคา บทความนี้จึงไม่เผยแพร่สัมประสิทธิ์ที่วัดได้ระหว่างตราสาร ใช้เครื่องมือสหสัมพันธ์ในแพลตฟอร์มกราฟ หรือประวัติที่ดาวน์โหลดใน MT5 เพื่อหาค่าที่วัดได้ในช่วงที่คุณเลือก

ตราสารของ Vanto กี่ตัวที่ใช้การเปิดรับดอลลาร์ร่วมกัน?

ส่วนใหญ่ของรายการตราสารมี USD เป็นสกุลเงินหลักหรือสกุลเงินกำไร สถานะที่ดูไม่เกี่ยวข้องกันจึงมักมีการเปิดรับดอลลาร์เดียวกัน ตัวเลขด้านล่างมาจากภาพรวมฟีดของ Vanto วันที่ 10 ตุลาคม 2026

สัญลักษณ์คริปโตทั้ง 12 ในภาพรวม โลหะทั้งสอง และสัญลักษณ์พลังงานทั้งสามตั้งราคาเป็น USD ดัชนี 6 จาก 18 เสนอราคาเป็น USD (CN50U, US100, US2000, US30, US500 และ VIX) การเสนอราคาเป็น USD ไม่ได้ทำให้สองตราสารมีสหสัมพันธ์ในเชิงสถิติ แต่หมายความว่ากำไรและขาดทุนของทั้งสองถูกแปลงจากสกุลเงินเดียวกัน และการเปลี่ยนแปลงของดอลลาร์อาจส่งผลต่อทั้งคู่พร้อมกัน

สกุลเงินใดปรากฏในคู่ฟอเร็กซ์มากที่สุด?

ยิ่งสกุลเงินปรากฏในหลายคู่ ยิ่งมีโอกาสที่สองสถานะฟอเร็กซ์จะใช้ขาร่วมกัน ตัวเลขด้านล่างมาจากภาพรวมเดียวกัน สำหรับสัญลักษณ์ฟอเร็กซ์ 42 ตัว

USD อยู่ใน 14 จาก 42 คู่ หนึ่งในสามของรายการฟอเร็กซ์ เมื่อมองเป็นอัตราส่วน เทรดเดอร์ที่เปิดสามคู่แบบสุ่มจากรายการมีโอกาสอย่างมีนัยสำคัญที่อย่างน้อยสองคู่จะมีสกุลเงินเดียวกัน

การซ้อนทับเชิงโครงสร้างคืออะไรและทำไมจึงสำคัญ?

การซ้อนทับเชิงโครงสร้างคือสกุลเงินหรือองค์ประกอบร่วมระหว่างสองตราสาร และมีอยู่ไม่ว่าค่าประมาณสหสัมพันธ์จะแสดงอะไร มันต่างจากสหสัมพันธ์เชิงสถิติ ซึ่งอาจอ่อนลงได้

สามตัวอย่าง:

• สกุลเงินเสนอราคาร่วม การซื้อ EURUSD และการซื้อ GBPUSD ต่างก็ขาย USD หากดอลลาร์แข็งค่าในวงกว้าง ทั้งสองขาดทุน
• การแยกส่วนคู่ครอส EURJPY ในแง่ราคาคือผลคูณของ EURUSD และ USDJPY การซื้อ EURJPY ทำงานเหมือนการซื้อ EURUSD บวกการซื้อ USDJPY การถือทั้งสามนับการเปิดรับเดียวกันมากกว่าหนึ่งครั้ง ดูคู่ครอสฟอเร็กซ์อธิบาย
• องค์ประกอบร่วม US500 และ US100 ถือบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งเหมือนกัน จึงซ้อนทับกันโดยโครงสร้าง คู่มือNasdaq 100และS&P 500ครอบคลุมการซ้อนทับนี้

การซ้อนทับเชิงโครงสร้างก็ไม่ใช่สิ่งเดียวกับความเป็นเหตุเป็นผล ความเชื่อมโยงระหว่างทองคำกับดอลลาร์เป็นกลไกที่มีการบันทึก ครอบคลุมในทำไมทองคำขึ้นเมื่อดัชนีดอลลาร์ตก แต่แม้ความสัมพันธ์นั้นก็เปลี่ยนความแรงตามเวลา

สหสัมพันธ์เปลี่ยนความเสี่ยงรวมของสองสถานะอย่างไร?

ความเสี่ยงของสองสถานะขนาดเท่ากันเพิ่มขึ้นตามสหสัมพันธ์ระหว่างกัน สำหรับสองสถานะที่มีขนาดและความผันผวนเท่ากัน ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานรวมคือความเสี่ยงของหนึ่งสถานะคูณรากที่สองของ 2 x (1 + r)

ตัวอย่างการคำนวณบนฟอเร็กซ์ด้วยมูลค่า pip จากฟีด EURUSD และ GBPUSD ต่างมีขนาดสัญญา 100,000 ดังนั้นหนึ่ง pip บน 1 ล็อตมีมูลค่า USD 10 (100,000 x 0.0001) ด้วยแต่ละคู่ 1 ล็อต การเคลื่อนไหวสวนทาง 50 pip ในทั้งสองคู่ขาดทุน 50 x USD 10 x 2 = USD 1,000 หากเปิดเฉพาะ EURUSD การขาดทุนจะเป็น USD 500 เมื่อสองสถานะมีทิศทางเดียวกันบนสกุลเงินเดียวกัน กรณีแย่สุดที่สมจริงใกล้กับตัวเลขที่เป็นสองเท่ามากกว่าตัวเลขที่กระจายความเสี่ยง วิธีเลือกขนาดครอบคลุมในการกำหนดขนาดสถานะคืออะไร และมูลค่า pip ต่อคู่อยู่ในมูลค่า pip ของทุกคู่ฟอเร็กซ์ที่ Vanto

เลเวอเรจขยายสิ่งนี้ทั้งสองทิศทาง สถานะที่ซ้อนทับกันใช้มาร์จิ้นแยกกัน บัญชีจึงรับการเปิดรับรวมบนยอดคงเหลือเดียว กลไกอยู่ในมาร์จิ้นในการเทรดคืออะไร

เทรดเดอร์ใช้สหสัมพันธ์ตรวจการเปิดรับที่เปิดอยู่ได้อย่างไร?

เทรดเดอร์ใช้สหสัมพันธ์เป็นรายการตรวจสอบการซ้อนทับได้ ไม่ใช่เป็นสัญญาณ ขั้นตอนด้านล่างเป็นวิธีนับการเปิดรับ ไม่ใช่คำแนะนำให้เปิดหรือปิดสิ่งใด

1. ระบุแต่ละสถานะที่เปิดอยู่ตามสกุลเงิน เขียนแต่ละสถานะเป็นสกุลเงินที่ซื้อและขาย การซื้อ EURUSD คือซื้อ EUR และขาย USD
2. หักกลบสกุลเงินเดียวกัน รวมการเปิดรับของแต่ละสกุลเงินข้ามทุกสถานะ สามสถานะที่ต่างขาย USD คือการเปิดรับขาย USD ขนาดใหญ่หนึ่งก้อน
3. ตรวจการซ้อนทับของประเภท ดัชนีที่มีองค์ประกอบร่วมและสัญลักษณ์คริปโตที่เสนอราคาเป็น USD อาจเคลื่อนไหวไปด้วยกันในการเทขายวงกว้างตามความเสี่ยง ดังที่อธิบายในrisk-on และ risk-off คืออะไร
4. เทียบกับสัมประสิทธิ์ที่วัดได้ ใช้ช่วงเลื่อนในเครื่องมือกราฟและจดช่วงที่ใช้

เนื่องจากบัญชี Vanto ใช้โหมด hedging ใน MT5 สถานะซื้อและขายบนสัญลักษณ์เดียวกันจึงถูกถือเปิดไว้เป็นสถานะแยกกัน ความแตกต่างระหว่างสองโหมดอยู่ในhedging เทียบกับ netting ใน MT5

สหสัมพันธ์พังลงเมื่อใด?

สหสัมพันธ์พังลงเมื่อปัจจัยขับเคลื่อนที่เชื่อมสองตราสารเปลี่ยนไป และมักเกิดในจังหวะที่ความเชื่อมโยงสำคัญที่สุด กรณีที่พบบ่อย:

• ปัจจัยขับเคลื่อนใหม่เข้ามาแทน คู่สกุลเงินที่เคยตามส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยอาจเปลี่ยนไปตามความรู้สึกต่อความเสี่ยง เช่นดอลลาร์ในทำไมดอลลาร์สหรัฐขึ้นเมื่อหุ้นตก
• สหสัมพันธ์สูงขึ้นในภาวะตึงเครียด ตราสารที่ปกติเคลื่อนไหวอิสระอาจตกพร้อมกันในการเทขายวงกว้าง การกระจายความเสี่ยงที่วัดได้ในช่วงสงบจึงอาจไม่มีในวิกฤต
• ตัวอย่างเล็กทำให้เข้าใจผิด ค่า 0.97 ในตัวอย่างข้างต้นมาจากผลตอบแทนห้าค่า ควรถือสัมประสิทธิ์จากช่วงสั้นเป็นค่าชั่วคราว
• เขตเวลาและช่วงเทรดต่างกัน สองตลาดที่เปิดต่างเวลากันอาจแสดงสัมประสิทธิ์ต่ำบนข้อมูลรายวัน เพียงเพราะตลาดหนึ่งปิดก่อนที่อีกตลาดจะตอบสนอง

ข้อผิดพลาดที่พบบ่อย

ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยที่สุดคือถือว่าสัมประสิทธิ์เป็นข้อเท็จจริงตายตัวของสองตราสาร แทนที่จะเป็นค่าประมาณในช่วงหนึ่ง

• ใช้ระดับราคาแทนผลตอบแทน สองราคาที่มีแนวโน้มอาจแสดงสัมประสิทธิ์สูงบนระดับราคา ขณะที่ผลตอบแทนไม่เกี่ยวกัน
• อ่านสหสัมพันธ์เป็นความเป็นเหตุเป็นผล สัมประสิทธิ์สูงบอกว่าทั้งสองเคลื่อนไหวไปด้วยกัน ไม่ใช่ว่าตัวหนึ่งขับเคลื่อนอีกตัว
• สมมติว่าสหสัมพันธ์ลบคือการป้องกันความเสี่ยง สัมประสิทธิ์ -0.5 ลดความเสี่ยงรวมในตารางข้างต้นให้เท่ากับหนึ่งสถานะ ไม่ใช่ศูนย์ มีเพียง -1 ที่หักล้างกัน และมันไม่เสถียร
• นับสถานะแทนการเปิดรับ สี่สถานะในสี่สัญลักษณ์อาจเป็นการเปิดรับเดียวในสกุลเงินเดียว
• มองข้ามขนาด สหสัมพันธ์ไม่ได้บอกว่าแต่ละสถานะเคลื่อนไหวเท่าใด สองสถานะอาจมีสหสัมพันธ์แรงแต่มีมูลค่า pip หรือจุดต่างกันมาก

คำถามที่พบบ่อย

สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เท่าใดดีสำหรับการกระจายความเสี่ยง?

สัมประสิทธิ์ใกล้ 0 หรือเป็นลบลดความเสี่ยงรวมได้มากที่สุด แต่ไม่มีค่าใดที่ "ดี" อย่างน่าเชื่อถือ เพราะตัวเลขเปลี่ยนไปตามเวลา ดังที่ตารางแสดง สองสถานะขนาดเท่ากันที่ 0 มีความเสี่ยงราว 1.41 เท่าของหนึ่งสถานะ และที่ +1 มีสองเท่า

สหสัมพันธ์ 0.7 แรงหรือไม่?

สัมประสิทธิ์ 0.7 มักถูกอธิบายว่าแรง เพราะหมายความว่าส่วนสำคัญของการเคลื่อนไหวไปทิศทางเดียวกัน เมื่อยกกำลังสองได้ราว 0.49 ซึ่งเป็นสัดส่วนของความแปรปรวนของอนุกรมหนึ่งที่อีกอนุกรมอธิบายได้ในแบบจำลองเชิงเส้นอย่างง่าย

สหสัมพันธ์หมายความว่าตลาดหนึ่งเป็นสาเหตุของอีกตลาดหรือไม่?

ไม่ สหสัมพันธ์อธิบายเพียงการเคลื่อนไหวร่วมกัน สองตลาดอาจเคลื่อนไหวไปด้วยกันเพราะตลาดหนึ่งขับเคลื่อนอีกตลาด เพราะปัจจัยที่สามขับเคลื่อนทั้งสอง หรือโดยบังเอิญในช่วงสั้น

ต้องใช้ข้อมูลกี่วันเพื่อคำนวณสหสัมพันธ์?

ไม่มีคำตอบตายตัว และผลลัพธ์เปลี่ยนไปตามช่วง ช่วงสั้น เช่น 20 วัน ตอบสนองเร็วแต่มีสัญญาณรบกวน ขณะที่ช่วงยาว เช่น 250 วัน เสถียรแต่ช้า ห้าการสังเกตเหมือนในตัวอย่างน้อยเกินกว่าจะพึ่งพา

ทำไม EURUSD และ GBPUSD มักเคลื่อนไหวไปด้วยกัน?

ทั้งสองใช้ USD เป็นสกุลเงินเสนอราคาร่วมกัน การเคลื่อนไหวของดอลลาร์ในวงกว้างจึงส่งผลต่อทั้งคู่ และยูโรกับปอนด์ก็เปิดรับสภาวะความเสี่ยงของยุโรปและโลกเช่นกัน การซ้อนทับเป็นเชิงโครงสร้างสำหรับขา USD และเชิงสถิติสำหรับส่วนที่เหลือ และส่วนเชิงสถิติอาจอ่อนลง

ถือสถานะซื้อและขายบนคู่ที่มีสหสัมพันธ์กันได้หรือไม่?

ได้ แพลตฟอร์มอนุญาต เพราะบัญชี Vanto อยู่ในโหมด hedging ทั้งสองสถานะยังใช้มาร์จิ้นและจ่ายต้นทุนแยกกัน และผลสุทธิขึ้นอยู่กับว่าแต่ละสถานะเคลื่อนไหวอย่างไร ซึ่งสหสัมพันธ์ไม่ได้กำหนดทั้งหมด

คำนวณตัวเลขก่อนเทรด

ใช้เครื่องคำนวณการเทรดของ Vantoเพื่อตรวจมูลค่า pip ขนาดสัญญา และมาร์จิ้นของแต่ละสัญลักษณ์ในรายการของคุณก่อนเปรียบเทียบการเปิดรับ การรันตัวเลขของสองสถานะที่ซ้อนทับกันเคียงข้างกันแสดงว่าสกุลเงินร่วมเพิ่มให้สถานะรวมมากเพียงใด

คำเตือนความเสี่ยง การเทรดหลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส ออปชัน และสัญญาซื้อขายส่วนต่างเป็นตราสารทางการเงินที่ซับซ้อนซึ่งต้องอาศัยความรู้และความเข้าใจ ราคาสามารถผันผวนได้อย่างมีนัยสำคัญและหลักทรัพย์อาจไร้มูลค่าได้ นักลงทุนอาจขาดทุนเกินกว่าศักยภาพในการทำกำไร การเทรดด้วยมาร์จิ้นอาจส่งผลให้ขาดทุนมากกว่าจำนวนเงินที่ฝากไว้ตอนแรก ผลงานในอดีตไม่จำเป็นต้องเป็นเครื่องบ่งชี้ผลในอนาคต ข้อมูลในบทความนี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ความรู้เท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คำชี้แนะ หรือข้อเสนอให้ซื้อหรือขายตราสารทางการเงินใด ๆ โปรดพิจารณาว่าการเทรด CFD เหมาะสมกับสถานการณ์ของท่านหรือไม่ และขอคำปรึกษาอิสระหากจำเป็น