Nội dung giáo dục. Bài viết này định nghĩa ký quỹ là gì và cách nó hoạt động trên các công cụ CFD. Bài viết không cấu thành tư vấn đầu tư hay khuyến nghị giao dịch. Giao dịch CFD mang rủi ro thua lỗ đáng kể và có thể không phù hợp với tất cả nhà đầu tư.
Ký quỹ là một trong những con số bị hiểu sai nhiều nhất trên tài khoản giao dịch. Nhiều người mới coi đây là một khoản phí trừ vào số dư, trong khi thực ra nó là một khoản tiền đặt cọc bảo đảm có thể hoàn lại, được giữ riêng cho một vị thế đang mở. Các phần dưới đây định nghĩa ký quỹ như tài sản thế chấp, đi qua ký quỹ đã sử dụng, ký quỹ khả dụng, vốn chủ sở hữu và mức ký quỹ, phân biệt lệnh gọi ký quỹ với stop-out, và kết thúc bằng các ví dụ tính toán dùng kích thước hợp đồng thực tế của VantoTrade.
Ký Quỹ Trong Giao Dịch Là Gì?
Ký quỹ trong giao dịch là phần vốn của chính bạn mà broker giữ lại làm tài sản thế chấp để mở và duy trì một vị thế đòn bẩy. Nó không phải là phí hay chi phí; đó là một khoản tiền đặt cọc bảo đảm, được trả về số dư khả dụng của bạn khi bạn đóng giao dịch. Đòn bẩy là thứ khiến ký quỹ trở nên cần thiết: vì một CFD cho phép bạn kiểm soát một vị thế lớn hơn khoản tiền đặt cọc, broker khóa một phần vốn của bạn như một bảo đảm thiện chí chống lại khoản lỗ tiềm tàng trên vị thế đó.
Ký quỹ được giữ lại, không phải bị tiêu mất. Việc mở một vị thế chuyển ký quỹ yêu cầu từ "khả dụng" sang "đã sử dụng", và việc đóng nó chuyển đúng số tiền đó trở lại thành khả dụng. Các khoản duy nhất thực sự rời khỏi tài khoản là spread, mọi khoản swap, và lãi/lỗ đã thực hiện.
Ký Quỹ So Với Đòn Bẩy: Chúng Liên Quan Nhưng Khác Nhau Thế Nào
Ký quỹ và đòn bẩy là hai cách nhìn về cùng một mối quan hệ: đòn bẩy là tỷ lệ, còn ký quỹ là khoản tiền đặt cọc mà tỷ lệ đó ngụ ý. Đòn bẩy 1:100 nghĩa là một vị thế có thể gấp 100 lần tài sản thế chấp, tương đương với tỷ lệ ký quỹ 1 phần trăm (1 chia cho 100). Đòn bẩy 1:30 tương ứng với tỷ lệ ký quỹ khoảng 3.33 phần trăm.
Đòn bẩy hoạt động theo cả hai chiều. Tỷ lệ cao hơn nghĩa là một khoản ký quỹ nhỏ hơn kiểm soát một vị thế danh nghĩa lớn hơn, điều này khuếch đại cả lãi lẫn lỗ trên cùng một biến động giá và tiêu hao ký quỹ khả dụng nhanh hơn khi thị trường đi ngược lại vị thế. Bản thân tỷ lệ này không làm thay đổi xác suất của bất kỳ kết quả nào; nó chỉ nhân lên kết quả tiền tệ của bất cứ điều gì thị trường làm.
Mối quan hệ tóm gọn trong một dòng:
Tỷ lệ ký quỹ = 1 ÷ tỷ lệ đòn bẩy
Ký Quỹ Yêu Cầu (Đã Sử Dụng): Vốn Bị Khóa Để Mở Một Vị Thế
Ký quỹ yêu cầu (còn gọi là ký quỹ đã sử dụng) là số vốn bị khóa làm tài sản thế chấp cho các vị thế bạn hiện đang mở. Ngay khi một vị thế được mở, số tiền này được phân loại lại từ ký quỹ khả dụng sang ký quỹ đã sử dụng và bị khóa trong suốt thời gian giữ vị thế.
Khi mở nhiều vị thế cùng lúc, ký quỹ đã sử dụng là tổng của các yêu cầu riêng lẻ. Mỗi công cụ có thể mang tỷ lệ ký quỹ riêng, vì vậy một vị thế forex và một vị thế vàng có giá trị danh nghĩa tương tự nhau có thể khóa các số tiền khác nhau; tỷ lệ chính xác cho từng công cụ được hiển thị trong trading calculator và trong thông số ký hiệu trên MT5.
Cách Tính Ký Quỹ Yêu Cầu (Giá Trị Danh Nghĩa x Tỷ Lệ Ký Quỹ)
Ký quỹ yêu cầu bằng giá trị danh nghĩa của vị thế nhân với tỷ lệ ký quỹ. Giá trị danh nghĩa là toàn bộ giá trị thị trường của vị thế, được tính bằng số lot nhân kích thước hợp đồng nhân giá hiện tại.
Công thức hai bước:
Giá trị danh nghĩa = số lot × kích thước hợp đồng × giá
Ký quỹ yêu cầu = giá trị danh nghĩa × tỷ lệ ký quỹ
Kích thước hợp đồng là cầu nối giữa kích thước lot và giá trị danh nghĩa, đó là lý do việc chọn lot quyết định yêu cầu ký quỹ. Để biết hệ thống lot tiêu chuẩn, mini và micro cùng kích thước hợp đồng trên các lớp tài sản, xem lot là gì trong giao dịch. Các ví dụ ở đây dùng tỷ lệ ký quỹ minh họa 1 phần trăm (đòn bẩy 1:100) để cho thấy phép tính; tỷ lệ thực tế thay đổi theo công cụ, loại tài khoản và bậc quy định, vì vậy con số trực tiếp nên được đọc từ trading calculator.
Ký Quỹ Khả Dụng và Vốn Chủ Sở Hữu: Vùng Đệm Giữ Cho Giao Dịch Mở
Ký quỹ khả dụng là số vốn vẫn còn để mở các vị thế mới hoặc hấp thụ lỗ trôi nổi trên các vị thế hiện có, và vốn chủ sở hữu là giá trị thời gian thực của tài khoản bao gồm cả lãi/lỗ đang mở. Hai công thức:
Vốn chủ sở hữu = số dư ± lãi/lỗ trôi nổi trên các vị thế đang mở
Ký quỹ khả dụng = vốn chủ sở hữu − ký quỹ đã sử dụng
Số dư là con số tiền mặt đã quyết toán, cố định cho đến khi một vị thế được đóng hoặc một khoản swap được tính; vốn chủ sở hữu di chuyển theo từng tick khi các vị thế đang mở lãi hoặc lỗ. Lãi trôi nổi nâng vốn chủ sở hữu lên trên số dư và làm tăng ký quỹ khả dụng, còn lỗ trôi nổi kéo vốn chủ sở hữu xuống dưới số dư và làm giảm ký quỹ khả dụng. Ký quỹ khả dụng là vùng đệm giữa trạng thái tài khoản hiện tại và một lệnh gọi ký quỹ.
Mức Ký Quỹ Là Gì và Được Tính Như Thế Nào?
Mức ký quỹ là tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu và ký quỹ đã sử dụng, biểu thị bằng phần trăm, và đây là con số chủ chốt mà nền tảng dùng để đánh giá sức khỏe tài khoản. Công thức, trình bày trên một dòng riêng:
Mức Ký Quỹ = (Vốn chủ sở hữu ÷ Ký quỹ đã sử dụng) × 100%
Mức ký quỹ 1000 phần trăm nghĩa là vốn chủ sở hữu gấp mười lần tài sản thế chấp bị khóa, đây là một vùng đệm thoải mái. Mức ký quỹ rơi xuống gần 100 phần trăm nghĩa là vốn chủ sở hữu đã giảm xuống xấp xỉ bằng kích thước của ký quỹ đã sử dụng, báo hiệu rằng lỗ trôi nổi đã ăn hết phần lớn ký quỹ khả dụng. Bốn thuật ngữ cốt lõi khớp với nhau như sau:
| Thuật ngữ | Định nghĩa | Công thức |
|---|---|---|
| Ký quỹ đã sử dụng (yêu cầu) | Tài sản thế chấp bị khóa cho các vị thế đang mở | Giá trị danh nghĩa × tỷ lệ ký quỹ |
| Vốn chủ sở hữu | Giá trị tài khoản thời gian thực | Số dư ± lãi/lỗ trôi nổi |
| Ký quỹ khả dụng | Vốn còn để mở giao dịch mới hoặc chịu lỗ | Vốn chủ sở hữu − ký quỹ đã sử dụng |
| Mức ký quỹ | Tỷ lệ sức khỏe tài khoản | (Vốn chủ sở hữu ÷ ký quỹ đã sử dụng) × 100% |
Khi không có vị thế nào đang mở, ký quỹ đã sử dụng bằng không và mức ký quỹ không xác định (không có gì để đo lường), đó là lý do các nền tảng chỉ hiển thị mức ký quỹ khi đang có vị thế mở.
Lệnh Gọi Ký Quỹ Là Gì?
Lệnh gọi ký quỹ là một thông báo phát ra khi mức ký quỹ rơi xuống một ngưỡng định sẵn, cảnh báo rằng tài khoản không còn giữ một vùng đệm thoải mái trên mức ký quỹ đã sử dụng. Ngưỡng này do broker quy định và thường được đặt khoảng 100 phần trăm, nghĩa là vốn chủ sở hữu đã giảm xuống xấp xỉ mức của tài sản thế chấp bị khóa.
Lệnh gọi ký quỹ là một cảnh báo, không phải một hành động tự động. Các vị thế vẫn mở, và tài khoản có thể tự phục hồi nếu thị trường quay lại theo hướng có lợi cho vị thế và lỗ trôi nổi thu hẹp. Thuật ngữ này bắt nguồn từ việc trước đây broker gọi điện cho khách hàng để "gọi" thêm tiền; trên các nền tảng hiện đại, đây là một cảnh báo trên màn hình và qua email.
Stop-Out (Thanh Lý Bắt Buộc) Là Gì?
Stop-out là việc tự động đóng các vị thế đang mở do broker khởi xướng khi mức ký quỹ rơi xuống một ngưỡng thấp hơn lệnh gọi ký quỹ, và nó không phải là tùy chọn. Mức stop-out do broker quy định và thường nằm trong khoảng 30 đến 50 phần trăm. Khi mức ký quỹ chạm đến đó, nền tảng bắt đầu đóng các vị thế một cách tự động, thường bắt đầu từ vị thế có lỗ trôi nổi lớn nhất, cho đến khi mức ký quỹ được khôi phục trên ngưỡng.
Stop-out thực thi giới hạn của tài sản thế chấp: một khi lỗ trôi nổi đã tiêu gần hết vốn chủ sở hữu so với ký quỹ đã sử dụng, hệ thống thanh lý thay vì để số dư rơi xuống dưới không. Ngưỡng chính xác cho bất kỳ tài khoản nào do broker đặt và được hiển thị trong tài liệu tài khoản hoặc nền tảng, vì vậy nên đọc ở đó thay vì giả định từ khoảng giá trị thông thường.
Ký Quỹ So Với Spread So Với Swap: Phân Biệt Các Khái Niệm Chi Phí
Ký quỹ, spread và swap là ba khái niệm riêng biệt, và chỉ hai trong số đó là chi phí thực sự. Sự phân biệt này là nguồn nhầm lẫn phổ biến nhất của người mới, vì vậy đáng để nói rõ.
| Khái niệm | Nó là gì | Chi phí hay tài sản thế chấp? |
|---|---|---|
| Ký quỹ | Vốn bị khóa làm khoản đặt cọc có thể hoàn lại | Tài sản thế chấp, trả lại khi đóng |
| Spread | Chênh lệch giữa giá bid và giá ask | Chi phí, trả tại lúc vào lệnh |
| Swap | Phí tài trợ qua đêm trên vị thế giữ qua đêm | Chi phí (hoặc khoản cộng), áp dụng hàng ngày |
Ký quỹ được trả lại đầy đủ khi vị thế đóng và không bao giờ rời khỏi tài khoản như một khoản chi. Spread là khoảng cách giữa giá mua và giá bán, về cơ bản được trả ngay khi một vị thế mở. Swap là khoản tài trợ bị tính hoặc được cộng khi giữ một vị thế đòn bẩy qua đêm. Do đó một vị thế đơn lẻ có thể khóa ký quỹ (tài sản thế chấp) trong khi đồng thời chịu spread (chi phí vào lệnh) và swap (chi phí nắm giữ), và giữ ba khái niệm này tách biệt là điều thiết yếu để đọc đúng một bảng sao kê tài khoản.
Cách Tránh Lệnh Gọi Ký Quỹ: Quản Lý Rủi Ro Thực Tế
Lệnh gọi ký quỹ được tránh bằng cách giữ mức ký quỹ cao hơn hẳn ngưỡng của broker, điều này là hàm số của lượng tài sản thế chấp bị khóa so với vốn chủ sở hữu. Các cơ chế ảnh hưởng đến mức ký quỹ dễ mô tả:
- Kích thước vị thế so với vốn. Giá trị danh nghĩa được mở càng lớn thì ký quỹ bị khóa càng nhiều và mức ký quỹ ban đầu càng thấp. Các vị thế nhỏ hơn khóa ít tài sản thế chấp hơn và để lại vùng đệm ký quỹ khả dụng lớn hơn.
- Lỗ trôi nổi. Mức ký quỹ giảm khi lỗ trôi nổi tăng, vì vốn chủ sở hữu giảm trong khi ký quỹ đã sử dụng giữ nguyên. Một stop-loss định sẵn giới hạn mức độ lỗ trôi nổi (và do đó sự xói mòn mức ký quỹ) có thể đi xa đến đâu trên một vị thế trước khi nó đóng.
- Ký quỹ khả dụng. Ký quỹ khả dụng là vùng đệm hấp thụ lỗ trôi nổi trước khi chúng chạm ngưỡng lệnh gọi ký quỹ; số dư ký quỹ khả dụng lớn hơn chịu được một biến động bất lợi lớn hơn.
- Số lượng vị thế đồng thời. Ký quỹ đã sử dụng là tổng trên tất cả các vị thế đang mở, vì vậy giữ nhiều vị thế cùng lúc khóa nhiều tài sản thế chấp tổng cộng hơn và làm giảm mức ký quỹ kết hợp.
Đây là những mô tả về cách các con số di chuyển, không phải hướng dẫn cách giao dịch. trading calculator cho thấy ký quỹ mà một vị thế nhất định sẽ khóa trước khi nó được mở, và pillar giao dịch hàng hóa đề cập kích thước hợp đồng và cơ chế vị thế trên toàn danh mục.
Ví Dụ Tính Toán: Ký Quỹ Trên 1 Lot EUR/USD và 1 Lot XAU/USD
Các ví dụ sau áp dụng công thức giá trị danh nghĩa nhân tỷ lệ ký quỹ vào kích thước hợp đồng thực tế của VantoTrade, dùng tỷ lệ ký quỹ minh họa 1 phần trăm (đòn bẩy 1:100). Giá được lấy từ ảnh chụp cuối tuần ngày 30 tháng 5 năm 2026, khi thị trường đóng cửa; giá cuối tuần chỉ mang tính tham khảo và spread rộng hơn so với trong giờ giao dịch sôi động. Bản thân ký quỹ đã sử dụng dựa trên giá và kích thước hợp đồng, không dựa trên spread.
Ví dụ 1: 1 lot tiêu chuẩn EUR/USD
- Kích thước hợp đồng: 100,000 đơn vị
- Giá tham khảo: khoảng 1.16547
- Giá trị danh nghĩa: 1 × 100,000 × 1.16547 = khoảng USD 116,547
- Ký quỹ yêu cầu ở mức 1 phần trăm: khoảng USD 1,165
Ví dụ 2: 1 lot tiêu chuẩn XAU/USD (vàng)
- Kích thước hợp đồng: 100 troy ounce
- Giá tham khảo: khoảng USD 4,537.87 mỗi ounce
- Giá trị danh nghĩa: 1 × 100 × 4,537.87 = khoảng USD 453,787
- Ký quỹ yêu cầu ở mức 1 phần trăm: khoảng USD 4,538
Giá mỗi ounce cao của vàng khiến một lot tiêu chuẩn có giá trị danh nghĩa lớn hơn nhiều so với một lot EUR/USD tiêu chuẩn, vì vậy nó khóa nhiều ký quỹ hơn nhiều ở cùng một tỷ lệ ký quỹ; kích thước lot và kích thước hợp đồng cùng nhau quyết định một vị thế tiêu hao bao nhiêu tài sản thế chấp. Spread là một vấn đề riêng: trên ảnh chụp cuối tuần này, spread EUR/USD khoảng 9.7 pip và spread vàng khoảng USD 0.96, cả hai đều rộng hơn so với trong các phiên London và New York có thanh khoản cao, khi thanh khoản cao hơn có xu hướng nén spread lại. Spread đó là chi phí vào lệnh, còn các con số ký quỹ ở trên là tài sản thế chấp có thể hoàn lại, không bị ảnh hưởng bởi việc spread rộng đến đâu.
Câu Hỏi Thường Gặp
Ký quỹ là một khoản phí hay là tiền của chính tôi?
Ký quỹ là tiền của chính bạn, được giữ làm tài sản thế chấp chứ không phải bị tính như một khoản phí. Ký quỹ yêu cầu được phân loại lại từ ký quỹ khả dụng sang ký quỹ đã sử dụng khi một vị thế mở và trả về ký quỹ khả dụng đầy đủ khi vị thế đóng. Các khoản thực sự rời khỏi tài khoản là spread, mọi khoản swap, và lãi/lỗ đã thực hiện, không phải bản thân ký quỹ.
Sự khác nhau giữa ký quỹ và đòn bẩy là gì?
Đòn bẩy là tỷ lệ giữa kích thước vị thế và khoản đặt cọc hậu thuẫn nó, còn ký quỹ là khoản đặt cọc mà tỷ lệ đó yêu cầu. Chúng liên kết với nhau bằng tỷ lệ ký quỹ = 1 chia cho tỷ lệ đòn bẩy, nên đòn bẩy 1:100 bằng tỷ lệ ký quỹ 1 phần trăm. Tỷ lệ đòn bẩy cao hơn nghĩa là một khoản ký quỹ nhỏ hơn kiểm soát một vị thế lớn hơn, điều này khuếch đại cả lãi lẫn lỗ trên cùng một biến động giá.
Làm sao tính ký quỹ yêu cầu cho một giao dịch?
Ký quỹ yêu cầu bằng giá trị danh nghĩa nhân với tỷ lệ ký quỹ, trong đó giá trị danh nghĩa bằng số lot nhân kích thước hợp đồng nhân giá. Với một lot EUR/USD tiêu chuẩn gần 1.16547 (giá trị danh nghĩa khoảng USD 116,547) ở tỷ lệ ký quỹ 1 phần trăm, ký quỹ yêu cầu là khoảng USD 1,165.
Sự khác nhau giữa ký quỹ đã sử dụng, ký quỹ khả dụng và vốn chủ sở hữu là gì?
Ký quỹ đã sử dụng là tài sản thế chấp bị khóa cho các vị thế đang mở. Vốn chủ sở hữu là giá trị tài khoản thời gian thực, bằng số dư cộng hoặc trừ lãi/lỗ trôi nổi. Ký quỹ khả dụng là vốn chủ sở hữu trừ ký quỹ đã sử dụng, là số vốn vẫn còn để mở giao dịch hoặc hấp thụ lỗ.
Mức ký quỹ tốt là bao nhiêu phần trăm?
Mức ký quỹ cao hơn cho thấy một vùng đệm lớn hơn trên tài sản thế chấp bị khóa; mức 1000 phần trăm nghĩa là vốn chủ sở hữu gấp mười lần ký quỹ đã sử dụng. Mức ký quỹ giảm khi lỗ trôi nổi tăng và tiến gần ngưỡng lệnh gọi ký quỹ (thường khoảng 100 phần trăm) khi vùng đệm xói mòn. Mức nào được coi là thoải mái phụ thuộc vào các ngưỡng của broker và cách tiếp cận rủi ro của trader; chỉ số này mang tính cơ học, không phải một mục tiêu để tối ưu hóa.
Điều gì xảy ra trong một lệnh gọi ký quỹ so với một stop-out?
Lệnh gọi ký quỹ là một cảnh báo phát ra khi mức ký quỹ rơi xuống gần một ngưỡng định sẵn (thường khoảng 100 phần trăm), và các vị thế vẫn mở. Stop-out là việc tự động, không tùy chọn, bắt buộc đóng vị thế tại một ngưỡng thấp hơn (thường từ 30 đến 50 phần trăm), thường bắt đầu từ vị thế có lỗ trôi nổi lớn nhất.
Điều gì xảy ra nếu bạn không thể đáp ứng một lệnh gọi ký quỹ?
Nếu mức ký quỹ tiếp tục giảm sau một lệnh gọi ký quỹ và chạm ngưỡng stop-out, nền tảng tự động đóng các vị thế để khôi phục mức ký quỹ trên ngưỡng đó. Stop-out là một cơ chế do hệ thống thực thi nhằm ngăn số dư rơi xuống dưới không, và việc nạp thêm tiền hoặc giảm kích thước vị thế trước đó sẽ nâng mức ký quỹ trở lại.
Làm sao bạn có thể tránh một lệnh gọi ký quỹ?
Mức ký quỹ giữ trên ngưỡng lệnh gọi ký quỹ khi ký quỹ đã sử dụng nhỏ so với vốn chủ sở hữu. Các đòn bẩy cơ học là kích thước vị thế (các vị thế nhỏ hơn khóa ít tài sản thế chấp hơn), lỗ trôi nổi (được giới hạn bởi stop-loss), vùng đệm ký quỹ khả dụng (vùng đệm lớn hơn chịu được biến động bất lợi lớn hơn), và số lượng vị thế đồng thời (mỗi vị thế cộng thêm vào tổng ký quỹ đã sử dụng). Đây là mô tả về cách các con số di chuyển, không phải cách giao dịch.
Những Điểm Chính Cần Nhớ
- Ký quỹ là tài sản thế chấp có thể hoàn lại, không phải phí; nó trả về ký quỹ khả dụng khi vị thế đóng.
- Ký quỹ yêu cầu = giá trị danh nghĩa × tỷ lệ ký quỹ, và giá trị danh nghĩa = số lot × kích thước hợp đồng × giá.
- Ký quỹ khả dụng = vốn chủ sở hữu − ký quỹ đã sử dụng, và vốn chủ sở hữu = số dư ± lãi/lỗ trôi nổi.
- Mức Ký Quỹ = (Vốn chủ sở hữu ÷ ký quỹ đã sử dụng) × 100 phần trăm, giảm khi lỗ trôi nổi tăng.
- Lệnh gọi ký quỹ là một cảnh báo (thường gần 100 phần trăm); stop-out là thanh lý bắt buộc tự động (thường từ 30 đến 50 phần trăm).
Áp Dụng Tính Ký Quỹ Trong Giao Dịch Của Bạn
trading calculator của VantoTrade cho thấy ký quỹ yêu cầu, kích thước hợp đồng và spread trực tiếp cho mọi công cụ có sẵn, vì vậy tài sản thế chấp mà một vị thế sẽ khóa có thể được kiểm tra so với sản phẩm thực tế trước khi mở nó. Để biết các đơn vị đưa vào công thức ký quỹ, xem lot là gì trong giao dịch; để biết các khái niệm chi phí đứng cạnh ký quỹ, xem spread trong giao dịch và swap trong giao dịch. Để có góc nhìn cấp cao hơn về cơ chế CFD, pillar giao dịch hàng hóa đề cập kích thước hợp đồng và cơ chế vị thế trên toàn danh mục.
Cảnh báo rủi ro. Giao dịch chứng khoán, futures, options và hợp đồng chênh lệch là các công cụ tài chính phức tạp đòi hỏi kiến thức và sự hiểu biết. Giá có thể dao động đáng kể và chứng khoán có thể trở nên không có giá trị. Các nhà đầu tư có thể chịu lỗ vượt quá tiềm năng lợi nhuận. Giao dịch trên ký quỹ có thể dẫn đến lỗ lớn hơn số tiền ban đầu được gửi. Hiệu suất trong quá khứ không nhất thiết là chỉ dẫn cho hiệu suất tương lai. Thông tin trong bài viết này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không cấu thành tư vấn đầu tư, khuyến nghị hoặc đề nghị mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Hãy cân nhắc xem giao dịch CFD có phù hợp với hoàn cảnh của bạn hay không và tìm kiếm tư vấn độc lập nếu cần thiết.
