CFD ดัชนีคืออะไร? อธิบายการตั้งราคาแบบเงินสดเทียบกับฟิวเจอร์ส

เนื้อหาเพื่อการศึกษา บทความนี้นิยาม CFD ดัชนีและอธิบายความต่างระหว่างสัญญาดัชนีที่ตั้งราคาแบบเงินสดกับแบบฟิวเจอร์ส ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนหรือคำชี้แนะ การเทรด CFD มีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุนและอาจไม่เหมาะกับนักลงทุนทุกราย

CFD ดัชนีคือสัญญาชำระด้วยเงินสดที่จ่ายหรือเรียกเก็บการเปลี่ยนแปลงของระดับดัชนีหุ้น โดยไม่ต้องถือหุ้นใด ๆ มีสองประเภทการตั้งราคา: CFD ดัชนีแบบเงินสดตามดัชนีเองและไม่หมดอายุ และ CFD แบบฟิวเจอร์สตามสัญญาฟิวเจอร์สที่ระบุวันหนึ่งสัญญา และ roll ไปสัญญาถัดไปเมื่อหมดอายุ ที่ Vanto 1 ล็อตของ CFD ดัชนีมีมูลค่า 1 หน่วยสกุลเงินต่อหนึ่งจุดดัชนี

บทความนี้นิยามตราสาร เปรียบเทียบสองประเภทการตั้งราคา คำนวณ basis ของฟิวเจอร์สและขนาดของช่องว่างจากการ roll และแสดงวิธีตรวจว่าสัญลักษณ์เป็นประเภทใดบน MT5 ตัวเลขเป็นเลขคณิตและข้อมูลฟีด ไม่ใช่การพยากรณ์

CFD ดัชนีคืออะไร?

CFD ดัชนีคือสัญญาส่วนต่างที่มีสินทรัพย์อ้างอิงเป็นดัชนีหุ้น เช่น S&P 500 หรือ DAX สัญญาจ่ายหรือเรียกเก็บส่วนต่างระหว่างระดับดัชนีตอนเปิดและตอนปิด คูณขนาดสัญญาและจำนวนล็อต ไม่มีหุ้น หน่วยดัชนี หรือสัญญาฟิวเจอร์สเปลี่ยนมือ

กำไรหรือขาดทุนของสถานะคือ

กำไรหรือขาดทุน = (ระดับปิด - ระดับเปิด) x ขนาดสัญญา x ล็อต สำหรับสถานะซื้อ และเครื่องหมายกลับกันสำหรับสถานะขาย

ขนาดสัญญามาจากข้อมูลจำเพาะของตราสาร ในสแนปช็อตฟีด Vanto วันที่ 10 ตุลาคม 2026 ตราสารดัชนีทั้ง 18 ตัวมีขนาดสัญญา 1 ดังนั้น 1 ล็อตมีมูลค่าหนึ่งหน่วยของสกุลเงินอ้างอิงต่อหนึ่งจุดดัชนี US500 ที่ขึ้น 50 จุดบน 1 ล็อตคือกำไร USD 50 และการลดลงเท่ากันคือขาดทุน USD 50 แนวคิดทั่วไปครอบคลุมในCFD คืออะไร และขนาดสัญญาในการเทรดคืออะไร

เนื่องจากสถานะเป็น CFD จึงต้องใช้เพียงมาร์จิ้น ไม่ใช่มูลค่าเต็มของความเสี่ยงต่อดัชนี เลเวอเรจสูงสุดของ Vanto บนดัชนีคือ 1:100 และระดับ margin call คือ 100% โดย stop-out ที่ 50% เลเวอเรจขยายทั้งขาดทุนและกำไร ดูเลเวอเรจในการเทรดคืออะไร และมาร์จิ้นในการเทรดคืออะไร

CFD ดัชนีแบบเงินสดเทียบกับแบบฟิวเจอร์ส: ต่างกันอย่างไร?

CFD ดัชนีแบบเงินสดตั้งราคาจากระดับดัชนีเอง ส่วน CFD ดัชนีแบบฟิวเจอร์สตั้งราคาจากสัญญาฟิวเจอร์สเฉพาะหนึ่งสัญญา ทั้งสองชำระด้วยเงินสดและใช้เลเวอเรจ ความต่างอยู่ที่ราคาอ้างอิง และความต่างนั้นขับเคลื่อนวันหมดอายุ โครงสร้างต้นทุน และเวลาเทรด

แถวเรื่องค่าเงินทุน เงินปันผล และเวลาเป็นแนวโน้ม ไม่ใช่กฎ โบรกเกอร์แต่ละรายเผยแพร่เงื่อนไขของตน และข้อมูลจำเพาะของสัญลักษณ์เป็นแหล่งอ้างอิงที่ถูกต้อง จุดของตารางคือกลไก: CFD แบบเงินสดคิดต้นทุนการถือ (carry) อย่างเปิดเผยเป็น swap และการปรับเงินปันผล ส่วน CFD แบบฟิวเจอร์สแบกเศรษฐศาสตร์เดียวกันไว้ในราคาที่เสนอ

การเปรียบเทียบ CFD กับ ETF ฟิวเจอร์ส และหุ้นในวงกว้างอยู่ในการเทรด CFD ดัชนี บทความนี้อยู่ที่ความต่างด้านการตั้งราคาระหว่างสอง CFD ประเภทนี้

Basis ระหว่างราคาฟิวเจอร์สกับดัชนีเงินสดคืออะไร?

Basis คือราคาฟิวเจอร์สลบระดับดัชนีเงินสด และโดยประมาณเท่ากับต้นทุนดอกเบี้ยของการถือดัชนีลบเงินปันผลที่ดัชนีจ่าย ตลอดเวลาที่เหลือก่อนหมดอายุ นี่คือความสัมพันธ์ต้นทุนการถือ (cost of carry) ผู้ถือหุ้นจ่ายค่าเงินทุนแต่ได้รับเงินปันผล ผู้ถือฟิวเจอร์สไม่ทำทั้งสองอย่าง ราคาฟิวเจอร์สจึงปรับเพื่อขจัดความต่าง

ราคาฟิวเจอร์ส = ระดับเงินสด x (1 + (อัตราดอกเบี้ย - อัตราเงินปันผล) x วันที่เหลือ / 365)

ตัวอย่างการคำนวณด้วยค่าสมมติ ไม่ใช่ข้อมูลตลาด ดัชนีเงินสดอยู่ที่ 20,000 จุด อัตราค่าเงินทุน 4% ต่อปี และอัตราเงินปันผลของดัชนี 2% ต่อปี

• ดอกเบี้ยตลอด 90 วัน: 20,000 x 0.04 x 90 / 365 = 197.26 จุด
• เงินปันผลตลอด 90 วัน: 20,000 x 0.02 x 90 / 365 = 98.63 จุด
• ราคาฟิวเจอร์ส: 20,000 + 197.26 - 98.63 = 20,098.63 จุด
• Basis: 98.63 จุด

Basis ลดลงเมื่อใกล้หมดอายุ เพราะเหลือเวลาถือน้อยลง

ตารางตรึงระดับเงินสดที่ 20,000 เพื่อแยก basis ออกมา ในทางปฏิบัติระดับเงินสดเคลื่อนไหว อัตราดอกเบี้ยและการคาดการณ์เงินปันผลเปลี่ยน และ basis จริงอาจสูงหรือต่ำกว่าสูตรนี้ สิ่งสำคัญคือกลไก: basis เป็นบวกเมื่อดอกเบี้ยเกินเงินปันผล และสลายเป็นศูนย์เมื่อหมดอายุ เพราะในวันนั้นฟิวเจอร์สชำระที่ดัชนีเงินสด

เกิดอะไรขึ้นเมื่อ CFD แบบฟิวเจอร์ส roll ข้ามสัญญา?

เมื่อ CFD แบบฟิวเจอร์สถึงวันหมดอายุ โบรกเกอร์ย้ายราคาเสนอจากสัญญาที่หมดอายุไปสัญญาถัดไป และราคาอาจกระโดดตามส่วนต่างของค่า basis สองค่า การกระโดดนั้นไม่ใช่การเคลื่อนไหวของตลาด แต่เป็นการเปลี่ยนสัญญาอ้างอิง

ต่อจากตัวอย่าง ดัชนีเงินสดยังอยู่ที่ 20,000 สัญญาที่กำลังหมดอายุเหลือ 5 วัน และสัญญาถัดไปเหลือ 95 วัน

• สัญญาที่หมดอายุ: 20,000 + 5.48 = 20,005.48 จุด
• สัญญาถัดไป: 20,000 + (20,000 x 0.02 x 95 / 365) = 20,104.11 จุด
• ช่องว่างจากการ roll: 20,104.11 - 20,005.48 = 98.63 จุด

บนกราฟของ CFD เส้นขยับขึ้น 98.63 จุดแม้ดัชนีเงินสดไม่ได้เคลื่อน ด้วยขนาดสัญญา 1 สถานะ 1 ล็อตเห็นส่วนต่างราคาเสนอ 98.63 หน่วยสกุลเงินต่อล็อต โบรกเกอร์จัดการต่างกัน บางรายให้เครดิตหรือหักส่วนต่างเข้าบัญชีเพื่อไม่ให้กำไรที่เปิดอยู่บิดเบือน และบางรายไม่ทำ เงื่อนไขของสัญลักษณ์นั้นระบุว่าใช้แบบใด คำสั่ง stop-loss หรือคำสั่งรอที่วางที่ระดับคงที่ควรทบทวนรอบการ roll เพราะตัวเลขบนคำสั่งยังเท่าเดิมขณะตลาดขยับไปตามช่องว่าง

CFD ดัชนีแบบเงินสดไม่มีเหตุการณ์เช่นนั้น ต้นทุนการถือของมันมาเป็นค่าธรรมเนียมรายวันแทน ซึ่งเป็นประเด็นถัดไป

CFD ดัชนีแบบเงินสดคิดต้นทุนการถือ (cost of carry) อย่างไร?

CFD ดัชนีแบบเงินสดคิดต้นทุนการถืออย่างเปิดเผย: swap รายวันสำหรับการถือสถานะ และการปรับเงินปันผลในวัน ex-dividend ของหลักทรัพย์ในดัชนี ไม่มีอะไรซ่อนในราคา เพราะราคาคือดัชนี

ในสแนปช็อตฟีด Vanto วันที่ 10 ตุลาคม 2026 swap ฝั่งซื้อของตราสารดัชนีทั้ง 18 ตัวเป็นเดบิต และ swap ฝั่งขายเป็นเครดิตใน 8 ตัวและเดบิตในอีก 10 ตัว นี่เป็นเพียงรูปแบบเครื่องหมาย อัตราเปลี่ยนแปลง จึงตรวจตัวเลขปัจจุบันในข้อมูลจำเพาะก่อนถือสถานะข้ามคืน สำหรับกลไกของ swap และเหตุผลที่ฝั่งขายเป็นบวกได้ ดูswap ในการเทรดคืออะไร ตราสารดัชนีทุกตัวบันทึก triple swap ในวันศุกร์ ดังอธิบายในวัน triple swap คืออะไร

การปรับเงินปันผลทำงานในทิศตรงข้ามกับ swap บนสถานะซื้อ: สถานะซื้อได้เครดิตและสถานะขายถูกหัก เพราะผู้ถือหุ้นจะได้รับเงินปันผล CFD แบบเงินสดจึงแสดงดอกเบี้ยและเงินปันผลเป็นสองบรรทัดแยกกัน CFD แบบฟิวเจอร์สหักกลบสองอย่างเข้าใน basis ซึ่งเป็นเหตุผลที่มักไม่แสดง swap และบรรทัดเงินปันผลเลย ตัวเลขเงินปันผลรายดัชนีแสดงในหน้าดัชนี และตัวอย่างการคำนวณสำหรับดัชนีหนึ่งอยู่ในวิธีเทรด S&P 500

ข้อมูลจำเพาะ CFD ดัชนีในฟีด Vanto

ข้อมูลจำเพาะของ CFD ดัชนีกำหนดสกุลเงินอ้างอิง ขนาดสัญญา และขีดจำกัดล็อต ซึ่งต่างกันตามดัชนีมากกว่าตามประเภทการตั้งราคา ตารางด้านล่างสร้างจากฟีดสด

แหล่งที่มา: สแนปช็อตฟีด Vanto วันที่ 10 ตุลาคม 2026 swap ฝั่งซื้อเป็นเดบิตในทุกแถว ไม่แสดงจำนวน swap เพราะเปลี่ยนแปลง

สองสิ่งที่ตามมาจากตาราง ข้อแรก สถานะขั้นต่ำต่างกัน: JP225, STOXX50, SWI20 และ US2000 เริ่มที่ 1 ล็อต และ VIX ที่ 10 ล็อต ขณะที่ดัชนีส่วนใหญ่เริ่มที่ 0.01 ล็อต ข้อสอง สกุลเงินของกำไรคือสกุลเงินอ้างอิงของดัชนี สถานะบน DE40 ได้กำไรและขาดทุนเป็นยูโร และบน JP225 เป็นเยน แล้วแปลงเป็นสกุลเงินบัญชี ตารางไม่แสดงว่าสัญลักษณ์ตั้งราคาแบบเงินสดหรือฟิวเจอร์ส เพราะฟีดไม่มีช่องวันหมดอายุ ต้องอ่านจากแพลตฟอร์ม ดังที่ส่วนถัดไปแสดง

ตัวอย่างการคำนวณขนาดของสถานะขั้นต่ำ ใช้สแนปช็อตเดียวกัน: US500 0.01 ล็อตที่ราคาเสนอ 7,820.77 ควบคุมมูลค่าดัชนี 0.01 x 1 x 7,820.77 = USD 78.21 และการเคลื่อนไหว 1 จุดมีมูลค่า USD 0.01 JP225 1 ล็อตที่ 68,937.4 ควบคุมมูลค่าดัชนี JPY 68,937 และการเคลื่อนไหว 1 จุดมีมูลค่า JPY 1

จะบอกได้อย่างไรว่าสัญลักษณ์ MT5 เป็นแบบเงินสดหรือฟิวเจอร์ส?

เปิดหน้าต่าง Specification ของสัญลักษณ์ใน MT5 และอ่านสี่อย่าง: คำอธิบาย วันหมดอายุ ช่วงเวลาเทรด และเงื่อนไข swap และเงินปันผล ทั้งหมดรวมกันระบุประเภทการตั้งราคาโดยไม่ต้องเดา

1. คำอธิบายและชื่อ สัญลักษณ์แบบฟิวเจอร์สมักมีเดือนของสัญญาหรือเครื่องหมายในชื่อหรือคำอธิบาย ชื่อดัชนีล้วนมักบ่งชี้สัญลักษณ์ที่ตั้งราคาแบบเงินสด แต่เป็นธรรมเนียม ไม่ใช่การรับประกัน
2. วันหมดอายุ สัญลักษณ์ที่มีวันหมดอายุคือสัญญาที่ระบุวัน สัญลักษณ์ที่ไม่มีจะไม่หมดอายุ
3. ช่วงเวลาเทรด สัญลักษณ์ที่เสนอราคาทั้งคืนโดยไม่หยุดเมื่อตลาดแลกเปลี่ยนปิด น่าจะอ้างอิงตลาดฟิวเจอร์ส สัญลักษณ์ที่มีเวลาของตลาดแลกเปลี่ยนเดียวตามตลาดเงินสด
4. เงื่อนไข swap และเงินปันผล สัญลักษณ์ที่มี swap และการปรับเงินปันผลแบกต้นทุนการถืออย่างเปิดเผย สัญลักษณ์ที่ไม่มีแบกไว้ในราคา

ในข้อแรกและข้อสุดท้าย ข้อสรุปเป็นเพียงคำใบ้ จึงควรอ่านข้อกำหนดสัญญาของโบรกเกอร์หรือสอบถามฝ่ายสนับสนุนเมื่อสถานะใหญ่ กลไกของล็อตและการป้อนคำสั่งอยู่ในล็อตในการเทรดคืออะไร และวิธีเทรดดัชนี

ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยกับการตั้งราคา CFD ดัชนี

ข้อผิดพลาดด้านราคาส่วนใหญ่มาจากการเปรียบเทียบตัวเลขจากแหล่งหนึ่งกับอีกแหล่ง เมื่อสองแหล่งอ้างอิงสิ่งที่ต่างกัน

• อ่านระดับจากกราฟฟิวเจอร์สไปใช้กับ CFD เงินสด ระดับบนกราฟฟิวเจอร์สอยู่สูงหรือต่ำกว่าดัชนีเงินสดด้วย basis เส้นแนวรับที่ 20,100 บนกราฟฟิวเจอร์สคือประมาณ 20,000 บนกราฟเงินสดในตัวอย่างข้างต้น
• ถือช่องว่างจากการ roll เป็นการเคลื่อนไหวของตลาด การกระโดดบนกราฟฟิวเจอร์สต่อเนื่องในวัน roll คือการเปลี่ยนสัญญา ไม่ใช่สัญญาณ
• เปรียบเทียบต้นทุนระหว่างประเภทด้วย swap อย่างเดียว CFD แบบฟิวเจอร์สที่ไม่มี swap ยังจ่ายค่า carry ผ่าน basis ส่วน CFD เงินสดที่มี swap จ่ายผ่าน swap การเปรียบเทียบต้นทุนต้องใช้ทั้งสอง
• ละเลยการปรับเงินปันผลบนสถานะขาย สถานะขายบน CFD ดัชนีเงินสดถูกหักในวัน ex-dividend ซึ่งอาจหักล้างเครดิต swap ที่เป็นบวก
• ถือคำสั่งรอข้ามการ roll ระดับของคำสั่งคงที่ขณะที่ราคาอ้างอิงขยับ ทบทวนคำสั่งก่อนวันหมดอายุที่ทราบ
• สมมติว่า 1 ล็อตคือความเสี่ยงเท่ากันทุกที่ ตารางข้างต้นแสดงล็อตขั้นต่ำ 0.01, 1 และ 10 และระดับดัชนีเองต่างกันหลายพันเท่าระหว่างตราสาร

คำถามที่พบบ่อย

CFD ดัชนีอิงฟิวเจอร์สหรือดัชนีเงินสด

ขึ้นอยู่กับสัญลักษณ์ และข้อมูลจำเพาะของโบรกเกอร์ระบุว่าแบบใด มีทั้งสองประเภทในตลาด CFD ดัชนีแบบเงินสดตามระดับดัชนีและไม่มีวันหมดอายุ และ CFD แบบฟิวเจอร์สตามสัญญาที่ระบุวัน ตรวจช่องวันหมดอายุและเงื่อนไข swap ใน MT5

CFD ดัชนีหมดอายุหรือไม่

CFD ดัชนีแบบเงินสดไม่หมดอายุ และ CFD ดัชนีแบบฟิวเจอร์สหมดอายุ ประเภทฟิวเจอร์สถูกย้ายไปสัญญาถัดไปเมื่อสัญญาอ้างอิงหมดอายุ และราคาอาจขยับตามช่องว่างจากการ roll อ่านข้อมูลจำเพาะของสัญลักษณ์ที่คุณเทรดเสมอ

ทำไมราคา CFD ดัชนีจึงต่างจากดัชนีที่ฉันเห็นในข่าว?

CFD แบบฟิวเจอร์สต่างจากดัชนีที่เสนอด้วย basis ซึ่งโดยประมาณคือดอกเบี้ยลบเงินปันผลตลอดเวลาที่เหลือ ในตัวอย่างที่เหลือ 90 วัน ความต่างคือ 98.63 จุดบนดัชนี 20,000 จุด CFD เงินสดควรอยู่ใกล้ดัชนี นอกเหนือจากสเปรด

CFD ดัชนีจ่ายเงินปันผลหรือไม่

ไม่ ผู้ถือ CFD ไม่ได้รับเงินปันผล และการปรับมาแทนที่ บน CFD ดัชนีแบบเงินสด สถานะซื้อได้เครดิตและสถานะขายถูกหักในวัน ex-dividend บน CFD แบบฟิวเจอร์ส ผลของเงินปันผลอยู่ในราคาฟิวเจอร์สแล้ว

CFD ดัชนี 1 ล็อตควบคุมเท่าใด?

1 ล็อตควบคุมระดับดัชนีคูณขนาดสัญญา ด้วยขนาดสัญญา 1 US500 1 ล็อตที่ 7,820.77 ควบคุม USD 7,820.77 และแต่ละจุดดัชนีมีมูลค่า USD 1 เลเวอเรจ 1:100 หมายความว่ามาร์จิ้นเป็นเศษส่วนของมูลค่านั้น ขณะที่ขาดทุนยังตามความเสี่ยงเต็มจำนวน

ทำไม CFD ดัชนีบางตัวมีขั้นต่ำ 1 ล็อตแทนที่จะเป็น 0.01?

ล็อตขั้นต่ำเป็นส่วนหนึ่งของข้อมูลจำเพาะของแต่ละตราสารและกำหนดตามสัญลักษณ์ ในสแนปช็อตวันที่ 10 ตุลาคม 2026 JP225, STOXX50, SWI20 และ US2000 เริ่มที่ 1 ล็อต และ VIX ที่ 10 ล็อต ขั้นต่ำอาจต่างจาก 0.01 ที่พบบ่อยเนื่องจากระดับดัชนีหรือการออกแบบสัญญา

ตรวจข้อมูลจำเพาะก่อนกำหนดขนาดสถานะ

ระดับดัชนี ขนาดสัญญา ขีดจำกัดล็อต และเงื่อนไข swap เป็นตัวตัดสินว่าสถานะมีต้นทุนเท่าใดและเคลื่อนไหวต่อจุดเท่าใด ป้อนสัญลักษณ์ ขนาดล็อต และสกุลเงินบัญชีในเครื่องคำนวณการเทรดเพื่อดูมาร์จิ้นและมูลค่าของหนึ่งจุดก่อนเปิดการเทรด

คำเตือนความเสี่ยง การเทรดหลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส ออปชัน และสัญญาซื้อขายส่วนต่างเป็นตราสารทางการเงินที่ซับซ้อนซึ่งต้องอาศัยความรู้และความเข้าใจ ราคาสามารถผันผวนได้อย่างมีนัยสำคัญและหลักทรัพย์อาจไร้มูลค่าได้ นักลงทุนอาจขาดทุนเกินกว่าศักยภาพในการทำกำไร การเทรดด้วยมาร์จิ้นอาจส่งผลให้ขาดทุนมากกว่าจำนวนเงินที่ฝากไว้ตอนแรก ผลงานในอดีตไม่จำเป็นต้องเป็นเครื่องบ่งชี้ผลในอนาคต ข้อมูลในบทความนี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ความรู้เท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คำชี้แนะ หรือข้อเสนอให้ซื้อหรือขายตราสารทางการเงินใด ๆ โปรดพิจารณาว่าการเทรด CFD เหมาะสมกับสถานการณ์ของท่านหรือไม่ และขอคำปรึกษาอิสระหากจำเป็น