Educational content. Ipinapaliwanag ng artikulong ito kung bakit may hilig ang mga presyo ng cryptocurrency sa labas ng bitcoin na bumagsak nang mas malalim sa isang paghina ng merkado at kung ano ang ibig sabihin niyon sa position sizing sa crypto CFD. Hindi ito bumubuo ng investment advice, rekomendasyon, o alok na bumili o magbenta ng anumang financial instrument. Ang CFD trading ay may malaking panganib ng pagkalugi at maaaring hindi angkop sa lahat ng investors. Ang mga nakaraang pattern ay hindi nagagarantiya ng resulta sa hinaharap.
Mas malalim bumabagsak ang altcoins kaysa bitcoin dahil ang parehong alon ng pagbebenta ay tumatama sa mas manipis na merkado. Ang bitcoin ang may pinakamalalim na order book, pinakamalawak na hanay ng mamimili, at pinakamalaking bahagi ng kapital na nananatili sa crypto sa buong pagbagsak; ang bawat ibang coin ay may mas kaunti sa tatlong ito, kaya ang magkatulad na presyon sa pagbebenta ay mas malayong naghahatid sa presyo nito.
Lahat ng iba ay sumusunod doon. Ang leverage na nili-liquidate, ang mga dollar pair na bumabagsak nang dalawang beses, ang mga mamimiling hindi lumilitaw, ang dominance ratio na umaakyat sa bawat pulang linggo: pawang paglalarawan ang mga ito sa parehong pagkakaiba sa lalim mula sa magkaibang anggulo.
Para sa mismong mga instrumento, tingnan ang crypto CFD trading. Para sa dalawang coin sa tuktok ng catalogue, tingnan ang paano mag-trade ng Bitcoin at ang paano mag-trade ng Ethereum. Tungkol ang artikulong ito sa pagkakaiba nila at ng lahat ng nasa ilalim nila.
Gaano Kalalim ang Pagbagsak ng Altcoins?
Karaniwang bumabagsak nang mas malayo ang altcoins kaysa bitcoin sa parehong paghina, at lumalawak ang agwat habang bumibilis ang paghina at habang lumiliit ang coin.
Ang pinakamalinaw na pagsukat ay isang marahas na sesyon, dahil inaalis nito ang tanong kung ano ang nangyari sa mga sumunod na linggo. Noong 5 Agosto 2024, matapos itaas ng Bank of Japan ang policy rate nito tungong 0.25 porsiyento noong 31 Hulyo at pasimulan ang pandaigdigang pagsasara ng mga carry position na pinondohan ng yen, bumagsak ang crypto kasabay ng equities. Ipinapakita ng mga naiulat na galaw para sa araw na iyon na bumaba ang bitcoin nang humigit-kumulang 19 porsiyento at ang ether nang humigit-kumulang 25 porsiyento, kung saan umabot ang bitcoin sa kasingbaba ng humigit-kumulang USD 49,000 at ang ether sa humigit-kumulang USD 2,100.
Iyon ay agwat na anim na porsiyentong puntos sa pagitan ng dalawang pinakamalaki, pinaka-liquid, at pinaka-hawak ng institusyon na crypto asset na umiiral, sa isang sesyon, mula sa parehong shock. Ang agwat sa pagitan ng bitcoin at ng mga coin na nakapuwesto nang mas mababa pa kay ether ay karaniwang mas malawak.
Sa buong siklo, nag-iipon ang pagkakaiba. Ang mga pagbagsak ng bitcoin mula sa taluktok ng siklo ay makasaysayang nasa 70 hanggang 85 porsiyento, samantalang malaking bahagi ng mas maliliit na coin ay bumagsak nang mas malayo at may malaking bilang na hindi na kailanman nakabawi sa dating taluktok. Mahalaga ang pagkakaibang ito: ang mga pagbagsak ng bitcoin sa ngayon ay malalim at nakabawi, samantalang para sa bawat altcoin ang pagbawi ay tanong kada coin at hindi tanong ng buong merkado. Walang anuman sa talaang iyon ang hula tungkol sa gagawin ng anumang pagbagsak sa hinaharap.
Ang Mekanismo: Apat na Dahilan Kung Bakit Pinapalakas ng Altcoins ang Galaw ng Bitcoin
Estruktural ang paglakas na ito. Ang apat na katangian ng altcoin markets ay bawat isa ay nagdaragdag sa parehong epekto, at pinapatibay nila ang isa't isa sa panahon ng tensyon.
Dahilan 1: Mas Manipis ang Lalim ng Order Book
Gumagalaw ang presyo kapag inuubos ng isang order ang nakahandang liquidity sa kasalukuyang presyo at umaabot sa susunod na antas, kaya ang parehong order ay mas malayong naghahatid sa manipis na book kaysa sa malalim.
Ang bitcoin ang may pinakamalalim na spot at derivatives book sa asset class na ito nang may malaking agwat, kumalat sa pinakamaraming venue at market maker. Ang coin na nasa labas ng top sampu ay may praksyon lamang ng lalim na iyon, madalas nakapokus sa mas kaunting venue. Ang sell order na sinasalo ng bitcoin sa loob ng ilang sampung bahagi ng porsiyento ay maaaring magdala sa mas maliit na coin sa ilang porsiyento ng book.
Lumalala ang asimetriyang ito nang eksakto kung kailan ito pinakamahalaga. Nilalawakan ng market makers ang kanilang quote at binabawasan ang laki sa panahon ng volatility, at pinakamalaki ang binabawas nilang laki sa mga instrumentong pinakamataas ang panganib sa kanilang inventory, na siyang mga manipis. Kaya pinakamabilis bumabagsak ang lalim sa merkadong pinakamaliit na nga ang lalim. Tinatalakay ng ano ang spread sa trading ang parehong mekanismo kung paano ito lumilitaw sa quoted spread.
Dahilan 2: Pinepresyo ang Altcoins Laban sa Bitcoin at Laban sa Dolyar
Maraming altcoin ang aktibong nakikipagkalakalan laban sa bitcoin bukod sa laban sa dolyar, at nag-uugnayan ang dalawang quote sa panahon ng pagbagsak.
Kapag pinanatili ng isang coin ang halaga nito sa bitcoin habang bumabagsak ang bitcoin laban sa dolyar, bumabagsak ang dollar price ng coin nang buong halaga ng pagbagsak ng bitcoin. Kung humihina rin ang coin laban sa bitcoin, na siyang karaniwang kaso sa risk-off na kondisyon, nagpaparami ang dalawang epekto sa halip na magdagdag nang hiwalay. Ang coin na bumagsak nang 10 porsiyento laban sa bitcoin sa araw na bumagsak ang bitcoin nang 15 porsiyento laban sa dolyar ay bumagsak nang humigit-kumulang 24 porsiyento sa dolyar.
Kaya nga maaaring mukhang mas malala ang dollar chart ng altcoin kaysa sa ipinahihiwatig ng damdamin sa paligid ng anumang indibidwal na proyekto. Ang bahagi ng galaw ay hindi tungkol sa coin.
Dahilan 3: Nakapokus ang Leverage sa Parehong Panig
Mas iisang direksyon ang leveraged na pagpuwesto sa altcoins kaysa sa bitcoin, kaya nagkukumpol ang mga liquidation.
Ang perpetual futures sa altcoins ay may malaking open interest kaugnay ng laki ng underlying spot market, at kumikiling sa long ang pagpuwesto sa panahon ng pagtaas. Kapag bumagsak ang presyo nang sapat para pasimulan ang liquidation, isinasara ang mga posisyong iyon sa pamamagitan ng sapilitang market selling papasok sa manipis na book na inilarawan sa itaas, na nagtutulak sa presyo tungo sa susunod na antas ng liquidation level. Nagpapatibay sa sarili ang kaskada habang tumatakbo ito.
Nararanasan din ng bitcoin ang parehong mekanismo, ngunit ang daloy ng liquidation nito ay mas maliit na praksyon ng magagamit na lalim, kaya mas maagang humuhupa ang kaskada. Sa maliit na coin, maaaring maubos ng kaskada ang malaking bahagi ng nakikitang book bago ito huminto. Ipinapaliwanag ng ano ang stop out level sa trading ang katumbas na mekanika ng sapilitang pagsasara sa margin account.
Dahilan 4: Mas Makitid ang Buyer Base
Ang hanay ng mga kalahok na handang bumili sa panahon ng pagbagsak ay mas malaki para sa bitcoin kaysa sa anuman sa asset class na ito.
Ang bitcoin ay may spot exchange-traded products, mga korporasyong may hawak nito sa treasury, mga long-horizon na tagahawak na hindi nagbebenta sa panahon ng kahinaan, at hanay ng institusyonal na allocator na tinutukoy ng mandato ang bitcoin nang tiyak at hindi umaabot nang mas mababa. Napakakaunti ng estrukturang iyon ang umiiral para sa karaniwang altcoin. Kapag ang marginal na mamimili ay isa pang leveraged na trader at hindi isang allocator na may abot na maraming taon, walang anumang sumasalo sa ilalim ng presyo sa panahon ng alon ng liquidation.
Kaya rin asimetriko ang epekto sa buong siklo: ang parehong makitid na buyer base na bigong salubungin ang bumabagsak na altcoin ay siya ring base na nagpapahintulot sa maliit na coin na tumaas nang ilang daang porsiyento kapag bumaligtad ang daloy.
Ang Bitcoin Dominance ay Parehong Pahayag sa Isang Bilang
Ang bitcoin dominance ay ang bahagi ng bitcoin sa kabuuang market capitalisation ng crypto, at tumataas ito sa mga pagbagsak dahil mas kaunti ang nawawala sa bitcoin kaysa sa natitirang merkado.
Tuwid ang nasukat na kasaysayan. Itinatala ng pananaliksik sa dominance ng CoinGecko ang bitcoin sa 69.5 porsiyento ng kabuuang halaga ng crypto market sa simula ng 2021 at 38.2 porsiyento sa katapusan ng taong iyon, panahong pinangunahan ng altcoin kung saan tumaas ang kabuuang market capitalisation mula humigit-kumulang USD 776 bilyon tungong humigit-kumulang USD 2.3 trilyon. Itinatala nito ang muling pag-akyat ng ratio sa taunang katamtaman na 45.6 porsiyento noong 2023, 51.9 porsiyento noong 2024, at 59.3 porsiyento noong 2025, na lumampas sa 60.5 porsiyento noong 7 Abril 2025 sa unang pagkakataon mula 15 Marso 2021.
Kung babasahin bilang mekanismo at hindi bilang senyales, ang ratio ay simpleng kabuuan ng lahat ng nasa itaas. Ang kapital na umaalis sa asset class ay umaalis muna at pinakamabilis sa altcoins, at ang kapital na nananatili ay nakapokus sa pinakamalalim na instrumento. Inilalarawan ng dominance ang nangyari na sa mga kaugnay na presyo; isa itong buod na estadistika, hindi nangungunang indikator, at hindi ito ginagamit dito bilang isa.
Kailan Bumabaligtad ang Pattern
Ang ugnayang ito ay hilig na nililikha ng estruktura ng merkado, hindi batas, at bumabaligtad ito sa mga kondisyong matutukoy.
Tuloy-tuloy na pagpasok ng pondo sa asset class. Sa buong 2021, nanaig ang altcoins laban sa bitcoin sa halos buong taon, na siyang eksaktong inilalarawan ng pagbagsak ng dominance mula 69.5 tungong 38.2 porsiyento. Kapag mas mabilis dumarating ang bagong kapital kaysa sa kayang salduhin ng pinakamalaking instrumento, ang manipis na book na nagpapalakas sa mga pagbagsak ay nagpapalakas sa mga pag-akyat sa parehong mekanismo.
Katalistang tiyak sa coin. Ang protocol upgrade, listing, malaking partnership, o pagbabago sa supply schedule ay nakaaapekto sa isang coin at hindi sa iba. Sa gayong mga yugto, maaaring tumaas ang isang altcoin habang patag o bumabagsak ang bitcoin, dahil idiosyncratic ang daloy at hindi ekspresyon ng beta.
Ang ether bilang bahagyang eksepsiyon. Nasa pagitan ng bitcoin at ng natitirang merkado ang ether sa bawat dimensiyong tinalakay dito: mas malalim na book kaysa ibang altcoin, sariling institusyonal na produkto ng access, sariling hanay ng tagahawak. Ang mga pagbagsak nito ay karaniwang mas malala kaysa bitcoin at mas mabuti kaysa sa merkadong nasa ilalim nito, na siyang ipinapakita ng hatiang 19 laban sa 25 porsiyento noong 5 Agosto 2024.
Shock na tiyak sa bitcoin. Kapag ang balita ay tungkol sa mismong bitcoin, maaaring mabaligtad ang pagkakasunod-sunod habang tumatagal ang shock, dahil ipinapalagay ng mekanismo ng paglakas na ang impulso ay nagmumula sa tuktok ng merkado at kumakalat pababa.
Ano ang Sinasabi ng CFD Catalogue Tungkol sa Pagkakaibang Ito
Ibinubukod ng crypto specification ng Vanto ang epektong ito, dahil ang mga bahagi ng estruktura ng gastos na makatuwirang makapagpapaliwanag ng pagkakaiba sa lalim ng pagbagsak ay magkatulad sa bawat coin.
| Specification | BTCUSD | ETHUSD | ADAUSD | DOGEUSD | XRPUSD |
|---|---|---|---|---|---|
| Contract size | 1 coin | 1 coin | 1 coin | 1 coin | 1 coin |
| Nakalathalang swap, long | -16.56 | -16.56 | -16.56 | -16.56 | -16.56 |
| Nakalathalang swap, short | +4.08 | +4.08 | +4.08 | +4.08 | +4.08 |
| Triple swap day | Wala | Wala | Wala | Wala | Wala |
| Maximum leverage | 1:10 | 1:10 | 1:10 | 1:10 | 1:10 |
Pinagmulan: calculator data ng Vanto, snapshot 6 Setyembre 2026. Nagbabago ang nakalathalang halaga ng swap kasabay ng kondisyon ng merkado.
Lahat ng 13 cryptocurrency CFD sa catalogue ay may parehong contract size na isang coin, parehong nakalathalang swap sa magkabilang panig, walang triple swap day, at parehong 1:10 na leverage cap. Ang paghawak ng altcoin position magdamag ay katumbas ng gastos, sa nakalathalang termino, ng paghawak ng bitcoin position sa parehong bilang ng lot. Kaya ang pagkakaiba sa nangyayari sa posisyon ay ganap na nagmumula sa kilos ng presyo ng underlying, na siyang punto: konstante ang financing dito, at ang volatility ay hindi.
Ang hindi pantay ay ang mga limitasyon sa posisyon, at ang pattern doon ay nagbibigay ng impormasyon sa ibang paraan.
| Symbol | Minimum lot | Lot step | Maximum lot |
|---|---|---|---|
| BTCUSD | 0.01 | 0.01 | 5 |
| ETHUSD | 0.01 | 0.01 | 100 |
| LINKUSD | 1 | 1 | 200 |
| DOGEUSD | 40 | 1 | 100 |
| XRPUSD | 50 | 0.01 | 10,001 |
Pinagmulan: calculator data ng Vanto, snapshot 6 Setyembre 2026.
Dahil isang coin ang isang lot sa bawat crypto instrument, ang mga bilang ng lot na ito ay bilang ng coin, at ang halagang pera sa likod nila ay nagkakaiba nang ilang orden ng magnitude. Sa bid ng snapshot, ang pinakamaliit na pinapayagang BTCUSD order ay may humigit-kumulang USD 798 na exposure at ang pinakamaliit na pinapayagang ADAUSD order ay humigit-kumulang USD 0.22. Walang sinasabi ang bilang ng lot sa ticket tungkol sa kaugnay na laki sa iba't ibang coin, na buong tinalakay sa ano ang minimum lot size sa trading.
Ano ang Ibig Sabihin ng Pagkakaibang Ito sa Position Sizing
Ang praktikal na bunga ay hindi pantay na panganib ang pantay na bilang ng lot sa iba't ibang coin, at hindi ito inaayos ng platform.
Pareho ang 1:10 na leverage cap sa bitcoin at sa pinakamaliit na coin sa catalogue, kaya magkatulad ang kinakailangang margin kada yunit ng notional habang ang inaasahang laki ng masamang galaw ay hindi. Dalawang posisyong may parehong notional value at parehong margin ay maaaring may ibang-ibang distansya patungo sa stop out, at ang pagkakaibang iyon ay katangian ng underlying at hindi ng account. Tinatalakay ng ano ang leverage sa trading at ng ano ang margin sa trading ang aritmetika.
Sa presyo ng snapshot, ang isang lot ng BTCUSD ay humigit-kumulang USD 79,837 na notional at nangangailangan ng humigit-kumulang USD 7,984 na margin sa 1:10 na cap. Ang isang lot ng SOLUSD ay humigit-kumulang USD 105 na notional at nangangailangan ng humigit-kumulang USD 11. Ituturing ng sizing ayon sa lot na magkatulad ang dalawang iyon; ang sizing ayon sa notional at ayon sa layong maaaring lakbayin ng masamang galaw ay hindi. Ipinapakita ng trading calculator ang notional at margin para sa anumang bilang ng lot sa anumang coin sa live na presyo.
Walang anuman sa itaas ang nagsasabi kung anong posisyon ang kukunin o kailan. Inilalarawan nito kung bakit hindi simetriko sa merkado ang dalawang posisyong mukhang simetriko sa ticket.
Mga Madalas Itanong
Bakit mas malaki ang bagsak ng altcoins kaysa bitcoin?
Dahil ang parehong presyon sa pagbebenta ay sumasalubong sa mas manipis na order book, dahil mas nakapokus sa long side ang leveraged na pagpuwesto sa altcoin at nili-liquidate papasok sa manipis na book na iyon, at dahil mas kaunti ang mamimiling handang salubungin ang pagbagsak sa altcoin kaysa sa bitcoin. Nag-iipon ang tatlong epekto sa mabilis na pagbagsak.
Ano ang bitcoin dominance at bakit ito tumataas kapag bumabagsak ang presyo?
Ang bitcoin dominance ay ang bahagi ng bitcoin sa kabuuang market capitalisation ng cryptocurrency. Tumataas ito sa panahon ng pagbagsak dahil mas malaking porsiyento ng halaga ang nawawala sa altcoins kaysa sa bitcoin, na mekanikal na nagpapataas sa bahagi ng bitcoin. Itinatala ng CoinGecko ang paggalaw nito mula 69.5 porsiyento sa simula ng 2021 tungong 38.2 porsiyento sa katapusan ng taon, saka pabalik sa mahigit 60 porsiyento noong Abril 2025.
Lagi bang sumusunod ang altcoins sa bitcoin?
Hindi. Malakas ang hilig sa panahon ng galaw ng buong merkado, kapag ang impulso ay nagmumula sa labas ng crypto at kumakalat mula sa pinakamalalim na instrumento pababa. Humihina o bumabaligtad ito kapag may sariling katalista ang isang coin, at bumaligtad ito sa halos buong 2021, nang manaig ang altcoins laban sa bitcoin sa nakararaming bahagi ng taon.
Mas mahal ba ang paghawak ng altcoin CFD kaysa sa bitcoin CFD?
Hindi sa nakalathalang termino ng financing sa Vanto. Lahat ng 13 cryptocurrency CFD ay may parehong nakalathalang swap na -16.56 sa long at +4.08 sa short kada lot, parehong contract size na isang coin, at walang triple swap day. Ang pagkakaiba sa gastos sa pagitan ng mga posisyon ay nagmumula sa laki ng posisyon at sa spread sa bawat instrumento, hindi mula sa magkaibang financing rate kada coin.
Bakit nakatakda sa 1:10 ang crypto leverage samantalang 1:500 ang forex?
Sinasalamin ng cap ang volatility ng underlying asset class. Sa Vanto ang maximum ay 1:10 sa lahat ng cryptocurrencies, 1:100 sa indices at energies, at 1:500 sa forex at metals. Ang parehong 1:10 ay umiiral sa bitcoin at sa bawat altcoin, kaya hindi nagtatangi ang platform sa pagitan ng mga coin sa leverage.
Mas malaki ba ang bagsak ng ether kaysa bitcoin noong 5 Agosto 2024?
Oo. Ipinapakita ng mga naiulat na galaw para sa sesyong iyon na bumaba ang bitcoin nang humigit-kumulang 19 porsiyento at ang ether nang humigit-kumulang 25 porsiyento, kung saan umabot ang bitcoin sa kasingbaba ng humigit-kumulang USD 49,000 at ang ether sa humigit-kumulang USD 2,100, matapos pasimulan ng pagtaas ng interes ng Bank of Japan noong 31 Hulyo ang malawakang pagsasara ng mga carry position na pinondohan ng yen sa mga pandaigdigang merkado.
Mag-trade ng Crypto CFD nang May Buong Specification sa Vanto
Ang pagkakaiba ng bitcoin at ng lahat ng nasa ilalim nito ay pagkakaiba sa lalim ng merkado, at lumilitaw ito bilang panganib sa posisyon at hindi bilang linya ng gastos. Para sa mga instrumento at kung paano sila binuo, tingnan ang crypto CFD trading, ang paano mag-trade ng Bitcoin, at ang paano mag-trade ng Ethereum. Para sa mekanikang nagtatakda ng laki ng posisyon, tingnan ang ano ang minimum lot size sa trading at ang ano ang leverage sa trading. Para sa macro na pagsasara sa likod ng sesyon noong Agosto 2024, tingnan ang bakit tumataas ang Japanese stocks kapag bumababa ang yen at ang carry trade na ipinaliwanag. Ang live na crypto spread, swap, at margin ay nasa trading calculator, at ang demo account ay nagbibigay-daan sa iyong ihambing ang kilos ng dalawang coin sa parehong sesyon nang walang panganib sa kapital.
Babala sa panganib. Ang trading ng securities, futures, options, at contracts for differences ay kumplikadong mga instrumentong pampinansyal na nangangailangan ng kaalaman at pang-unawa. Maaaring malaki ang pagbabago ng presyo at maaaring mawalan ng halaga ang securities. Maaaring magtamo ang investors ng pagkalugi na lumalampas sa potensyal na tubo. Ang trading sa margin ay maaaring magdulot ng pagkaluging mas malaki kaysa sa halagang unang idineposito. Ang nakaraang pagganap ay hindi kinakailangang gabay sa pagganap sa hinaharap. Ang impormasyon sa artikulong ito ay para sa layuning pang-edukasyon lamang at hindi bumubuo ng investment advice, rekomendasyon, o alok na bumili o magbenta ng anumang financial instrument. Isaalang-alang kung angkop ang CFD trading sa iyong kalagayan at humingi ng independiyenteng payo kung kinakailangan.