Pang-edukasyong nilalaman. Binibigyang-kahulugan ng artikulong ito ang index CFD at ipinapaliwanag ang pagkakaiba ng cash-priced at futures-priced na index contract. Hindi ito bumubuo ng payo sa pamumuhunan o rekomendasyon. Ang pag-trade ng CFD ay may malaking panganib ng pagkalugi at maaaring hindi angkop para sa lahat ng mamumuhunan.
Ang index CFD ay cash-settled na kontrata na nagbabayad o naniningil ng pagbabago sa level ng isang stock index, nang hindi nagmamay-ari ng anumang shares. May dalawa itong uri ng pricing: ang cash index CFD ay sumusunod sa mismong index at hindi nag-e-expire, at ang futures-based na CFD ay sumusunod sa isang may-petsang futures contract at inililipat sa susunod sa expiry. Sa Vanto, ang isang lot ng index CFD ay may halagang 1 currency unit bawat index point.
Binibigyang-kahulugan ng artikulong ito ang instrumento, inihahambing ang dalawang uri ng pricing, kinakalkula ang futures basis at ang laki ng roll gap, at ipinapakita kung paano suriin kung anong uri ang isang symbol sa MT5. Ang mga figure ay arithmetic at feed data, hindi forecast.
Ano ang Index CFD?
Ang index CFD ay contract for difference na ang underlying ay stock index gaya ng S&P 500 o DAX. Ang kontrata ay nagbabayad o naniningil ng pagkakaiba ng opening at closing na level ng index, na pinarami sa contract size at sa bilang ng lots. Walang shares, walang index units at walang futures contract na nagpapalit ng kamay.
Ang tubo o lugi sa isang position ay:
Tubo o lugi = (closing level - opening level) x contract size x lots, para sa long position, na binabaligtad ang sign para sa short.
Ang contract size ay galing sa instrument specification. Sa Vanto feed snapshot noong 10 Oktubre 2026, bawat isa sa 18 index instrument ay may contract size na 1. Ang isang lot ay samakatuwid may halagang isang unit ng quote currency bawat index point. Ang pagtaas na 50 points sa US500 sa 1 lot ay tubong USD 50, at ang parehong pagbaba ay lugi na USD 50. Ang pangkalahatang konsepto ay sakop sa ano ang CFD at ano ang contract size sa trading.
Dahil CFD ang position, margin lang ang kailangan nito, hindi ang buong halaga ng index exposure. Ang maximum leverage ng Vanto sa indices ay 1:100, at ang margin call level ay 100% na may stop-out sa 50%. Pinalalaki ng leverage ang mga lugi pati ang mga tubo. Tingnan ang ano ang leverage sa trading at ano ang margin sa trading.
Cash Index CFD vs Futures Index CFD: Ano ang Pagkakaiba?
Ang cash index CFD ay may presyong mula sa mismong level ng index, habang ang futures index CFD ay may presyong mula sa isang partikular na futures contract. Parehong cash-settled at parehong leveraged. Ang pagkakaiba ay nasa reference price, at ang pagkakaibang iyon ang nagtutulak sa expiry, istruktura ng gastos at oras ng trading.
| Katangian | Cash index CFD | Futures-based na index CFD |
|---|---|---|
| Reference price | Ang level ng index, binuo mula sa mga constituent nito | Isang may-petsang futures contract sa index |
| Expiry | Wala | Mayroon, sa expiry date ng futures |
| Roll papunta sa susunod na kontrata | Hindi kailangan | Oo, ng broker, na may posibleng price gap |
| Basis (futures bawas cash) | Wala | Kasama sa presyo, lumiliit hanggang zero sa expiry |
| Overnight financing | Sinisingil bilang swap | Madalas wala, dahil ang interes ay nasa loob ng futures price |
| Dividends | Ikinakredito sa mga long at ide-debit sa mga short bilang adjustment | Karaniwang wala, dahil ang dividends ay nasa loob ng futures price |
| Oras ng trading | Sumusunod sa cash market, na may mga presyo sa labas ng oras na hinango mula sa futures | Madalas halos buong araw, gaya ng futures market |
| Antas ng presyo vs index | Katumbas ng naka-quote na index | Naiiba ng basis |
Ang mga row tungkol sa financing, dividends at oras ay mga tendensya, hindi tuntunin. Naglalathala ang bawat broker ng sariling mga tuntunin, at ang symbol specification ang awtoridad. Ang punto ng table ay ang mekanismo: ang cash CFD ay hayagang naniningil ng carry costs nito bilang swap at dividend adjustment, habang ang futures-based na CFD ay may dalang parehong ekonomiya sa loob ng naka-quote na presyo.
Ang mas malawak na paghahambing ng CFD sa ETF, futures at stocks ay nasa CFD index trading. Nananatili ang artikulong ito sa pagkakaiba ng pricing ng dalawang uri ng CFD.
Ano ang Basis sa Pagitan ng Futures Price at Cash Index?
Ang basis ay ang futures price bawas ang level ng cash index, at katumbas ito ng humigit-kumulang gastos sa interes ng paghawak sa index bawas ang dividends na ibinabayad nito, sa natitirang oras hanggang expiry. Ito ang cost-of-carry na ugnayan. Ang may hawak ng shares ay nagbabayad ng financing ngunit tumatanggap ng dividends. Ang may hawak ng futures ay wala sa dalawa, kaya inaayos ang futures price para alisin ang pagkakaiba.
Futures price = cash level x (1 + (interest rate - dividend yield) x natitirang araw / 365)
Isang halimbawang kalkulasyon na may mga halimbawang input, hindi data ng market. Ang cash index ay nasa 20,000 points, ang financing rate ay 4% sa isang taon, at ang index dividend yield ay 2% sa isang taon.
- Interes sa loob ng 90 araw: 20,000 x 0.04 x 90 / 365 = 197.26 points
- Dividends sa loob ng 90 araw: 20,000 x 0.02 x 90 / 365 = 98.63 points
- Futures price: 20,000 + 197.26 - 98.63 = 20,098.63 points
- Basis: 98.63 points
Bumababa ang basis habang papalapit ang expiry, dahil mas kaunting oras ang natitira para dalhin:
| Araw hanggang expiry | Basis (points) | Futures price (points) |
|---|---|---|
| 90 | 98.63 | 20,098.63 |
| 60 | 65.75 | 20,065.75 |
| 30 | 32.88 | 20,032.88 |
| 5 | 5.48 | 20,005.48 |
| 0 | 0 | 20,000.00 |
Ang cash level ay pinananatiling nakapirmi sa 20,000 sa table para ihiwalay ang basis. Sa praktika, gumagalaw ang cash level, nagbabago ang interest rate at ang mga forecast ng dividend, at ang tunay na basis ay maaaring nasa itaas o ibaba ng formula na ito. Ang mekanismo ang mahalaga: umiiral ang positibong basis kapag ang interes ay lumampas sa dividends, at nawawala ito hanggang zero sa expiry dahil sa araw na iyon ang futures ay nagse-settle sa cash index.
Ano ang Nangyayari Kapag Nag-roll Over ang Futures-Based na CFD?
Kapag naabot ng futures-based na CFD ang expiry, inililipat ng broker ang quote mula sa nag-e-expire na kontrata papunta sa susunod, at ang presyo ay maaaring tumalon ng pagkakaiba ng dalawang basis value. Hindi galaw ng market ang talon na iyon. Ito ang pagbabago ng reference contract.
Pagpapatuloy sa halimbawa, ang cash index ay nasa 20,000 pa rin. Ang nag-e-expire na kontrata ay may 5 araw na natitira at ang susunod na kontrata ay may 95 araw na natitira:
- Nag-e-expire na kontrata: 20,000 + 5.48 = 20,005.48 points
- Susunod na kontrata: 20,000 + (20,000 x 0.02 x 95 / 365) = 20,104.11 points
- Roll gap: 20,104.11 - 20,005.48 = 98.63 points
Sa chart ng CFD, umaakyat ang linya ng 98.63 points kahit hindi gumalaw ang cash index. Sa contract size na 1, ang position na 1 lot ay nakakakita ng 98.63 currency units ng naka-quote na pagkakaiba bawat lot. Magkakaiba ang paghawak ng mga broker dito. Ang ilan ay nagkakredito o nagde-debit ng pagkakaiba sa account para hindi maapektuhan ang open profit, at ang ilan ay hindi. Ang mga tuntunin ng partikular na symbol ang nagsasabi kung alin ang nalalapat. Ang stop-loss o pending order na nakalagay sa nakapirming level ay dapat suriin sa paligid ng roll, dahil nananatili ang numero sa order habang umakyat ang market ng gap.
Ang cash index CFD ay walang ganitong pangyayari. Ang cost of carry nito ay dumarating bilang pang-araw-araw na singil, na siyang susunod na punto.
Paano Sinisingil ng Cash Index CFD ang Cost of Carry?
Hayagang sinisingil ng cash index CFD ang cost of carry: pang-araw-araw na swap sa paghawak ng position, at dividend adjustment sa mga ex-dividend date ng mga constituent ng index. Walang nakatago sa presyo, dahil ang presyo ay ang index.
Sa Vanto feed snapshot noong 10 Oktubre 2026, ang long swap sa lahat ng 18 index instrument ay debit, at ang short swap ay credit sa 8 sa mga ito at debit sa natitirang 10. Ito ay pattern ng sign lamang. Nagbabago ang mga rate, kaya suriin ang kasalukuyang figure sa specification bago humawak ng position magdamag. Para sa mekanismo ng swap at kung bakit maaari itong maging positibo para sa short, tingnan ang ano ang swap sa trading. Bawat index instrument ay nagbi-book ng triple swap nito tuwing Biyernes, gaya ng ipinaliwanag sa ano ang triple swap day.
Ang dividend adjustment ay gumagana sa kabaligtaran ng swap sa long na position: ang long ay ikinakredito at ang short ay dine-debit, dahil tatanggap sana ng dividend ang may hawak ng share. Ang cash CFD kaya ay nagpapakita ng interes at dividends bilang dalawang magkahiwalay na linya. Ang futures-based na CFD ay pinagsasama ang mga ito sa basis, kaya madalas na walang swap at walang dividend line. Ang mga dividend figure bawat index ay ipinapakita sa pahina ng indices at ang halimbawang kalkulasyon para sa isang index ay nasa paano mag-trade ng S&P 500.
Mga Specification ng Index CFD sa Vanto Feed
Itinatakda ng specification ng index CFD ang quote currency, contract size at mga limitasyon ng lot, at mas nag-iiba ang mga ito ayon sa index kaysa sa uri ng pricing. Ang table sa ibaba ay binuo mula sa live feed.
| Symbol | Quote currency | Contract size | Min lot | Lot step | Max lot | Sign ng short swap |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AUS200 | AUD | 1 | 0.01 | 0.01 | 100 | Credit |
| CHNHS | HKD | 1 | 0.01 | 0.01 | 100 | Debit |
| CN50U | USD | 1 | 0.01 | 0.01 | 100 | Credit |
| DE40 | EUR | 1 | 0.01 | 0.01 | 100 | Debit |
| ES35 | EUR | 1 | 0.01 | 0.01 | 100 | Debit |
| FR40 | EUR | 1 | 0.01 | 0.01 | 100 | Debit |
| HKG50 | HKD | 1 | 0.01 | 0.01 | 100 | Credit |
| JP225 | JPY | 1 | 1 | 1 | 1,000 | Debit |
| NL25 | EUR | 1 | 0.01 | 0.01 | 100 | Debit |
| SGP20 | SGD | 1 | 0.01 | 0.01 | 100 | Debit |
| STOXX50 | EUR | 1 | 1 | 1 | 1,000 | Debit |
| SWI20 | CHF | 1 | 1 | 1 | 100 | Debit |
| UK100 | GBP | 1 | 0.01 | 0.01 | 100 | Credit |
| US100 | USD | 1 | 0.01 | 0.01 | 100 | Credit |
| US2000 | USD | 1 | 1 | 1 | 100 | Credit |
| US30 | USD | 1 | 0.01 | 0.01 | 100 | Credit |
| US500 | USD | 1 | 0.01 | 0.01 | 100 | Credit |
| VIX | USD | 1 | 10 | 1 | 1,000 | Debit |
Source: Vanto feed snapshot, 10 Oktubre 2026. Ang long swap ay debit sa bawat row. Hindi ipinapakita ang mga halaga ng swap dahil nagbabago ang mga ito.
Dalawang bagay ang sumusunod mula sa table. Una, naiiba ang minimum na position: ang JP225, STOXX50, SWI20 at US2000 ay nagsisimula sa 1 lot at ang VIX sa 10 lots, habang ang karamihan ng indices ay nagsisimula sa 0.01 lot. Pangalawa, ang currency ng tubo ay ang quote currency ng index, kaya ang position sa DE40 ay kumikita at nalulugi sa euro at sa JP225 sa yen, saka kino-convert sa currency ng account. Hindi ipinapakita ng table kung cash-priced o futures-priced ang isang symbol, dahil walang expiry field ang feed. Binabasa iyon mula sa platform, gaya ng ipinapakita ng susunod na seksyon.
Halimbawang kalkulasyon ng laki ng minimum na position, gamit ang parehong snapshot: ang 0.01 lot ng US500 sa quote na 7,820.77 ay kumokontrol ng 0.01 x 1 x 7,820.77 = USD 78.21 na halaga ng index, at ang bawat galaw na 1 point ay may halagang USD 0.01. Ang isang lot ng JP225 sa 68,937.4 ay kumokontrol ng JPY 68,937 na halaga ng index, at ang bawat galaw na 1 point ay may halagang JPY 1.
Paano Malalaman Kung Cash o Futures ang Isang MT5 Symbol?
Buksan ang Specification window ng symbol sa MT5 at basahin ang apat na bagay: ang description, ang expiration date, ang mga trading session at ang mga tuntunin ng swap at dividend. Magkasama, tinutukoy ng mga ito ang uri ng pricing nang walang hula.
- Description at pangalan. Ang mga futures-based na symbol ay madalas may contract month o marker sa pangalan o description. Ang payak na pangalan ng index ay karaniwang senyales ng cash-priced na symbol, ngunit kombensyon ito, hindi garantiya.
- Expiration. Ang symbol na may expiration date ay may-petsang kontrata. Ang symbol na wala nito ay hindi nag-e-expire.
- Mga trading session. Ang symbol na nagko-quote buong gabi nang walang break kapag sarado ang exchange ay malamang na naka-reference sa futures market. Ang symbol na may oras ng isang exchange ay sumusunod sa cash market.
- Mga tuntunin ng swap at dividend. Ang symbol na may swap at dividend adjustment ay hayagang may dalang carry costs. Ang symbol na wala ng mga ito ay may dala nito sa loob ng presyo.
Sa una at huling punto, hint ang konklusyon, kaya basahin ang contract specification ng broker o magtanong sa support kapag malaki ang position. Ang mekanika ng lots at pag-enter ng order ay nasa ano ang lot at paano mag-trade ng indices.
Mga Karaniwang Pagkakamali sa Pricing ng Index CFD
Karamihan ng pagkakamali sa pricing ay galing sa paghahambing ng numero mula sa isang pinagmulan sa numero mula sa ibang pinagmulan, kung ang dalawa ay tumutukoy sa magkaibang bagay.
- Pagbasa ng mga level mula sa futures chart papunta sa cash CFD. Ang level sa futures chart ay nasa itaas o ibaba ng cash index ng basis. Ang support line sa 20,100 sa futures chart ay humigit-kumulang 20,000 sa cash chart sa halimbawa sa itaas.
- Pagturing sa roll gap bilang galaw ng market. Ang hakbang sa tuluy-tuloy na futures chart sa petsa ng roll ay pagbabago ng kontrata, hindi senyales.
- Paghahambing ng gastos ng dalawang uri sa swap lamang. Ang futures-based na CFD na walang swap ay nagbabayad pa rin para sa carry sa pamamagitan ng basis. Ang cash CFD na may swap ay nagbabayad nito sa pamamagitan ng swap. Kailangan ng paghahambing ng gastos ang dalawa.
- Pagwawalang-bahala sa dividend adjustment sa mga short. Ang short sa cash index CFD ay dine-debit sa mga ex-dividend date, na maaaring magbawas sa positibong swap credit.
- Paghawak ng pending order sa kabila ng roll. Nakapirmi ang level ng order habang umaakyat ang reference price. Suriin ang mga order bago ang kilalang expiry.
- Pag-aakalang pareho ang exposure ng isang lot saanman. Ipinapakita ng table sa itaas ang mga lot na 0.01, 1 at 10 bilang minimum, at ang mismong level ng index ay naiiba ng libu-libong beses sa pagitan ng mga instrumento.
Mga Madalas Itanong
Nakabatay ba ang index CFD sa futures o sa cash index?
Nakasalalay ito sa symbol, at sinasabi ng specification ng broker kung alin. Parehong uri ay umiiral sa market. Ang cash index CFD ay sumusunod sa level ng index at walang expiry, at ang futures-based na CFD ay sumusunod sa may-petsang kontrata. Suriin ang expiration field at mga tuntunin ng swap sa MT5.
Nag-e-expire ba ang mga index CFD?
Ang cash index CFD ay hindi nag-e-expire, at ang futures-based na index CFD ay nag-e-expire. Ang futures-based na uri ay inililipat sa susunod na kontrata sa underlying expiry, at ang presyo ay maaaring umakyat ng roll gap. Laging basahin ang specification ng symbol na tina-trade mo.
Bakit iba ang presyo ng index CFD sa index na nakikita ko sa balita?
Ang futures-based na CFD ay naiiba sa naka-quote na index ng basis, na humigit-kumulang interes bawas dividends sa natitirang oras. Sa halimbawang kalkulasyon na may 90 araw na natitira, ang pagkakaiba ay 98.63 points sa 20,000-point na index. Ang cash CFD ay dapat manatiling malapit sa index, maliban sa spread.
Nagbabayad ba ng dividends ang mga index CFD?
Hindi, walang natatanggap na dividend ang may hawak ng CFD, at pinapalitan ito ng adjustment. Sa cash index CFD, ikinakredito ang mga long at dine-debit ang mga short sa mga ex-dividend date. Sa futures-based na CFD, ang epekto ng dividend ay nasa loob na ng futures price.
Gaano karami ang kinokontrol ng isang lot ng index CFD?
Ang isang lot ay kumokontrol ng level ng index na pinarami sa contract size. Sa contract size na 1, ang isang lot ng US500 sa 7,820.77 ay kumokontrol ng USD 7,820.77, at ang bawat index point ay may halagang USD 1. Ang leverage na 1:100 ay nangangahulugang ang margin ay bahagi ng halagang iyon, habang ang mga lugi ay sumusunod pa rin sa buong exposure.
Bakit may minimum na 1 lot sa halip na 0.01 ang ilang index CFD?
Ang minimum lot ay bahagi ng specification ng bawat instrumento at itinatakda bawat symbol. Sa snapshot noong 10 Oktubre 2026, ang JP225, STOXX50, SWI20 at US2000 ay nagsisimula sa 1 lot, at ang VIX sa 10 lots. Maaaring magkaiba ang minimum sa karaniwang 0.01 dahil sa level ng index o disenyo ng kontrata.
Suriin ang Specification Bago Mag-size ng Position
Ang level ng index, contract size, mga limitasyon ng lot at mga tuntunin ng swap ang nagpapasya kung magkano ang gastos ng isang position at gaano ito gumagalaw bawat point. Ilagay ang symbol, lot size at currency ng account sa trading calculator para makita ang margin at ang halaga ng isang point bago magbukas ng trade.
Babala sa panganib. Ang trading ng securities, futures, options, at contracts for differences ay mga complex financial instruments na nangangailangan ng kaalaman at pang-unawa. Ang mga presyo ay maaaring mag-fluctuate nang malaki at ang mga securities ay maaaring maging valueless. Ang mga investor ay maaaring magkaroon ng losses na lumalampas sa potensyal para sa profits. Ang trading sa margin ay maaaring magresulta sa losses na mas malaki kaysa sa halagang unang ipinasok. Ang past performance ay hindi kinakailangang gabay sa hinaharap na performance. Ang impormasyon sa artikulong ito ay para sa educational purposes lamang at hindi bumubuo ng investment advice, rekomendasyon, o alok na bumili o magbenta ng anumang financial instrument. Isaalang-alang kung ang CFD trading ay angkop sa iyong sitwasyon at humingi ng independent advice kung kinakailangan.