Tổng Chi Phí Của Một Giao Dịch Là Gì? Spread, Hoa Hồng, Swap Và Trượt Giá

Nội dung giáo dục. Bài viết này giải thích các khoản chi phí của một giao dịch CFD và cách chúng cộng dồn theo thời gian. Bài viết không cấu thành tư vấn đầu tư hay khuyến nghị. Giao dịch CFD mang rủi ro thua lỗ đáng kể và có thể không phù hợp với tất cả nhà đầu tư.

Tổng chi phí của một giao dịch CFD là spread cộng với hoa hồng nếu có, swap bị tính cho các đêm nắm giữ nếu có, và trượt giá khi khớp lệnh nếu có. Spread được trả trên mọi giao dịch. Ba khoản còn lại phụ thuộc vào loại tài khoản, thời gian vị thế còn mở và điều kiện thị trường lúc thực thi. Spread 1 pip trên 1 lot EURUSD là USD 10 trước khi cộng thêm bất cứ thứ gì.

Bài viết này nói về cách các khoản kết hợp với nhau, không phải về từng khoản riêng lẻ. Mỗi khoản có một trang riêng, được liên kết bên dưới. Phần mới là một sổ chi phí theo thời gian nắm giữ, cách đếm số lần tính swap hằng đêm mà một vị thế phải chịu, và một bảng cho thấy cấu trúc swap khác nhau theo lớp tài sản trong feed trực tiếp.

Bốn Khoản Chi Phí Của Một Giao Dịch Là Gì?

Một giao dịch có thể mang bốn khoản chi phí: spread, hoa hồng, swap và trượt giá. Chỉ spread luôn có mặt; các khoản khác xuất hiện trong những điều kiện cụ thể.

Mỗi hàng có một định nghĩa ở nơi khác trên trang web. Spread là khoảng cách giữa bid và ask. Swap là khoản phí hoặc khoản có tài trợ qua đêm. Trượt giá là chênh lệch giữa giá kỳ vọng và giá được khớp. Hoa hồng là khoản phí riêng tính theo lot mà một số tài khoản dùng để đổi lấy spread chặt hơn.

Phần còn lại của bài viết đặt chúng trên cùng một dòng thời gian.

Spread Được Trả Như Thế Nào Trong Một Vòng Giao Dịch?

Spread được trả một lần cho mỗi vòng giao dịch, không phải hai lần. Lệnh mua mở ở giá ask và đóng ở giá bid. Nếu thị trường không di chuyển, vị thế đóng thấp hơn lúc mở đúng bằng spread.

Ví dụ tính toán trên EURUSD, với các mức giá minh họa. Một lot là 100,000 đơn vị của đồng tiền cơ sở, nên một pip trị giá USD 10 (feed liệt kê kích thước hợp đồng EURUSD là 100,000; xem lot trong giao dịch là gì và pip là gì).

• Bid 1.16634, ask 1.16644: spread là 0.00010, tức 1 pip.
• Mua 1 lot ở 1.16644.
• Thị trường không đổi, đóng ở giá bid, 1.16634.
• Kết quả: 1 pip x USD 10 = USD 10 lỗ, mà giá không hề di chuyển.

Vì vậy spread là phí vào cửa, và giá phải di chuyển ít nhất khoảng cách đó theo hướng có lợi cho bạn trước khi vị thế cho thấy lợi nhuận. Cơ chế của bid và ask được đề cập trong bài về spread; bài này chỉ cần con số đó.

Vì Sao Chi Phí Cố Định Nặng Hơn Với Mục Tiêu Ngắn?

Chi phí cố định chiếm phần lớn hơn của một mục tiêu nhỏ hơn, nên các giao dịch ngắn hạn nhạy cảm với nó nhất. Spread không co lại khi biến động dự kiến co lại.

Với spread 1 pip, chi phí tính theo phần trăm biến động dự kiến là:

Phép tính là spread chia cho mục tiêu: 1 / 5 = 20%, 1 / 10 = 10%, 1 / 50 = 2%. Cùng tỷ lệ này áp dụng cho hoa hồng: mọi chi phí được biểu thị bằng pip đều có thể chia cho mục tiêu theo cùng cách.

Chi phí cũng làm thay đổi tỷ lệ rủi ro lợi nhuận của một giao dịch, vì nó làm rộng rủi ro thực tế và thu hẹp lợi nhuận thực tế; hiệu ứng này được tính trong tỷ lệ rủi ro lợi nhuận là gì.

Hoa Hồng Thay Đổi Bức Tranh Như Thế Nào?

Hoa hồng thay thế một phần spread, nên hai khoản phải được cộng lại trước khi so sánh các tài khoản. Trên tài khoản spread thô, spread niêm yết chặt hơn và một khoản phí riêng tính theo lot áp dụng khi vào và khi thoát. Trên tài khoản chỉ có spread, toàn bộ chi phí nằm trong khoảng cách bid-ask.

Quy tắc so sánh là: tổng chi phí vào và thoát mỗi lot = chi phí spread + hoa hồng. So sánh spread thô trên một tài khoản với spread đã cộng thêm biên trên tài khoản khác không nói lên điều gì cho đến khi hoa hồng được cộng vào tài khoản đầu. Bài viết này không nêu số tiền hoa hồng; chúng được công bố cùng điều khoản tài khoản, và con số cần đọc là tổng chi phí mỗi lot cho công cụ và kích thước bạn giao dịch.

Một hệ quả thực tế: vì hoa hồng được tính theo lot, nó tăng theo đường thẳng cùng kích thước vị thế, trong khi swap tăng theo thời gian. Phần tiếp theo cho thấy mặt thời gian.

Một Vị Thế Chịu Bao Nhiêu Lần Tính Swap?

Một vị thế chịu một đơn vị swap hằng đêm cho mỗi lần rollover nó còn mở qua, và ngày swap ba lần được tính là ba. Kết quả không phải là phép đếm đơn giản các đêm theo lịch.

Với công cụ có ngày gấp ba vào thứ Tư (forex và kim loại trong feed), các khoản tính là:

Khoản tính ba đơn vị vào thứ Tư là mức gấp ba hằng tuần, nên rollover thứ Sáu trên forex chỉ là một đơn vị; ngày gấp ba của mỗi ký hiệu nằm trong feed và thông số ký hiệu. Vì sao là thứ Tư và vì sao là ba được giải thích trong ngày swap ba lần là gì.

Dấu quan trọng không kém số lần đếm. Swap là khoản ghi nợ ở một phía và có thể là khoản ghi có ở phía kia, tùy công cụ, nên bảng đếm đơn vị, không đếm đô la. Khoản ghi có làm giảm tổng chi phí; khoản ghi nợ làm tăng. Chỉ số và năng lượng theo cùng cách đếm với thứ Sáu là ngày gấp ba: một vị thế mở thứ Hai và đóng thứ Sáu trước rollover chịu 4 đơn vị, và vị thế giữ đến thứ Hai tuần sau chịu 1 + 1 + 1 + 1 + 3 = 7.

Cấu Trúc Swap Khác Nhau Thế Nào Theo Lớp Tài Sản?

Cấu trúc swap khác nhau theo lớp ở hai điểm: ngày nào được nhân ba và phía nào phải trả. Các số liệu dưới đây lấy từ feed trực tiếp và chỉ cho thấy cấu trúc, không phải số tiền, vì số tiền swap thay đổi.

Nguồn: ảnh chụp feed Vanto, ngày 10 tháng 10 năm 2026. "Bị ghi nợ" và "được ghi có" mô tả dấu của swap niêm yết tại thời điểm chụp; chúng có thể thay đổi.

Ba quan sát rút ra từ bảng, và không quan sát nào phụ thuộc vào số tiền swap:

1. Forex hỗn hợp. Trong ảnh chụp, 26 trên 42 cặp ghi có cho phía mua và ghi nợ phía bán, 11 cặp làm ngược lại và 5 cặp ghi nợ cả hai. Riêng hướng lệnh không cho biết các đêm tốn tiền hay trả tiền; ký hiệu cụ thể mới cho biết. Lý do là chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền, được đề cập trong carry trade được giải thích.
2. Chỉ số nghiêng về ghi nợ ở phía mua. Cả 18 ký hiệu chỉ số đều ghi nợ phía mua tại thời điểm chụp, và 10 trong số đó ghi nợ cả phía bán.
3. Tiền mã hóa không có ngày gấp ba. Do không có ngày nào trong ảnh chụp, các đơn vị hằng đêm của một vị thế tiền mã hóa không bị nhân lên vào bất kỳ ngày nào trong tuần. Cả 12 ký hiệu tiền mã hóa đều ghi nợ phía mua và ghi có phía bán tại thời điểm chụp.

Mẫu dấu là ảnh chụp, không phải quy tắc. Trang của chính công cụ đó, hoặc máy tính giao dịch, hiển thị giá trị hiện tại trước khi giữ vị thế qua đêm.

Trượt Giá Thêm Gì Vào Tổng?

Trượt giá thêm một khoản chi phí không biết trước và có thể bằng không hoặc âm. Đó là chênh lệch giữa giá bạn thấy và giá bạn được khớp, và nó dương khi lệnh khớp tốt hơn.

Lấy 1 lot EURUSD và một lệnh stop-loss. Stop ở mức 1.16544. Trong một đợt di chuyển nhanh, thị trường nhảy qua nó và lệnh khớp kém hơn 0.5 pip, ở mức 1.16539.

• Khoản lỗ dự kiến tại stop: 1 lot x 10 pip x USD 10 = USD 100 (từ điểm vào 1.16644).
• Khoản lỗ thực tế: 10.5 pip x USD 10 = USD 105.
• Chi phí trượt giá: USD 5, cộng thêm USD 10 spread đã nằm sẵn trong điểm vào.

Trượt giá lớn nhất quanh tin tức và khi thanh khoản mỏng, và nó áp dụng cho lệnh thị trường và cho các lệnh stop trở thành lệnh thị trường khi được kích hoạt. Lệnh giới hạn khớp ở giá của nó hoặc tốt hơn, nhưng có thể không được khớp. Các nguyên nhân nằm trong bài về trượt giá; với sổ chi phí, hãy coi nó là khoản biến đổi chứ không phải cố định.

Sổ Chi Phí: So Sánh Ba Thời Gian Nắm Giữ

Cán cân giữa các khoản thay đổi theo thời gian nắm giữ: spread và hoa hồng chiếm ưu thế ở các giao dịch ngắn, swap tăng theo mỗi đêm, và trượt giá có thể xuất hiện ở bất kỳ thời điểm nào. Sổ chi phí làm sự dịch chuyển này hiển thị rõ.

Sổ dưới đây dùng một vị thế mua giả định 1 lot trên một công cụ, không nêu số tiền swap thực. Đơn vị N là khoản swap cho một lần rollover hằng đêm trên vị thế đó, và S là chi phí spread (USD 10 trong ví dụ EURUSD).

Hai điều không đổi suốt bảng: spread và hoa hồng giống nhau dù vị thế giữ bao lâu. Dòng duy nhất thay đổi theo thời gian là swap.

Một phép so sánh hữu ích là số đơn vị mà tại đó swap bằng spread. Nếu N bằng một phần mười của S, thì 10 đơn vị swap bằng một spread, nhiều hơn một chút so với một tuần làm việc theo mẫu gấp ba vào thứ Tư (7 đơn vị mỗi tuần, nên 10 / 7 = 1.4 tuần). Nếu N bằng một nửa S, swap bằng spread sau 2 đơn vị. N là khoản ghi nợ hay ghi có ở phía giao dịch của bạn quyết định chi phí này đi theo hướng nào; khoản ghi có bù đắp spread thay vì cộng thêm vào.

Những Chi Phí Nào Không Nằm Trong Sổ?

Một số chi phí hoàn toàn không phải chi phí giao dịch, và chúng nên được tách riêng khỏi bốn khoản trên. Ký quỹ là khoản đặt cọc, không phải chi phí: nó được giữ khi vị thế mở và hoàn lại khi đóng (xem ký quỹ trong giao dịch là gì). Quy đổi tiền tệ là một hiệu ứng, không phải một khoản phí: vị thế có lợi nhuận bằng đồng tiền khác được quy đổi sang đồng tiền tài khoản theo tỷ giá hiện hành.

Trong feed, 38 trên 42 cặp forex và 12 trên 18 chỉ số có đồng tiền lợi nhuận khác USD, nên với tài khoản USD, kết quả được quy đổi theo tỷ giá lúc đóng. Đó là biến động của tỷ giá hối đoái, có thể có lợi hoặc bất lợi, và không phải khoản phí. Phí nạp và rút tiền phụ thuộc vào phương thức thanh toán và nằm ngoài phạm vi chi phí của một giao dịch.

Khi Nào Sổ Chi Phí Gây Hiểu Lầm?

Sổ chi phí gây hiểu lầm khi nó coi một ảnh chụp là hằng số, và khi nó tính một khoản chi phí mà không kiểm tra dấu của nó. Các lỗi thường gặp:

• Trích spread từ giai đoạn yên tĩnh. Spread thấy vào giờ thanh khoản thấp hoặc vào cuối tuần có thể rất xa con số trong lúc giao dịch sôi động, nên một lần đọc không phải là ước tính chi phí.
• Cộng spread hai lần. Spread được trả một lần cho mỗi vòng giao dịch, không phải ở cả lúc vào và lúc thoát.
• Bỏ qua dấu của swap. Swap có thể là khoản ghi có, và tính nó như khoản ghi nợ thuần túy sẽ phóng đại chi phí của một thời gian nắm giữ, cũng như bỏ qua khoản ghi nợ sẽ đánh giá thấp nó.
• Quên ngày gấp ba. Vị thế giữ qua thứ Tư trên forex hoặc thứ Sáu trên chỉ số chịu ba đơn vị đêm đó, không phải một.
• Coi trượt giá là một giá trị trung bình. Nó là một sự kiện, tập trung ở tin tức và thị trường mỏng, và xuất hiện trên lệnh stop thường xuyên hơn trên lệnh giới hạn.
• So sánh tài khoản chỉ bằng spread. Spread thô không có hoa hồng chỉ là một nửa chi phí mỗi lot.
• Nhầm chi phí với ký quỹ. Khoản ký quỹ đặt cọc không bị tiêu đi; margin call ở mức 100% và stop-out ở mức 50% là các giới hạn rủi ro riêng biệt, không phải chi phí.

Câu Hỏi Thường Gặp

Tổng chi phí của một giao dịch là gì?

Tổng chi phí của một giao dịch là spread, hoa hồng nếu có, swap cho mỗi đêm nắm giữ, và trượt giá khi khớp lệnh nếu có. Chỉ spread có mặt trên mọi giao dịch. Các khoản còn lại phụ thuộc vào loại tài khoản, thời gian nắm giữ và điều kiện thị trường.

Spread có phải chi phí duy nhất khi giao dịch CFD không?

Không. Spread là chi phí duy nhất mà mọi giao dịch đều trả, nhưng vị thế giữ qua đêm còn chịu swap, tài khoản spread thô cộng thêm hoa hồng theo lot, và một lần khớp trong thị trường nhanh có thể kèm trượt giá. Swap cũng có thể là khoản ghi có, làm giảm tổng.

Tôi trả spread khi mở hay khi đóng lệnh?

Bạn trả nó một lần cho mỗi vòng giao dịch. Lệnh mua mở ở giá ask và đóng ở giá bid, nên vị thế bắt đầu giao dịch ở thế thua một khoảng bằng spread; bạn không trả spread thứ hai khi thoát.

Vì sao giữ vị thế qua thứ Tư tốn nhiều hơn?

Thứ Tư là ngày swap ba lần của forex và kim loại, nên rollover được ghi ba lần. Vị thế còn mở qua lần rollover đó chịu ba đơn vị swap đêm đó thay vì một. Với chỉ số và năng lượng, ngày gấp ba là thứ Sáu.

Swap có thể làm giao dịch rẻ hơn không?

Có. Trên một số công cụ, một phía của thị trường nhận khoản ghi có thay vì trả khoản ghi nợ, và dấu có thể khác nhau giữa mua và bán. Khoản ghi có bù đắp một phần spread, nhưng nó có thể thay đổi, nên không phải khoản bù đắp đáng tin cậy.

Làm thế nào để xem tất cả chi phí trước khi mở vị thế?

Đọc spread và kích thước hợp đồng trong thông số ký hiệu của MT5, hoa hồng trong điều khoản tài khoản, và swap cùng ngày gấp ba của ký hiệu. Máy tính của Vanto hiển thị swap và ngày gấp ba cho từng công cụ, và con số quan trọng là chi phí cho kích thước lot và thời gian nắm giữ của bạn.

Tính Các Con Số Trước Khi Giữ Vị Thế

Máy tính giao dịch của Vanto hiển thị giá trị pip, ký quỹ, hướng swap và ngày swap ba lần cho từng công cụ, đủ để điền vào sổ chi phí ở trên cho một kích thước lot và thời gian nắm giữ dự định. Để biết cách điều này khớp với một thói quen rộng hơn, xem hướng dẫn giao dịch forex, và để biết vì sao một số cặp tốn kém khi giữ, xem vì sao các cặp tiền tệ ngoại lai tốn nhiều hơn khi giữ qua đêm. Một tài khoản demo cho phép bạn đọc các khoản phí đã ghi trong lịch sử tài khoản mà không mạo hiểm vốn.

Cảnh báo rủi ro. Giao dịch chứng khoán, hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng chênh lệch là những công cụ tài chính phức tạp đòi hỏi kiến thức và sự hiểu biết. Giá có thể dao động đáng kể và chứng khoán có thể trở nên vô giá trị. Nhà đầu tư có thể chịu những khoản lỗ vượt quá tiềm năng lợi nhuận. Giao dịch trên ký quỹ có thể dẫn đến những khoản lỗ lớn hơn số tiền ban đầu được gửi. Hiệu suất trong quá khứ không nhất thiết là chỉ dẫn cho hiệu suất tương lai. Thông tin trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không cấu thành tư vấn đầu tư, khuyến nghị, hay lời chào mua bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Hãy cân nhắc xem giao dịch CFD có phù hợp với hoàn cảnh của bạn hay không và tìm kiếm tư vấn độc lập nếu cần thiết.