Tại Sao Vàng Tăng Khi Lợi Suất Thực Giảm: Vàng và Lãi Suất Thực Được Giải Thích

Nội dung giáo dục. Bài viết này mô tả cách vàng và lãi suất thực có liên hệ trong lịch sử và cơ chế kết nối chúng. Bài viết không cấu thành tư vấn đầu tư, khuyến nghị, hay đề nghị mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Giao dịch CFD mang rủi ro thua lỗ đáng kể và có thể không phù hợp với tất cả nhà đầu tư. Các mẫu hình trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.

Vàng tăng khi lợi suất thực giảm vì vàng không trả lợi suất, vì thế lợi suất thực có sẵn trên một trái phiếu an toàn là giá của việc nắm giữ vàng thay vào đó. Khi giá đó giảm, vàng trở nên rẻ hơn để sở hữu so với các lựa chọn thay thế, và nhu cầu với nó có xu hướng tăng.

Một câu duy nhất đó giải thích hầu hết các chuyển động lớn của vàng kể từ cuối những năm 1990, kể cả thị trường bò 2008-2011, vụ sập năm 2013, và kỷ lục lập được vào mùa hè 2020. Nó cũng không giải thích được chuyển động quan trọng nhất của vài năm gần đây, khi vàng tăng lên kỷ lục mới trong khi lợi suất thực ngồi ở mức cao nhất trong năm mươi năm. Cả quy tắc và các ngoại lệ của nó đều là chủ đề của bài viết này.

Đây là thứ hai trong hai hướng dẫn về các động lực vĩ mô của vàng. Hướng dẫn đầu tiên, tại sao vàng tăng khi DXY giảm, bao gồm đồng đô la. Hai hướng dẫn chồng chéo, vì lợi suất thực là một trong những lực chính di chuyển đồng đô la và phần cuối cùng giải thích cái nào trong hai cái đã là yếu tố đầu vào đáng tin cậy hơn kể từ 2022. Để biết về cơ học giao dịch của chính kim loại, xem cách giao dịch vàng.

Mối Quan Hệ Giữa Vàng và Lợi Suất Thực Là Gì?

Mối quan hệ giữa vàng và lợi suất thực là mối quan hệ nghịch: qua hầu hết giai đoạn mà lợi suất thực dựa trên thị trường tồn tại, vàng đã di chuyển theo chiều ngược lại với lãi suất thực Mỹ 10 năm, với hệ số tương quan lăn 12 tháng trung bình khoảng -0.72 giữa 1997 và 2020.

Lợi suất thực 10 năm được quan sát hàng ngày giao dịch như lợi suất trên Chứng khoán Kho bạc Được Bảo vệ Khỏi Lạm phát kỳ hạn 10 năm, được công bố bởi Cục Dự trữ Liên bang là chuỗi DFII10. Vì chuỗi đó chỉ bắt đầu vào năm 1997, tất cả các con số tương quan trong bài viết này đều đề cập đến kỷ nguyên TIPS. Trước năm 1997, lợi suất thực có thể được ước tính từ lợi suất danh nghĩa và lạm phát thực tế, và cùng mẫu hình nghịch có thể nhìn thấy trong những năm 1970, khi lãi suất thực âm kèm theo thị trường bò vàng đầu tiên, nhưng các con số kém chính xác hơn.

Hệ số tương quan -0.72 là mạnh cho mối quan hệ vĩ mô. Để so sánh, hệ số tương quan vàng-DXY qua các thập kỷ tương tự thường ngồi ở khoảng -0.5 đến -0.8 trên cơ sở 30 ngày và gần -0.45 trên các cửa sổ dài hơn, vì thế nhiều nhà phân tích giờ đây xử lý lợi suất thực, không phải đồng đô la, như yếu tố đầu vào chính của vàng.

Lợi Suất Thực Là Gì?

Lợi suất thực là lãi suất danh nghĩa trừ đi tốc độ lạm phát kỳ vọng qua cùng kỳ, nên nó đo lường sức mua mà trái phiếu thực sự mang lại chứ không phải số đô la nó trả.

Trái phiếu Kho bạc 10 năm trả 4% trong khi lạm phát kỳ vọng chạy 2.5% có lợi suất thực khoảng 1.5%. Cùng trái phiếu trả 4% trong khi lạm phát kỳ vọng 5% có lợi suất thực khoảng -1%: người nắm giữ được thanh toán bằng đô la mất giá trị nhanh hơn lãi lũy tích.

Thị trường cung cấp một bản đọc trực tiếp. Chứng khoán Kho bạc Được Bảo vệ Khỏi Lạm phát trả lãi trên gốc được điều chỉnh theo Chỉ số Giá Tiêu dùng, nên lợi suất được niêm yết của chúng đã là lợi suất thực. Sự khác biệt giữa lợi suất danh nghĩa 10 năm và lợi suất TIPS 10 năm là tỷ lệ lạm phát hòa vốn, lạm phát mà thị trường trái phiếu kỳ vọng. Ba con số vì thế mô tả toàn bộ bức tranh:

Vàng phản ứng với hàng giữa. Một thay đổi trong lợi suất danh nghĩa chỉ quan trọng với vàng trong mức độ nó không được kèm theo bởi một thay đổi trong lạm phát kỳ vọng.

Cơ Chế: Tại Sao Vàng Phản Ứng Với Lợi Suất Thực

Vàng phản ứng với lợi suất thực qua ba kênh được nối: chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lợi, tỷ giá đồng đô la, và nhu cầu bảo vệ lạm phát.

Kênh 1: Chi Phí Cơ Hội

Chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng là lợi suất thực được từ bỏ bởi việc không nắm giữ tài sản an toàn có lợi suất thay vào đó, và chi phí đó là lợi suất thực.

Vàng không có lãi, không có cổ tức, và không có dòng tiền. Lợi suất của nó toàn là thay đổi giá của nó. Người nắm giữ vàng vì thế từ bỏ bất kỳ cái gì trái phiếu không rủi ro sẽ trả trong các điều khoản thực. Khi lợi suất thực là 2%, vàng phải tăng 2% một năm trong các điều khoản thực để phù hợp với Trái phiếu Kho bạc. Khi lợi suất thực là -1%, Trái phiếu được đảm bảo mất sức mua, và vàng khớp nó bằng cách chỉ giữ giá trị. Các nhà đầu tư, quỹ, và ngân hàng trung ương phản ứng với số học đó, và phản ứng tổng hợp nhìn thấy trong giá.

Kênh 2: Đồng Đô la

Lợi suất thực di chuyển đồng đô la, và đồng đô la di chuyển vàng, vì thế một phần của hiệu ứng lợi suất thực đến qua tỷ giá hối đoái.

Lợi suất thực cao hơn của Mỹ thu hút vốn vào tài sản đô la, điều này làm mạnh đồng đô la, và đồng đô la mạnh hơn khiến vàng đắt hơn cho người mua kiếm những đồng tiền khác. Đây là cơ chế được nêu chi tiết trong tại sao vàng tăng khi DXY giảm. Nó giải thích tại sao hai mối quan hệ chồng chéo và tại sao, khi lợi suất thực và đồng đô la di chuyển cùng nhau, phản ứng của vàng thường lớn hơn bất kỳ cái nào sẽ tạo ra một mình.

Kênh 3: Bảo Vệ Lạm Phát

Lợi suất thực giảm thường báo hiệu rằng lạm phát kỳ vọng sẽ vượt quá tỷ lệ chính sách, và vàng được mua như bảo vệ chống lại kết quả chính xác đó.

Kênh này là lý do tại sao vàng phản ứng với lợi suất thực chứ không phải lợi suất danh nghĩa. Mức tăng lợi suất danh nghĩa gây ra bởi kỳ vọng lạm phát tăng để nguyên lợi suất thực không thay đổi hoặc thấp hơn, và vàng thường giữ hoặc tăng. Mức tăng lợi suất danh nghĩa gây ra bởi chính sách siết chặt nhanh hơn lạm phát đẩy lợi suất thực lên, và vàng thường giảm. Chuyển động danh nghĩa trông giống nhau trên biểu đồ; chuyển động thực nói lên hai cái đó khác nhau.

Tại Sao Lợi Suất Thực Quan Trọng Hơn Lợi Suất Danh Nghĩa

Lợi suất thực quan trọng hơn lợi suất danh nghĩa cho vàng vì lợi suất danh nghĩa có thể tăng vì hai lý do ngược nhau, kỳ vọng lạm phát cao hơn hoặc chính sách siết chặt hơn, và vàng phản ứng với chúng theo các hướng ngược nhau.

Hai tập sự làm lõm điểm. Năm 2021, lợi suất danh nghĩa 10 năm tăng từ khoảng 0.9% lên khoảng 1.5%, nhưng lợi suất TIPS 10 năm ở gần -1% vì kỳ vọng lạm phát tăng nhanh như nhau. Vàng dành năm hợp nhất dưới kỷ lục 2020 của nó chứ không phải sập. Năm 2022, lợi suất danh nghĩa lại tăng, nhưng thời lần này Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất chính sách nhanh hơn chuyển động kỳ vọng lạm phát, lợi suất thực đi từ khoảng -1% lên trên +1.5% trong năm, và vàng giảm từ trên USD 2,000 vào tháng 3 xuống dưới USD 1,650 vào mùa thu trước phục hồi.

Bài học cho bất kỳ ai xem biểu đồ trái phiếu là lợi suất danh nghĩa là chuỗi sai. Lợi suất TIPS, hoặc tỷ lệ lạm phát hòa vốn đọc cùng với lợi suất danh nghĩa, là chuỗi đã từng giải thích vàng theo lịch sử.

Các Tập Sự Lịch Sử: Vàng và Lợi Suất TIPS 10 Năm Kể Từ 1997

Kỷ nguyên TIPS chia thành năm chế độ, và trong bốn cái mối quan hệ nghịch giữ; thứ năm, 2022-2023, là ngoại lệ đã định hình lại cách các nhà phân tích đọc kim loại.

Nguồn: Chuỗi Cục Dự trữ Liên bang DFII10 (hằng số oldinality TIPS 10 năm), dự định PM LBMA vàng, thống kê ngân hàng trung ương Hội đồng Vàng Thế giới. Các mức vàng được làm tròn đến USD 5 hoặc USD 10 gần nhất và mô tả mức xấp xỉ vào các ngày được chỉ ra.

2008 đến 2011: Trường Hợp Sách Giáo Khoa

Thị trường bò 2008-2011 là ví dụ sạch nhất của kênh lợi suất thực vì gần như không có gì khác thay đổi: lợi suất thực giảm khoảng ba điểm phần trăm và vàng gần như tăng gấp ba.

Cục Dự trữ Liên bang cắt lãi suất chính sách về không vào Tháng 12 2008 và bắt đầu mua Trái phiếu Kho bạc và trái phiếu thế chấp. Lợi suất danh nghĩa giảm, kỳ vọng lạm phát phục hồi từ nguy hiểm giảm phát cuối 2008, và lợi suất thực 10 năm đi từ khoảng +2.5% đến khoảng -0.5%. Vàng đi từ khoảng USD 720 vào Tháng 11 2008 đến trên USD 1,900 vào Tháng 9 2011. Trên cơ sở lăn 12 tháng, hệ số tương quan đạt khoảng -0.90, một trong những mức đọc sâu nhất trong chuỗi.

2013: Khủng Hoảng Giảm Mua

Khủng hoảng giảm mua 2013 cho thấy cơ chế đó trong hướng ngược lại: mức tăng lợi suất thực ít hơn một điểm phần trăm kèm theo năm tồi tệ nhất vàng trong ba thập kỷ.

Khi Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu vào Tháng 5 2013 rằng nó sẽ chậm mua trái phiếu, lợi suất TIPS 10 năm trèo từ dưới không đến khoảng 0.7% trong vòng vài tháng. Vàng, đã phá vỡ xuống vào Tháng 4, kết thúc 2013 khoảng 28% thấp hơn nó bắt đầu. Sụt giảm tiếp tục chậm hơn vào Tháng 12 2015, khi Fed giao lãi suất đầu tiên của chu kỳ và vàng đáy gần USD 1,050. Toàn bộ sụt giảm 2011-2015 là nhất quán với lợi suất thực đi từ khoảng -0.5% đến khoảng +0.7%.

2020: Lợi Suất Thực Âm và Kỷ Lục

Kỷ lục 2020 là minh chứng rõ ràng nhất rằng vàng phản ứng với lợi suất thực và không phải mức lạm phát, vì lạm phát thấp khi vàng đỉnh.

Trong thời gian đại dịch, Fed cắt lãi suất lại về không và mở rộng bảng cân đối kế toán, lợi suất danh nghĩa rơi xuống mức thấp kỷ lục, và vào Tháng 8 2020, lợi suất thực TIPS 10 năm đạt -1.06%, mức thấp nhất trong chuỗi. Vàng lập kỷ lục gần USD 2,075 cùng tháng, với lạm phát báo cáo tại thời điểm đó chạy gần 1%. Chuyển động là về chi phí cơ hội của vàng rơi dưới không, không phải về giá trong các cửa hàng.

Khi Nào Mối Quan Hệ Bị Phá Vỡ: Ba Mẫu Hình Chống Đối

Mối quan hệ vàng-lợi suất thực bị phá vỡ khi một nguồn nhu cầu không quan tâm đến chi phí cơ hội trở thành người mua biên, khi khủng hoảng thanh khoản buộc bán tài sản cùng một lúc, hoặc khi một trader nhầm lẫn mức lợi suất thực với thay đổi của chúng.

Mẫu Hình Chống Đối 1: Nhu Cầu Ngân Hàng Trung Ương (2022 đến 2024)

Giữa Tháng 3 2022 và Tháng 12 2023, lợi suất thực 10 năm tăng khoảng 3.5 điểm phần trăm, từ -1.06% đến +2.50%, mức tăng lớn nhất trong kỷ nguyên TIPS, và vàng tăng khoảng 12% thay vì giảm.

Mọi mức tăng lợi suất thực trước đó của độ lớn đó đã tạo ra sụt giảm đáng kể trong vàng. Sự khác biệt vào năm 2022 là người mua. Sau khi các chính phủ phương Tây đóng băng dự trữ của ngân hàng trung ương Nga vào Tháng 2 2022, các ngân hàng trung ương bên ngoài Hoa Kỳ bắt đầu thêm vàng với tốc độ Hội đồng Vàng Thế giới đặt ở khoảng 1,000 tấn một năm vào 2022, 2023, và 2024, nhu cầu từ khu vực chính thức cao nhất kể từ những năm 1960. Ngân hàng trung ương đa dạng hóa dự trữ của nó không so sánh vàng với lợi suất TIPS; nó so sánh vàng với rủi ro của nắm giữ tiền tệ của một chính phủ khác. Nhu cầu đó thay thế nhà đầu tư quỹ giao dịch trao đổi, người thực sự phản ứng với lợi suất thực và ai là người bán ròng qua 2022-2023, như người mua biên.

Kết quả là hệ số tương quan quay sang dương trên một vài cửa sổ quý, điều này đã xảy ra ít hơn 5% thời gian kể từ 1997, và giá vàng mà mô hình lợi suất thực không thể giải thích bằng vài trăm đô la một ounce.

Mẫu Hình Chống Đối 2: Khủng Hoảng Thanh Khoản (Tháng 3 2020)

Trong hai tuần đầu Tháng 3 2020, vàng giảm cùng với cổ phiếu trong khi lợi suất thực tăng vọt, vì người nắm giữ có đòn bẩy bán bất cứ cái gì họ có thể để tăng tiền mặt, và vàng là tài sản dễ bán nhất.

Chuỗi tương tự xảy ra vào mùa thu 2008. Trong cả hai trường hợp, vỡ là ngắn: sau khi ngân hàng trung ương cung cấp thanh khoản và lợi suất thực tiếp tục giảm, vàng phục hồi trong vòng vài tuần và tiếp tục lập kỷ lục mới. Khủng hoảng thanh khoản gián đoạn mối quan hệ chứ không kết thúc nó, nhưng một vị thế định cỡ trên giả định rằng vàng sẽ tăng vào ngày đầu tiên của hoảng loạn không sống sót để xem phục hồi.

Mẫu Hình Chống Đối 3: Nhầm Lẫn Mức Với Thay Đổi

Vàng tương quan với thay đổi lợi suất thực, không phải mức của chúng, nên lợi suất thực cao nhưng giảm có từng được nhất quán với giá vàng tăng lên theo lịch sử.

Giai đoạn 2024-2026 minh họa điều này. Lợi suất thực 10 năm vẫn vững chắc dương, và vào giữa 2026 ở gần 1.7%, một mức mà vào 2003-2007 đi kèm với vàng dưới USD 700. Nhưng vàng vượt USD 3,000 vào Tháng 3 2025 và giao dịch trên USD 4,000 vào 2026. Một phần lý giải là sàn ngân hàng trung ương được mô tả ở trên. Phần khác là lợi suất thực đã giảm khoảng 80 điểm cơ sở từ đỉnh Tháng 10 2023 của nó, và vàng phản ứng với sụt giảm đó, không phải với thực tế rằng lợi suất vẫn cao hơn nó vào 2020. Bất kỳ ai kết luận vào 2024 rằng vàng "nên" giảm vì lợi suất thực cao đang đọc mức khi thị trường định giá hướng.

Lợi Suất Thực So Với DXY: Cái Nào Quan Trọng Hơn Cho Vàng?

Kể từ 2022, lợi suất thực 10 năm đã là yếu tố đầu vào đơn lẻ nhất quán cho vàng, vì nó giữ mối quan hệ nghịch của nó trong các tập sự khi vàng và đồng đô la tăng cùng nhau.

Hai yếu tố đầu vào chồng chéo, vì lợi suất thực di chuyển đồng đô la, nhưng chúng không phải cùng một thứ. Đồng đô la có thể mạnh lên vì những lý do không liên quan đến lợi suất thực của Mỹ, ví dụ như khủng hoảng ở châu Âu hoặc châu Á, và trong những tập sự đó vàng và đồng đô la đều tăng như tài sản an toàn. Lợi suất thực nắm bắt kênh chi phí cơ hội trực tiếp và bị ô nhiễm ít hơn bởi những gì đang xảy ra trong các loại tiền tệ khác.

Hệ số tương quan 30 ngày vàng-DXY đã suy yếu xuống khoảng -0.25 vào Tháng 4 2026 so với nền tảng lâu dài gần -0.45, trong khi hệ số tương quan vàng-lợi suất thực, ở khoảng -0.4 trên cơ sở lăn 12 tháng, yếu hơn lịch sử của riêng nó nhưng vẫn mạnh hơn của hai cái. Mô hình làm việc hợp lý vào 2026 xử lý lợi suất thực như biến số đặt tốc độ và hướng chuyển động vàng và nhu cầu ngân hàng trung ương như biến số đặt sàn, với đồng đô la như yếu tố đầu vào thứ cấp thường chỉ cùng chiều lợi suất thực và thỉnh thoảng không.

Lợi Suất Thực Có Nghĩa Gì Cho Trader CFD

Đối với một trader CFD, lợi suất thực là bối cảnh cho biểu đồ XAUUSD, không phải tín hiệu giao dịch, và mối quan hệ nó mô tả diễn ra qua các tháng trong khi vị thế có đòn bẩy bị tiếp xúc với mọi tick trong đó.

Ba hệ quả thực tế theo dõi từ tài liệu trên. Thứ nhất, chuỗi để xem là lợi suất TIPS 10 năm hoặc tỷ lệ lạm phát hòa vốn cùng với lợi suất danh nghĩa, vì lợi suất danh nghĩa riêng đã làm sai lạc những người giao dịch vàng trong mọi tập sự lạm phát. Thứ hai, mối quan hệ là xu hướng qua các chế độ, không phải quy tắc cho bất kỳ ngày nào: vào 2022-2023 nó thất bại trong mười tám tháng, và chiến lược xử lý nó như cơ học sẽ bị short vàng dọc toàn bộ bàn thắng. Thứ ba, những sự kiện được lên lịch di chuyển lợi suất thực nhiều nhất, Cuộc họp Cục Dự trữ Liên bang và bản phát hành lạm phát Mỹ, cũng là sự kiện di chuyển spread và biến động vàng nhất, được bao gồm trong cách CPI ngày của Mỹ di chuyển vàng và bạc và cách cuộc họp FOMC ảnh hưởng đến đồng đô la của Mỹ.

Thông Số XAUUSD Tại Vanto

XAUUSD tại Vanto là CFD trên vàng giao ngay với kích thước hợp đồng 100 ounce troy mỗi lot, nên với giá vàng là USD 4,300, một lot mang giá trị danh nghĩa khoảng USD 430,000, và đòn bẩy tối đa trên lớp kim loại là 1:500.

Nguồn: Điều kiện giao dịch Vanto và dữ liệu máy tính, ảnh chụp 2026-09-02.

Ở 1:500, ký quỹ bắt buộc trên một lot là 0.2% danh nghĩa, khoảng USD 860 với giá vàng USD 4,300, và chuyển động USD 8.60 một ounce, khoảng 0.2%, thay đổi tài khoản bằng toàn bộ lượng ký quỹ. Thay đổi lợi suất thực 10 năm của mười điểm cơ sở đã, trong các chế độ mà mối quan hệ giữ, được liên kết với chuyển động vàng gấp vài lần kích thước đó. Đòn bẩy khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ theo sau thay đổi như vậy. Ký quỹ trong giao dịch là gì giải thích số học tài sản thế chấp, đòn bẩy trong giao dịch là gì bao gồm tỷ lệ riêng nó, và mức stop-out là gì giải thích những gì xảy ra khi ký quỹ hết.

Câu Hỏi Thường Gặp

Tại sao vàng tăng khi lợi suất thực giảm?

Vàng tăng khi lợi suất thực giảm vì lợi suất thực là lợi suất một nhà đầu tư từ bỏ bằng cách nắm giữ vàng thay vì trái phiếu an toàn, nên lợi suất thực thấp hơn khiến vàng rẻ hơn để nắm giữ và nhu cầu với nó có xu hướng tăng. Hiệu ứng là mạnh nhất khi lợi suất thực rơi dưới không, như vào 2011 và 2020, bởi vì trái phiếu sau đó đảm bảo mất sức mua trong khi vàng chỉ phải giữ giá trị.

Hệ số tương quan giữa vàng và lãi suất thực là bao nhiêu?

Hệ số tương quan lăn 12 tháng giữa vàng và lợi suất TIPS 10 năm trung bình khoảng -0.72 giữa 1997 và 2020, đạt khoảng -0.90 vào 2010-2011, quay sang dương cho các khoảng thời gian của 2022-2023, và chạy gần -0.4 kể từ 2024. Con số dịch chuyển theo cửa sổ và chế độ, nên bất kỳ con số duy nhất nào cũng nên được đọc như mô tả của một kỳ thay vì một hằng số.

Vàng theo lãi suất thực hay danh nghĩa?

Vàng theo lãi suất thực. Lợi suất danh nghĩa có thể tăng vì kỳ vọng lạm phát tăng, để nguyên lợi suất thực không thay đổi và trung lập hoặc tích cực cho vàng, hoặc vì ngân hàng trung ương siết chặt nhanh hơn lạm phát, điều này tăng lợi suất thực và âm cho vàng. Chỉ lợi suất thực phân biệt hai trường hợp.

Tại sao vàng tăng vào 2023 và 2024 trong khi lợi suất thực cao?

Vàng tăng vào 2023-2024 bất chấp lợi suất thực cao vì các ngân hàng trung ương mua khoảng 1,000 tấn một năm, thay thế người đầu tư nhạy cảm với lợi suất thực làm người mua biên. Các ngân hàng trung ương đa dạng hóa dự trữ không cân bằng vàng chống lại lợi suất TIPS, vì thế nhu cầu của họ đặt sàn dưới giá mà mô hình chi phí cơ hội không thể thấy.

Nơi tôi có thể thấy lợi suất thực 10 năm?

Lợi suất thực 10 năm được công bố hàng ngày bởi Cục Dự trữ Liên bang như chuỗi hằng số oldinality TIPS 10 năm (DFII10) và có sẵn trên cơ sở dữ liệu FRED, trên trang web Kho bạc Mỹ như đường cong lợi suất thực, và trên hầu hết các terminal dữ liệu tài chính. Tỷ lệ lạm phát hòa vốn, sự khác biệt giữa lợi suất danh nghĩa và TIPS, được công bố cùng với nó.

Theo Dõi Các Động Lực Vĩ Mô Vàng Tại Vanto

Lợi suất thực là thứ hai trong hai yếu tố đầu vào vĩ mô lớn của vàng, và đồng đô la là cái đầu tiên: tại sao vàng tăng khi DXY giảm bao gồm phía tỷ giá hối đoái của cùng một câu chuyện. Để cơ học giao dịch của kim loại, từ kích thước hợp đồng đến phiên giao dịch, xem giao dịch vàng cho người mới bắt đầu, phiên giao dịch tốt nhất cho vàng, và hướng dẫn giao dịch hàng hóa. Để cách cùng logic lợi suất thực tách vàng khỏi bạc, xem vàng so với bạc trong lạm phát. Spread XAUUSD trực tiếp, swap, và yêu cầu ký quỹ là trong máy tính giao dịch, và tài khoản demo cho phép bạn theo dõi mối quan hệ trên biểu đồ trực tiếp mà không rủi ro vốn.

Cảnh báo rủi ro. Giao dịch chứng khoán, futures, options và hợp đồng chênh lệch là các công cụ tài chính phức tạp đòi hỏi kiến thức và sự hiểu biết. Giá có thể dao động đáng kể và chứng khoán có thể trở nên không có giá trị. Các nhà đầu tư có thể chịu lỗ vượt quá tiềm năng lợi nhuận. Giao dịch trên ký quỹ có thể dẫn đến lỗ lớn hơn số tiền ban đầu được gửi. Hiệu suất trong quá khứ không nhất thiết là chỉ dẫn cho hiệu suất tương lai. Thông tin trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không cấu thành tư vấn đầu tư, khuyến nghị hoặc đề nghị mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Hãy cân nhắc xem giao dịch CFD có phù hợp với hoàn cảnh của bạn hay không và tìm kiếm tư vấn độc lập nếu cần thiết.