Bakit Tumataas ang Ginto Kapag Bumababa ang Real Yields: Ang Ginto at Real Interest Rates Explained

Pang-edukasyong nilalaman. Ipinapalibot ng artikulong ito kung paano historical na nauugnay ang ginto at real interest rates at ang mekanismo na nag-uugnay sa kanila. Hindi ito bumubuo ng investment advice, isang rekomendasyon, o isang alok na bumili o magbenta ng anumang financial instrument. Ang CFD trading ay nagdadala ng makabuluhang risk of loss at maaaring hindi angkop para sa lahat ng investor. Hindi ginagarantiyuhan ng mga nakaraang pattern ang mga resulta sa hinaharap.

Ang ginto ay tumataas kapag bumababa ang real yields dahil ang ginto ay walang interes, kaya ang tunay na return na available sa isang safe bond ay ang presyo ng paghawak ng ginto sa halip. Kapag ang presyong iyon ay bumaba, mas mura ang ginto na iwanan at may tendensiyang tumataas ang demand para dito.

Ang isang simpleng sentensiyang iyon ay nagpapaliwanag ng karamihan sa mga malalaking galaw ng ginto mula noong huli ng 1990s, kasama ang 2008-2011 bull market, ang 2013 crash, at ang record na itinakda noong taglagas ng 2020. Nag-fail din ito na magpaliwanag ng pinakamahalagan galaw sa nakaraang ilang taon, kapag ang ginto ay umakyat sa bagong highs habang ang real yields ay nasa kanilang pinakamataas na antas sa loob ng labinlimang taon. Parehong ang panuntunan at ang mga pagkakataon ay ang paksa ng artikulong ito.

Ito ang pangalawa ng dalawang gabay tungkol sa mga macro driver ng ginto. Ang una, bakit tumataas ang ginto kapag bumababa ang DXY, ay sumasaklaw sa dolyar. Ang dalawa ay nagsasama, dahil ang real yields ay isa sa mga pangunahing puwersa na gumagalaw sa dolyar sa unang lugar, at ang huling seksyon ay nagpapaliwanag kung alin sa dalawang ito ang mas maaasahang input mula 2022. Para sa trading mechanics ng metal mismo, tingnan ang paano mag-trade ng ginto.

Ano ang Relasyon sa pagitan ng Ginto at Real Yields?

Ang relasyon sa pagitan ng ginto at real yields ay isang inverse na relasyon. Higit sa karamihan ng panahon kung saan ang market-based real yields ay umiiral, ang ginto ay gumagalaw sa kabaligtarang direksyon sa 10-year US real interest rate, na may rolling 12-month correlation na nag-average nang humigit-kumulang -0.72 sa pagitan ng 1997 at 2020.

Ang 10-year real yield ay makikita bawat trading day bilang ang yield sa 10-year Treasury Inflation-Protected Securities, na ini-publish ng Federal Reserve bilang ang serye DFII10. Dahil ang serye na iyon ay nagsisimula lamang noong 1997, ang lahat ng correlation figure sa artikulong ito ay tumutukoy sa TIPS era. Bago ang 1997 ang real yields ay maaaring tantiyan mula sa nominal yields at na-realize na inflation, at ang parehong inverse pattern ay makikita sa 1970s, kapag ang negatibong real rates ay sinanawan ang unang malaking gold bull market, ngunit ang mga numero ay mas kaunting tumpak.

Ang correlation na -0.72 ay malakas para sa isang macro relationship. Para sa paghahambing, ang gold-DXY correlation sa parehong mga dekada ay karaniwang nanatili sa pagitan ng -0.5 at -0.8 sa isang 30-day basis at mas malapit sa -0.45 sa mas mahabang windows, na ang dahilan kung bakit maraming analyst ay ngayon ay tinatrato ang real yield, hindi ang dolyar, bilang ang pangunahing macro input ng ginto.

Ano ang Real Yield?

Ang real yield ay isang nominal interest rate minus ang rate ng inflation na inaasahan sa parehong panahon, kaya ito ay nagsusukatan ng purchasing power na tunay na ibabalik ng isang bond sa halip na ang bilang ng dolyar na binabayaran nito.

Ang isang 10-year Treasury na nagbabayad ng 4 porsyento habang ang inflation ay inaasahang tatakbo sa 2.5 porsyento ay may real yield na humigit-kumulang 1.5 porsyento. Ang parehong bond na nagbabayad ng 4 porsyento habang ang inflation ay inaasahang nasa 5 porsyento ay may real yield na humigit-kumulang -1 porsyento. Ang may hawak ay binabayaran sa dolyar na nakakalot ang halaga mas mabilis kaysa sa coupon ay nag-ipon.

Ang merkado ay nagbibigay ng direktang pagbabasa. Ang Treasury Inflation-Protected Securities ay nagbabayad ng coupon sa isang principal na naadjust para sa Consumer Price Index, kaya ang quoted yield nito ay nasa sarili na itong isang real yield. Ang pagkakaiba sa pagitan ng nominal 10-year yield at ang 10-year TIPS yield ay ang breakeven inflation rate, ang inflation na inaasahan ng bond market. Tatlong numero kaya ang naglalarawan ng buong larawan.

Ang ginto ay tumutugon sa gitnang hilera. Ang isang pagbabago sa nominal yield ay mahalaga sa ginto lamang hanggang sa dami na ito ay hindi katumbay ng isang pagbabago sa inaasahang inflation.

Ang Mekanismo: Bakit Tumutugon ang Ginto sa Real Yields

Ang ginto ay tumutugon sa real yields sa pamamagitan ng tatlong konektadong channels. Ang opportunity cost ng paghawak ng isang non-yielding asset, ang dollar exchange rate, at ang demand para sa inflation protection.

Channel 1: Opportunity Cost

Ang opportunity cost ng paghawak ng ginto ay ang tunay na return na ibinibigay ng hindi paghawak ng isang safe interest-bearing asset sa halip, at ang gastos na iyon ay ang real yield.

Ang ginto ay walang coupon, walang dividend, at walang cash flow. Ang return nito ay buong pagbabago sa presyo nito. Ang may hawak ng ginto kaya ay umaalay sa kahit anong risk-free bond ay magbayad nang tunay na termino. Kapag ang real yield ay 2 porsyento, dapat ang ginto ay mag-appreciate ng 2 porsyento kada taon nang tunay na termino lamang para tumugma sa isang Treasury. Kapag ang real yield ay -1 porsyento, ang Treasury ay garantisadong mawawalan ng purchasing power, at tumutugma ang ginto sa pamamagitan lamang ng pagtatangkilik ng halaga nito. Ang mga investor, funds, at central banks ay tumutugon sa aritmetika na iyon, at ang aggregate na tugon ay makikita sa presyo.

Channel 2: Ang Dolyar

Ang real yields ay gumagalaw sa dolyar, at ang dolyar ay gumagalaw sa ginto, kaya ang bahagi ng real-yield effect ay dumadating sa pamamagitan ng exchange rate.

Ang mas mataas na US real yields ay nag-aattract ng kapital sa dollar assets, na nagpapalakas sa dolyar, at ang isang mas malakas na dolyar ay gumagawang mas mahal ang ginto para sa mga bumibili na kumikita sa ibang currency. Ito ang mekanismo na itinakda nang detalyado sa bakit tumataas ang ginto kapag bumababa ang DXY. Ito ay nagpapaliwanag kung bakit ang dalawang relasyon ay nagsasama at kung bakit, kapag ang real yields at ang dolyar ay gumagalaw nang magkakasama, ang tugon ng ginto ay karaniwang mas malaki kaysa sa alinman na nag-produce nag-isa.

Channel 3: Inflation Protection

Ang bumabababang real yields ay madalas na signal na ang inflation ay inaasahang magtatakbo nang mas mabilis kaysa sa policy rates, at ang ginto ay binibili bilang proteksyon laban sa eksaktong resulta na iyon.

Ito ang dahilan ng channel kung bakit ang ginto ay tumutugon sa real yields sa halip na sa nominal. Ang pagtaas sa nominal yields na dulot ng tumataas na inflation expectations ay nag-iiwan ang real yield na hindi nagbabago o mas mababa, at ang ginto ay karaniwang tumatatag o tumatagos. Ang pagtaas sa nominal yields na dulot ng isang central bank na mas mabilis na nag-tighten kaysa sa inflation ay itinataas ang real yield, at ang ginto ay karaniwang bumababa. Ang nominal na galaw ay mukhang pareho sa isang chart; ang tunay na galaw ay nagsasabi ng dalawa nang bukod.

Bakit ang Real Yields ay Mas Mahalaga Kaysa Nominal Yields

Ang real yields ay mas mahalaga kaysa nominal yields para sa ginto dahil ang nominal yield ay maaaring tumaas para sa dalawang magkasalungat na dahilan, mas mataas na inflation expectations o mas matatag na patakaran, at ang ginto ay tumutugon sa kanila sa magkasalungat na mga direksyon.

Ang dalawang episode ay gumagawa ng punto. Noong 2021, ang nominal 10-year yields ay tumaas mula humigit-kumulang 0.9 porsyento hanggang humigit-kumulang 1.5 porsyento, gayon pa man ang 10-year TIPS yield ay nanatili sa malapit na -1 porsyento dahil ang inflation expectations ay tumaas nang kasing-bilis. Ang ginto ay gumugol ng taon na nag-consolidate sa ilalim ng 2020 record sa halip na bumagal. Noong 2022, ang nominal yields ay tumaas muli, ngunit sa pagkakataong ito ang Federal Reserve ay itaas ang policy rates nang mas mabilis kaysa ang inflation expectations na gumagalaw, ang real yield ay lumaki mula humigit-kumulang -1 porsyento hanggang higit sa +1.5 porsyento sa loob ng taon, at ang ginto ay bumaba mula higit USD 2,000 noong Marso hanggang ibaba ng USD 1,650 sa taglagas bago bumawi.

Ang aralin para sa sinumang nagmasid sa isang bond chart ay ang nominal yield ay ang maling serye. Ang TIPS yield, o ang breakeven inflation rate na basahin kasama ang nominal yield, ay ang isa na historical na nagpaliwanag ng ginto.

Makasaysayang Episodes: Ginto at ang 10-Year TIPS Yield Mula 1997

Ang TIPS era ay naghihiwalay sa limang regimes, at sa apat nila ang inverse relationship ay kumalingga. Ang lima, 2022-2023, ay ang eksepsyon na muling bumuo kung paano basahin ng mga analyst ang metal.

Mga pinagmulan: Federal Reserve series DFII10 (10-year TIPS constant maturity), LBMA gold PM fix, World Gold Council central bank statistics. Ang mga antas ng ginto ay bilugan sa nearest USD 5 o USD 10 at naglalarawan ng approximate level sa mga petsa na ipinapakita.

2008 hanggang 2011: Ang Textbook Case

Ang 2008-2011 bull market ay ang pinakamakinis na halimbawa ng real-yield channel dahil sa halos walang iba na nagbago. Ang real yield ay bumaba ng humigit-kumulang tatlong percentage points at ang ginto ay tatlong beses.

Ang Federal Reserve ay nag-cut ng policy rate nito sa zero noong Disyembre 2008 at nagsimulang bumili ng Treasuries at mortgage bonds. Ang nominal yields ay bumaba, ang inflation expectations ay nabawi mula sa deflation scare ng huli ng 2008, at ang 10-year real yield ay lumaki mula humigit-kumulang +2.5 porsyento hanggang humigit-kumulang -0.5 porsyento. Ang ginto ay lumaki mula humigit-kumulang USD 720 noong Nobyembre 2008 hanggang higit USD 1,900 noong Setyembre 2011. Sa isang rolling 12-month na batayan ang correlation ay umabot sa humigit-kumulang -0.90, isa sa mga pinakamalalim na pagbabasa sa serye.

2013: Ang Taper Tantrum

Ang 2013 taper tantrum ay nagpakita ng parehong mekanismo sa reverse. Ang pagtaas sa real yields na mas kaunti sa isang percentage point ay sumama sa pinakamasamang taon ng ginto sa tatlong dekada.

Kapag ang Federal Reserve ay nagmit noong Mayo 2013 na bumagal ito sa bond purchases, ang 10-year TIPS yield ay umakyat mula sa ibaba ng zero hanggang humigit-kumulang 0.7 porsyento sa loob ng ilang buwan. Ang ginto, na nagsimula nang bumagal noong Abril, ay nagtapos ng 2013 humigit-kumulang 28 porsyento na mas mababa kaysa nagsimula. Ang pagbaba ay patuloy na mas dahan hanggang Disyembre 2015, kapag ang Fed ay naghatid ng unang rate increase ng cycle at ang ginto ay bumaba sa malapit USD 1,050. Ang buong 2011-2015 na pagbaba ay makikita sa isang real yield na tumaas mula humigit-kumulang -0.5 porsyento hanggang humigit-kumulang +0.7 porsyento.

2020: Negatibong Real Yields at isang Record

Ang 2020 record ay ang pinakamalinaw na pagpapakita na ang ginto ay tumutugon sa real yield at hindi sa antas ng inflation, dahil ang inflation ay mababa kapag ang ginto ay umabot sa peak.

Sa panahon ng pandemic ang Fed ay nag-cut ng rates pabalik sa zero at pinalaki ang balance sheet, ang nominal yields ay bumaba sa record lows, at sa Agosto 2020 ang 10-year TIPS yield ay umaabot sa -1.06 porsyento, ang pinakamababa na pagbabasa sa serye. Ang ginto ay nagseta ng record malapit sa USD 2,075 sa parehong buwan, na may reported na inflation sa panahon na tumatakbo malapit sa 1 porsyento. Ang galaw ay tungkol sa opportunity cost ng ginto na bumaba sa ibaba ng zero, hindi tungkol sa mga presyo sa mga tindahan.

Kapag Ang Relasyon ay Nag-break: Tatlong Anti-Pattern

Ang gold-real-yield relationship ay nag-break kapag isang source ng demand na hindi pag-aalaga sa opportunity cost ay nagiging ang marginal buyer, kapag isang liquidity crisis ay nag-force ng sales ng bawat asset nang sabay-sabay, o kapag isang trader ay nag-mix ng antas ng real yields sa kanilang pagbabago.

Anti-Pattern 1: Central Bank Demand (2022 hanggang 2024)

Sa pagitan ng Marso 2022 at Disyembre 2023 ang 10-year real yield ay tumaas ng humigit-kumulang 3.5 percentage points, mula -1.06 porsyento hanggang +2.50 porsyento, ang pinakamalaking pagtaas sa TIPS era, at ang ginto ay tumaas humigit-kumulang 12 porsyento sa halip na bumaba.

Bawat nakaraang pagtaas sa real yields na sagana sa laki ay nagproduce ng substantial na pagbaba sa ginto. Ang pagkakaiba noong 2022 ay ang buyer. Matapos ang western governments na nag-freeze ng reserves ng Russian central bank noong Pebrero 2022, ang mga central banks sa labas ng Estados Unidos ay nagsimulang magdagdag ng ginto sa rate na iniulat ng World Gold Council sa humigit-kumulang 1,000 tonelada kada taon sa 2022, 2023, at 2024, ang pinakamataas na official-sector demand mula sa 1960s. Ang isang central bank na nag-diversify ng reserves nito ay hindi naghahambing ng ginto sa TIPS yield; ito ay naghahambing ng ginto sa panganib ng paghawak sa ibang government currency. Ang demand na iyon ay pinalitan ang exchange-traded-fund investor, na tunay na tumutugon sa real yields at na may net seller noong 2022-2023, bilang ang marginal buyer.

Ang resulta ay isang correlation na naging positibo sa maraming quarterly windows, na nangyari nang mas mababa sa 5 porsyento ng oras mula 1997, at isang presyo ng ginto na ang real-yield model ay hindi makalikhim ng ilang daang dolyar bawat onsa.

Anti-Pattern 2: Liquidity Crisis (Marso 2020)

Sa unang dalawang linggo ng Marso 2020 ang ginto ay bumaba kasama ang equities habang ang real yields ay tumaas, dahil ang mga leveraged na may hawak ay nagbebenta ng kahit ano na maaari nilang benta upang mag-raise ng cash, at ang ginto ay ang pinakamadaling asset na ibenta.

Ang parehong sequence ay nangyari sa taglagas ng 2008. Sa parehong mga kaso ang break ay maikli. Kapag ang mga central banks ay nag-supply ng liquidity at ang real yields ay muling nagsimulang bumaba, ang ginto ay nabawi sa loob ng linggo at patuloy na umakyat upang magseta ng mga bagong highs. Ang isang liquidity crisis ay nagsisira sa relasyon sa halip na pagtatapos dito, ngunit ang isang position na dinisenyo sa pagsusumikap na tataas ang ginto sa unang araw ng isang panic ay hindi nananatili upang makita ang recovery.

Anti-Pattern 3: Pag-mix ng Level at Pagbabago

Ang ginto ay nag-correlate sa mga pagbabago sa real yields, hindi sa antas nito, kaya ang mataas ngunit bumabababang real yield ay historical na sumusunod sa isang tumataas na presyo ng ginto.

Ang 2024-2026 na panahon ay nagpapakita nito. Ang 10-year real yield ay nanatili nang firmly positive, at sa pamamagitan ng mid-2026 ay nanatili malapit sa 1.7 porsyento, isang antas na noong 2003-2007 ay sinanawan ang ginto sa ibaba ng USD 700. Gayon pa man ang ginto ay tumagos USD 3,000 noong Marso 2025 at nag-trade higit USD 4,000 noong 2026. Ang bahagi ng paliwanag ay ang central bank floor na inilarawan sa itaas. Ang ibang bahagi ay ang real yield ay bumaba ng humigit-kumulang 80 basis points mula sa pico nito noong Oktubre 2023, at ang ginto ay tumutugon sa pagbabagong iyon, hindi sa katotohanan na ang yield ay nanatili nang mas mataas kaysa ito ay noong 2020. Ang sinumang nag-conclude noong 2024 na ang ginto ay dapat bumaba dahil mataas ang real yields ay nagbabasa ng antas kapag ang merkado ay nag-presyo ng direksyon.

Real Yields kumpara sa DXY: Alin ang Mas Mahalaga para sa Ginto?

Mula 2022 ang 10-year real yield ay naging ang mas consistent na single input para sa ginto, dahil ito ay nagpanatili ng inverse relationship nito sa episodes kung saan ang ginto at dolyar ay tumaas nang magkakasama.

Ang dalawang input ay nagsasama, mula ang real yields ay nag-drive ng dolyar, ngunit hindi sila ang parehong bagay. Ang dolyar ay maaaring lumalakas para sa mga dahilan na walang kinalaman sa US real yields, para sa halimbawa isang krisis sa Europe o Asia, at sa mga episodes na iyon ang ginto at dolyar ay sabay na tumaas bilang safe havens. Ang real yield ay kumukuha ng opportunity-cost channel nang direkta at mas mababa ang kontaminasyon mula sa kung ano ang nangyayari sa ibang currencies.

Ang 30-day gold-DXY correlation ay naging mahina hanggang humigit-kumulang -0.25 sa Abril 2026 laban sa mas mahabang baseline malapit sa -0.45, habang ang gold-real-yield correlation, sa humigit-kumulang -0.4 sa isang rolling 12-month na batayan, ay mas mahina kaysa sa sarili nitong kasaysayan ngunit pa rin ang mas malakas sa dalawa. Ang isang reasonable working model noong 2026 ay tinatrato ang real yields bilang ang variable na nagseset ng bilis at direksyon ng mga galaw ng ginto at ang central bank demand bilang ang variable na nagseset ng floor, na may dolyar bilang isang secondary input na karaniwang nakatutok ang parehong paraan tulad ng real yields at minsan ay hindi.

Ano ang Real Yields Ang Kahulugan para sa CFD Trader

Para sa isang CFD trader ang real yield ay isang piraso ng konteksto para sa XAUUSD chart, hindi isang trade signal, at ang relasyon na inilarawan nito ay naglalaro sa mga buwan habang ang isang leveraged na position ay nakalantad sa bawat tick sa pagitan.

Tatlong praktikal na kahihinatnan ang sumusunod mula sa materyalang nasa itaas. Una, ang serye na bantayan ay ang 10-year TIPS yield o ang breakeven rate kasama ang nominal yield, dahil ang nominal yield nang nag-iisa ay nag-mislead ng mga gold trader sa bawat inflationary episode. Pangalawa, ang relasyon ay isang tendensiyang lumalampas sa mga regime, hindi isang panuntunan para sa kahit anong binigay na araw. Noong 2022-2023 ito ay nag-fail sa loob ng labinwalo na buwan, at ang isang estratehiya na itinrato ito bilang mechanical ay maging short sa ginto sa buong rally. Pangatlo, ang mga scheduled na kaganapan na pinakamalaki ang galaw sa real yields, Federal Reserve meetings at US inflation releases, ay ang mga kaganapan rin kung saan ang spread at volatility ng ginto ay lumalawak, na sumasaklaw sa paano US CPI day ay gumagalaw ng ginto at pilak at paano ang FOMC meetings ay nakakaapekto sa US dolyar.

XAUUSD Specifications sa Vanto

Ang XAUUSD sa Vanto ay isang CFD sa spot gold na may contract size na 100 troy ounces kada lot, kaya sa isang presyo ng ginto na USD 4,300 ang isang lot ay may notional value na humigit-kumulang USD 430,000, at ang maximum leverage sa metals class ay 1:500.

Pinagmulan: Vanto trading conditions at calculator data, snapshot 2026-09-02.

Sa 1:500 ang kinakailangang margin sa isang lot ay 0.2 porsyento ng notional, humigit-kumulang USD 860 sa presyo ng ginto na USD 4,300, at isang galaw ng USD 8.60 bawat onsa, humigit-kumulang 0.2 porsyento, ay nag-bago ng account ng buong margin amount. Ang isang pagbabago sa 10-year real yield ng sampung basis points ay, sa mga regime kung saan ang relasyon ay kumalingga, ay kinahihinatnan ng mga galaw ng ginto na maraming beses na mas malaki kaysa iyon. Ang leverage ay nag-amplify ng parehong gains at losses na sumusunod sa ganitong galaw. Ang ano ang margin sa trading ay nagpapaliwanag ng collateral arithmetic, ang ano ang leverage sa trading ay sumasaklaw sa ratio mismo, at ang ano ang stop-out level ay nagpapaliwanag kung ano ang nangyayari kapag naubos ang margin.

Mga Madalas Itanong

Bakit tumataas ang ginto kapag bumababa ang real yields?

Ang ginto ay tumataas kapag bumababa ang real yields dahil ang real yield ay ang return na iniwan ng isang investor sa pamamagitan ng pagtatangkilik ng ginto sa halip na isang safe bond, kaya ang mas mababang real yield ay gumagawang mas murang hawakan ang ginto at ang demand para dito ay may tendensiyang tumataas. Ang epekto ay pinakamalakas kapag ang real yields ay bumaba sa ibaba ng zero, tulad noong 2011 at 2020, dahil ang isang bond ay garantisadong mawawalan ng purchasing power habang ang ginto ay kailangan lamang na magsisilbi ng halaga nito.

Ano ang correlation sa pagitan ng ginto at real interest rates?

Ang rolling 12-month correlation sa pagitan ng ginto at ng 10-year TIPS yield ay nag-average nang humigit-kumulang -0.72 sa pagitan ng 1997 at 2020, umabot sa humigit-kumulang -0.90 noong 2010-2011, naging positibo para sa mga kahabang panahon ng 2022-2023, at tumatakbo malapit sa -0.4 mula 2024. Ang figure ay nag-iiba sa window at regime, kaya ang anumang isang numero ay dapat basahin bilang isang paglalagay ng isang panahon sa halip na isang constant.

Sumusunod ba ang ginto sa nominal o real interest rates?

Ang ginto ay sumusunod sa real interest rates. Ang nominal yield ay maaaring tumaas dahil ang inflation expectations ay tumaas, na nag-iiwan sa real yield na hindi nagbabago at neutral o positibo para sa ginto, o dahil ang central bank ay mas mabilis na nag-tighten kaysa sa inflation, na nag-raise ng real yield at negatibo para sa ginto. Lamang ang real yield ay nakakagawa ng pagkakaiba ng dalawa.

Bakit tumataas ang ginto noong 2023 at 2024 habang mataas ang real yields?

Ang ginto ay tumaas noong 2023-2024 kahit na mataas ang real yields dahil ang mga central banks ay bumili ng humigit-kumulang 1,000 tonelada kada taon, na pinalitan ang real-yield-sensitive investor bilang ang marginal buyer. Ang mga central banks na nag-diversify ng reserves ay hindi nagbibigat ng ginto laban sa TIPS yield, kaya ang demand nila ay naglagay ng floor sa ilalim ng presyo na hindi makikita ng opportunity-cost model.

Nasaan ko makikita ang 10-year real yield?

Ang 10-year real yield ay ini-publish araw-araw ng Federal Reserve bilang ang 10-year TIPS constant maturity series (DFII10) at available sa FRED database, sa US Treasury website bilang ang real yield curve, at sa karamihan ng financial data terminals. Ang breakeven inflation rate, ang pagkakaiba sa pagitan ng nominal at TIPS yields, ay ini-publish sa tabi nito.

I-track ang Macro Drivers ng Ginto sa Vanto

Ang real yield ay ang pangalawa ng dalawang malaking macro input ng ginto, at ang dolyar ay ang una. Ang bakit tumataas ang ginto kapag bumababa ang DXY ay sumasaklaw sa exchange-rate na bahagi ng parehong kuwento. Para sa trading mechanics ng metal, mula sa contract size hanggang sa sessions, tingnan ang trading gold para sa mga nagsisimula, best trading sessions para sa ginto, at ang commodities trading guide. Para sa kung paano ang parehong real-yield logic ay naghihiwalay ng ginto mula sa pilak, tingnan ang ginto kumpara sa pilak sa panahon ng inflation. Ang live XAUUSD spreads, swaps, at margin requirements ay nasa trading calculator, at isang demo account ay nagbibigay-daan sa inyo na subaybayan ang relasyon sa isang live chart nang hindi nag-aaksyong kapital.

Risk warning. Ang trading ng securities, futures, options, at contracts for differences ay mga complex financial instruments na nangangailangan ng kaalaman at pang-unawa. Ang mga presyo ay maaaring mag-fluctuate nang malaki at ang mga securities ay maaaring maging valueless. Ang mga investor ay maaaring magkaroon ng losses na lumalampas sa potensyal para sa profits. Ang trading sa margin ay maaaring magresulta sa losses na mas malaki kaysa sa halagang unang ipinasok. Ang past performance ay hindi kinakailangang gabay sa hinaharap na performance. Ang impormasyon sa artikulong ito ay para sa educational purposes lamang at hindi bumubuo ng investment advice, rekomendasyon, o alok na bumili o magbenta ng anumang financial instrument. Isaalang-alang kung ang CFD trading ay angkop sa iyong sitwasyon at humingi ng independent advice kung kinakailangan.